轻工制造行业月报：淡季纸企小幅提价，浆价窄幅运行

行业月报 · 轻工制造行业 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 淡季纸企小幅提价，浆价窄幅运行 2026 年 04 月 28 日 核心观点 ⚫ 地产数据仍然承压。2026 年 1-3 月，我国商品房累计销售面积达 19524 万平方米，同比-10.4%；累计销售额达 17262 亿元，同比-16.7%。2026 年 4 月26 日，30 大中城市商品房成交套数达 701 套，同比-78%；30 大中城市商品房 成 交 面 积 达 6.33 万 平 方 米 ， 同 比 增 长 -80%。 房 屋 新 开 工 面 积 累 计 值 达10373 万平方米，同比-20.3%；房屋竣工面积累计值达 9789 万平方米，同比-25.0%。2026 年 3 月我国规模以上建材家居卖场销售累计额达 3079.6 亿元，同比-8.79%；2026 年 3 月我国规模以上建材家居卖场当月销售额达 1105.01亿元，同比-13.69%；建材家居景气指数同比-5.5%，环比+15.7%。 ⚫ 造纸：纸企停机保价稳市场，浆纸大会锚定绿色高质量转型。2026 年 4 月27 日，中国阔叶浆、针叶浆日度均价分别为 4563.68、5049.81 元/吨，同比分别+4.37、-2.64%。2026 年 4 月，造纸行业处于传统淡季，玖龙、山鹰、博汇等头部纸企通过集中发布停产计划收缩供给、缓解库存压力，并对瓦楞纸、牛卡纸等纸种小幅上调价格，合力挺价稳市。2026 年 4 月 9 日，中国浆纸大会顺利举办，聚焦“十五五”发展规划，凝聚绿色低碳、提质增效、协同发展共识，助力产业转型。 ⚫ 包装：下游需求稳定，产业升级加速。2026 年 3 月，我国社会消费品零售总额 41616 亿元，同比+1.7%；2026 年 1-3 月，社会消费品零售总额累计值127695 亿元，同比+2.4%。其中限额以上企业零售额饮料类/烟酒类/化妆品类/日用品类 26 年 3 月同比分别为+8.2%/+7.7%/+8.3%/+4.6%。截至 2026年 4 月 27 日，镀锡板价格为 5850 元/吨，较上月价格略微上升；4 月 24 日，铝结算价为 3685 元/吨，较上月环比变化+14%，受供求关系影响上升。截至2026 年 4 月 24 日，布伦特原油期货结算价为 105.33 美元/桶，较上月环比变动+0.80%。截至 2026 年 4 月 27 日，中国现货聚乙烯（通用）期货结算价为 11100 元/吨，与上月环比变动-1.19%；聚丙烯（拉丝）结算价为 9613 元/吨，较上月环比变动+1.18%。 ⚫ 轻工消费：国资入局潮玩、AI 玩具获奖、烟草行业深化工会协同。2026年 4 月，创源股份拟收购酷乐潮玩优质门店资产，依托国资背景加速从外贸代工转向国内潮玩文创赛道；实丰文化 AI 飞飞兔斩获行业大奖，凭借智能交互与早教优势展现轻工产品智能化升级成果；烟草行业召开联席会议，聚焦产业工人建设与工会协同发展，夯实行业稳健运营基础。 ⚫ 投资建议：家居板块建议关注欧派家居、顾家家居、松霖科技；包装板块建议关注裕同科技、奥瑞金、翔港科技；玩具板块建议关注泡泡玛特；造纸板块建议关注太阳纸业、玖龙纸业、恒丰纸业、华旺科技；另外看好烟草相关产业链稳健发展机会，建议关注中烟香港。 ⚫ 风险提示：房地产市场景气度不及预期的风险；下游需求修复不及预期的风险；原材料价格大幅上涨的风险；行业竞争加剧的风险。 轻工制造行业 推荐 维持评级 分析师 陈柏儒 ：010-80926000 ：chenbairu_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521080001 韩勉 ：010-80927653 ：hanmian_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130525080001 相对沪深 300 表现图 2026 年 04 月 27 日 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 1.【银河轻工】行业深度_轻工行业_2026年度策略：内外兼修，优选个股α制胜 2.【银河轻工】行业月报_国补回归赋能需求回暖，潮玩赛道续高景气 3.【银河轻工】行业月报_持续关注各板块差异化催化因子 -20%0%20%40%2025/4/282025/5/282025/6/282025/7/282025/8/282025/9/282025/10/282025/11/282025/12/282026/1/282026/2/282026/3/31SW轻工制造沪深300 行业月报 · 轻工制造行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 目录 Catalog 一、 行业重点数据跟踪 ............................................................................................................................ 3 （一） 家居：地产数据仍承压 ..................................................................................................................... 3 （二） 造纸：港口高库存压力延续，浆价窄幅运行 ......................................................................................... 8 （三） 包装：下游需求平稳，竞争格局持续优化 .......................................................................................... 10 二、 行业新闻与行业动态 ....................................................................................................................... 13 （一） 家居：政策赋能提振内需，家居产业加速出海与数智化升级.................................................................. 13 （二） 造纸：纸企停机保价稳市场，浆纸大会锚定绿色高质量转型.................................................................. 13 （三） 包装：裕同科技跨界布局碳纤维，WEPACK 引领产业协同新趋势 ......................................................... 13 （四） 轻工消费：国资入局潮玩、AI 玩具获奖、烟草行业深化工会协同 .....