公用事业行业：蓝天保卫战三年行动印发，中俄东线北段管道完成过半

请务必阅读正文后的声明及说明[Table_MainInfo][Table_Title]证券研究报告 / 行业动态报告 蓝天保卫战三年行动印发，中俄东线北段管道完成过半 报告摘要： [Table_Summary]市场表现 上周沪深 300 指数下跌，周五收盘 3365.12 点，全周下跌 4.15%。创业板指数整周走势呈下跌趋势，周五收盘 1541.31 点，全周下跌4.07%。中信环保及公用事业指数收 4180.57 点，全周下跌 6.28%。 重点新闻 国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，总体目标是经过 3年努力大幅减少主要大气污染物排放总量，明显减少重污染天数，明显改善环境空气质量，明显增强人民的蓝天幸福感。 周观点及投资建议 《打赢蓝天保卫战三年行动计划》目标明确，大气污染治理和监测业务持续受益。近日，国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》通知，总体目标到 2020 年二氧化硫、氮氧化物排放总量分别比 2015 年下降 15%以上，地级及以上城市空气质量优良天数比率达 80%，重度及以上污染天数比率比 2015 年下降 25%以上。以京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等区域为重点，持续开展大气污染防治行动。预计大气污染治理有望从京津冀等重点地区逐步向非重点区域渗透，大气治理和监测业务将持续受益。 中俄东线管道北段完成过半，预计 2020 年底全线投产。截至 7 月6 日，中俄东线天然气管道北段（黑龙江黑河—吉林长岭）工程已完成 51%。中俄东线管道中国境内段起自黑河市中俄边境，末站位于上海市，途经 9 个省份，拟新建管道 3170 公里，并行利用已建管道 1700 多公里。按照中俄两国协定的每年输送 380 亿立方米天然气，2020 年全线建成投产后将成为国内燃气稳定来源。 投资建议：建议关注污水治理方面有核心技术的博世科以及膜法水处理龙头碧水源；固废领域建议关注水泥窑协同处置龙头金圆股份；大气领域建议关注龙头龙净环保；天然气领域建议关注煤层气气源标的蓝焰控股和煤改气标的百川能源。 风险提示：政策落地不及预期 重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PE 评级 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 蓝焰控股 9.79 0.51 0.73 0.95 19.20 13.41 10.31 买入 碧水源 11.37 0.8 1.07 1.41 14.21 10.63 8.06 买入 金圆股份 13.17 0.49 0.88 1.26 26.88 14.97 10.45 买入 博世科 13.15 0.41 0.78 1.24 32.07 16.86 10.60 买入 龙净环保 12.58 0.68 0.74 0.80 18.50 17.00 15.73 买入 百川能源 12.83 0.83 0.98 1.10 15.46 13.09 11.66 买入 [Table_Invest] 优于大势 上次评级： 优于大势 [Table_PicQuote]历史收益率曲线 -37%-26%-15%-4%7%18%2017/72017/82017/92017/102017/112017/122018/1环保工程及服务[Table_Trend]涨跌幅（%） 1M 3M 12M绝对收益 -15.23% -22.51% -38.08% 相对收益 -2.74% -9.81% -30.02% [Table_IndustryMarket]行业数据 成分股数量（只） 45 总市值（亿） 3092 流通市值（亿） 2115 市盈率（倍） 25.57 市净率（倍） 1.66 成分股总营收（亿） 989 成分股总净利润（亿） 83 成分股资产负债率（%） 56.81 [Table_Report]相关报告 《东北证券环保公用行业周报：非电治理持续推进，燃气 5 月消费稳增长》 2018-06-24 《东北证券环保公用行业周报：非正规垃圾堆放排查整治，天然气消费量持续增长》 2018-06-10 《东北证券环保公用周报：居民用气门站价格上调，长期利好燃气全产业链》 2018-05-27 《环保大会点评：第八次环保大会召开，政策催化行业爆发在即》 2018-05-20 [Table_Author]证券分析师：刘军 执业证书编号：S0550516090002 021-20361113 liujun@nesc.cn 研究助理：马庆华 执业证书编号：S0550117050002 021-20361158 maqh@nesc.cn 环保工程及服务/公用事业 发布时间：2018-07-08 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 12 [Table_PageTop] 环保工程及服务/行业动态报告 目录 1. 本周核心观点 ........................................................................................ 3 2. 市场表现 ............................................................................................... 4 3. 本周行业新闻 ........................................................................................ 5 3.1. 国务院：《打赢蓝天保卫战三年行动计划》.........................................................5 3.2. 生态环境部：《土壤环境质量农用地土壤污染风险管控标准（试行）》...........5 《土壤环境质量建设用地土壤污染风险管控标准（试行）》........................................5 3.3. 生态环境部：《排污许可证申请与核发技术规范农副食品加工工业—.............5 淀粉工业》国家环境保护标准..........................................................................................5 3.4. 国家发改委：发布关于创新和完善促进绿色发展价格机制的《意见》...........5 3.5. 国家发改委：《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》.....................5 3.6. 漳州：《漳州市 2018 年十大惠民特色工程包实施方案》...................................6 3.7. 南平:《南平市水污染防治 2018 年度工作计划》 ........