计算机行业专题报告：新基建专题之二，SaaS应用乘风而起

计算机行业专题报告 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 21 [Table_MainInfo] 新基建专题之二：SaaS 应用乘风而起 ――计算机行业专题报告 专题研究小组成员： 徐中华，张源 2020 年 9 月 21 日 [Table_Summary] ⚫ 云领未来，SaaS 应用乘风而起 根据中国信息通信研究院的数据显示，2019年我国云计算整体规模达到1334亿元，同比增速 38.6%，保持快速增长态势，预计到 2023 年，市场规模将超过 2300 亿元。2019 年中国公有云规模 689 亿元，相比 2018 年增长了57.6%，公有云规模首次超过了私有云，预计到 2023 年公有云市场仍将保持快速增长态势，届时公有云市场规模将超过 2300 亿元。而在公有云中，SaaS市场规模在 2019 年达到了 195 亿元。根据 Gartner 报告，SaaS 是云计算中最大的细分市场，预计 2020 年全球市场将增长到 1277 亿美元。据可信云企业级 SaaS 评估统计，国内 SaaS 服务主要关注于企业管理和运营的各个环节服务，涉及诸如企业资源管理、财务管理、协同办公、客服管理以及客户管理和营销等诸多领域。 ⚫ 投资建议 云计算行业的快速发展，推动 Saas 不断进步，推荐关注广联达(002410)、金山办公(688111)和用友网络(600588)。广联达主要业务聚焦于建筑信息化领域，围绕工程项目的全生命周期，为客户提供数字化软硬件产品和应用解决方案及相关服务，2016-2019 年，广联达营收复合增长率为 20.2%，2019年营收达到 35.41 亿元，而 2020H1 营收达到 16.09 亿元，同比增长 16.6%，通过持续的研发投入，公司持续坚持“技术支撑业务、技术驱动业务、技术成为业务”的方向，在图形技术、云计算、大数据、人工智能和物联网等关键技术领域持续投入，2020 年，数字造价业务累计 25 个地区进入云转型，业务推进顺利。用友网络自成立以来专注企业服务市场，是全球领先的企业与公共组织云服务、软件、金融服务提供商，针对大型企业客户群体，产品线包括 iuap 云平台、用友精智工业互联网平台、NCCould 等；针对中型客户群体，率先推出了基于云原生架构、一体化、智能化的云服务套件产品YonSuite，并全公有云部署，并迭代推出了 U8+产品；针对小微企业客户群体，持续优化 T+系列产品线, 2016-2019 年，用友网络营收复合增长率为18.5%，2019 年营收达到 85.1 亿元，同比增长 10.5%，2016-2019 年，用友网络净利润复合增长率为 81.6%，2019 年净利润达到 11.83 亿元，同比增长 93%。金山办公是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事 WPS Office 办公软件产品及服务的设计研发及销售推广，，围绕在线办公、云服务等领域进行产品研发和运营，截至 2020 年上半年，公司主要产品月度活跃用户（MAU）已达到 4.54 亿。其 WPS office PC 版月度活跃用户数 1.72 亿；移动版月度活跃用户数 2.75 亿，2016-2019 年，金山办公营收复合增长率为 42.8%，2019 年营收达到 15.8 亿元，同比增长 39.8%。 ⚫ 风险提示 云计算行业需求就有不确定性，SaaS 发展速度不及预期等。 行业研究 证券研究报告 专题报告 [Table_IndTeam] 专题研究小组 徐中华 SACNo:S1150518070003 010-68104898 xuzh@bhzq.com [Table_Contactor] 研究助理 张源 SAC No：S1150118080012 zhangyuan3337@bhzq.com [Table_IndInvest] 子行业评级 软件 看好 硬件 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 广联达 买入 用友网络 买入 金山办公 买入 计算机行业专题报告 请务必阅读正文之后的免责声明 2 of 21 目 录 1.云计算蓬勃发展，SaaS 乘风而起 ............................................................................................................................... 4 1.1 云领未来，SaaS 乘风而起 ................................................................................................................................ 4 1.2 国内 SaaS 市场蓄势待发 .................................................................................................................................. 5 2.重点公司 ....................................................................................................................................................................... 8 2.1 广联达 ................................................................................................................................................................ 8 2.2 用友网络 .......................................................................................................................................................... 11 2.3 金山办公 ............................................................................................................