家电行业：一张图看懂5月中怡康家电数据

2020年06月18日一 张 图 看 懂 5 月 中 怡 康 家 电 数 据中信证券研究部 家电组纪敏 汪浩图片来源：卡萨帝官网1数据速览-空调资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部注：中怡康销量数据来自线下KA渠道，非总量规模数据。sPnRmOyQwO9P8QaQtRmMoMmMeRnNtNkPoPxPaQrQqONZmPwPvPrQsQ2数据速览-冰箱资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部注：中怡康销量数据来自线下KA渠道，非总量规模数据。3数据速览-洗衣机资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部注：中怡康销量数据来自线下KA渠道，非总量规模数据。4空调：价格回升，销量好转资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部2016年至今空调销量、销售额同比增速销量增速低位运行5月空调销量同比-4.6%，增速较上月改善22.0pcts。价格有所回升5月空调销售均价3441元/台(同比-8.1%，较上月变动+4.9pcts)格力4032元/台(同比-12.0%，较上月变动+7.5pcts)美的3264元/台(同比-11.2%，较上月变动+2.9pcts)海尔3480元/台(同比-15.3%，较上月变动+2.4pcts）之前疫情冲击价格低位运行，5月随着需求增加有所回升资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部注：单位：元/台2016年至今空调企业销售均价变化-100%-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%Feb-16Apr-16Jun-16Aug-16Oct-16Dec-16Feb-17Apr-17Jun-17Aug-17Oct-17Dec-17Feb-18Apr-18Jun-18Aug-18Oct-18Dec-18Feb-19Apr-19Jun-19Aug-19Oct-19Dec-19Feb-20Apr-20零售量同比零售额同比2500300035004000450050005500Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20格力美的海尔市场均价5空调：集中度提升，龙头公司提升幅度大龙头集中度提升，美的较上年提升幅度大5月空调行业CR3较上年同期+11.8pcts。具体来看：格力较上年同期变动+2.3pcts美的较上年同期变动+7.4pcts海尔较上年同期变动+2.1pcts海信较上年同期变动-1.9pcts美的、海尔、格力等龙头公司市场份额不断增加，强者恒强。资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部图：2016年至今空调企业零售量份额变化0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20格力美的海尔志高海信科龙6冰箱：需求逐步恢复，提价趋势不变资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部2016年至今冰箱销量、销售额同比增速销量继续下滑，但幅度减小5月冰箱销量同比-3.9%，增速较上月下降10.4pcts提价趋势持续，涨幅小幅收窄5月冰箱销售均价4595元/台（同比+7.5%，较上月变动-0.3pcts）海尔5148元/台（同比+1.6%，较上月变动-2.4pcts）美的4341元/台（同比+6.0%，较上月变动-0.5pcts）容声4107元/台（同比+7.3%，较上月变动+6.0pcts）冰箱消费升级属性强，之前受疫情影响价格下跌严重，5月逐步回升。资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部注：单位：元/台2016年至今冰箱企业销售均价变化-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20零售量同比零售额同比200025003000350040004500500055006000Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20海尔美的容声市场均价7冰箱：集中度提升，海尔持续领先市场集中度提高5月冰箱行业CR3较上年同期+5.3pcts，依旧强者恒强，品牌效应下份额进一步向龙头集中。具体来看：海 尔 较 上 年 同 期 变 动+3.6pcts；美 的 较 上 年 同 期 变 动+1.6pcts；龙头集中趋势明显，强者恒强。海尔龙头地位稳固，份额保持。资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部图：2016年至今冰箱企业零售量份额变化0%5%10%15%20%25%30%35%40%海尔美菱8洗衣机：增速回升，提价幅度收窄资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部图：2016年至今洗衣机销量、销售额同比增速销量有所好转5月洗衣机销量同比-13.23%，增速较上月变动+5.91pcts均价涨幅小幅收窄5月洗衣机销售均价3459元/台（同比+9.9%,较上月变动+0.6pcts）海尔3682元/台（同比+6.7%，较上月变动-0.1pcts）小天鹅3855元/台（同比+12.2%，较上月变动-1.9pcts）美的2549元/台（同比+15.6%，较上月变动-5.3pcts）与冰箱情况接近，2月受疫情影响量价齐跌，5月有所回升。资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部注：单位：元/台图：2016年至今洗衣机企业销售均价变化-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20零售量同比零售额同比1200170022002700320037004200Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Ju