基金月报：公募基金频上网络热搜，持续投教是重点

请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 基金月报 2020 年 12 月 13 日 证券研究报告 证券分析师 贾志 投资咨询资格编号 S1060520010002 jiazhi718@pingan.com.cn 研究助理 谭龙飞 一般证券业务 S1060120020010 tanlongf ei148@pingan.co m.cn 积极型组合 比例 华安黄金易 ETF联接 A 40% 华宝量化对冲 30% 兴全趋势混合 10% 易方达安心回馈 20% 平衡型组合 比例 华泰柏瑞量化创优 30% 华安新活力混合 20% 招商金鸿债券 A 30% 鹏华丰融定开债 20% 稳健型组合 比例 鹏华丰康债券 25% 中欧兴利债券 25% 永赢荣益债券 A 25% 银华信用季季红 A 25% 基金月报 公募基金频上网络热搜，持续投教是重点 平安观点:  坚持投教或助力代销业务发展：进入 2021 年，基金不减热度，开年来爆款频出，基金也频频登上热搜榜单，2021 年或是代销机构大发展的一年。对于代销机构而言，在大力发展权益基金和卖方投顾向买方投顾转变的背景下，开展投资者教育是代销机构提高客户体验，加强客户粘性的重要手段，坚持进行投资者教育的代销机构未来或有更大的发展空间。  货币基金：12 月市场利率小幅波动，680 只不同份额货币基金的年化收益率中位数为 2.7390%，较 11 月统计数据小幅上升。目前货币基金收益率仍处于偏低位置，投资者可通过优选货基，提高投资收益。  权益基金：从业绩看，按权益仓位划分的三类权益基金中，偏股混合基金的表现最佳，收益率中位数、整体收益水平高于其他两类权益基金；从盈亏比例看，偏债混合基金表现最佳。考虑到近期市场波动加大，权益市场有反复调整的可能，权益基金投资者需稳健投资。  固收基金：从业绩看，二级债基表现最佳，收益率中位数、整体收益水平高于其他四类债券基金；从盈亏比例看，短期纯债基金表现最佳，仅一只产品亏损。结合对未来行情的分析，在货币政策恢复常态化背景下，权益资产整体机会大于债券资产，投资者可关注固收+基金，加强对不同资产类别收益的获取能力。  基金发行成立市场：12 月基金发行成立市场情绪回升。1）基金发行数量上升，成立规模下降。2）募集时长短的基金成立规模大于其他募集时长的基金。3）基金发行成立市场体现出的投资者风险偏好上升，处于稍高水平。  基金策略：依投资风格不同，提供积极型、平衡型和稳健型三种不同组合以适合不同投资者的需要，三种基金组合的权益固收比分别为 1:0、1:1、0:1。  风险提示：1）宏观经济下行超预期，影响市场流动性；2）货币政策恢复常态化后，债市收益率收敛概率较大，债基收益率可能不及预期；3）疫情超预期发展，对全球经济产生影响。 基金·基金月报 2 / 15 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 正文目录 一、 频上热搜，坚持投教或助力代销业务发展................................................................... 4 二、 12月基金市场回顾 ................................................................................................. 5 2.1 基金业绩分布....................................................................................................... 5 2.2 基金发行数量上升，风险偏好上升......................................................................... 9 2.3 基金成立市场募集小幅减速，风险偏好大幅上升..................................................... 9 三、 12月基金投资策略 ............................................................................................... 10 3.1 权益基金投资策略 .............................................................................................. 10 3.2 固收基金投资策略 .............................................................................................. 10 四、 基金组合投资策略 ................................................................................................ 11 4.1 积极型组合 ........................................................................................................ 11 4.2 平衡型组合 ........................................................................................................ 12 4.3 稳健型组合 ........................................................................................................ 13 五、 风险提示 ............................................................................................................. 14 rQnOpRuNqRmMsNnOqPmQmN7N9RaQnPqQtRpOlOnNrQeRnMpMbRpNsQNZqMrMwMpPsM基金·基金月报 3 / 15 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。