电子行业周报：亚马逊自研芯片外售预期抬升，ASML上修全年业绩指引

电子 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 3 电子 2026 年 04 月 19 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《全球科技板块全面反弹，存储&算力趋势走强—行业周报》-2026.4.12 《国产算力发展加速，存储厂商业绩超预期—行业周报》-2026.4.6 《国内 Token 需求快速增长，重视国产算力和扩产/涨价方向—行业周报》-2026.3.29 亚马逊自研芯片外售预期抬升，ASML 上修全年业绩指引 ——行业周报 陈蓉芳（分析师） 向俊儒（联系人） chenrongfang@kysec.cn 证书编号：S0790524120002 xiangjunru@kysec.cn 证书编号：S0790125070018  市场回顾：美国宏观风险有所缓解，全球科技指数修复 本周（2026.04.13-2026.04.17）科技行业普涨，全球风险资产估值大幅修复。国内方面电子行业指数周涨跌幅为+5.80%，其中消费电子涨 4.94%，半导体涨5.18%、光学光电涨 4.16%。 海外方面，随美国与伊朗停火谈判，风偏修复之下，纳斯达克指数本周涨 6.84%，其中英伟达涨 6.91%、谷歌涨 7.5%、亚马逊涨 5.11%、AMD 涨 13.6%、美光涨8.20%、Corewaeve 涨 14.56%、甲骨文涨 26.77%。  行业速递：本周 ASIC 与半导体 Capex 环节为主线，关注下周谷歌 Cloud Next 2026 大会 终端：本周苹果多维布局迎来关键进展。AI 硬件方面，苹果拟于 26 年底发布AI 眼镜，华为则将于 4 月 20 日抢先发布同类产品；折叠机领域，iPhone Ultra量产虽微调至 26 年 8 月，但技术瓶颈已破，市场预计其入局后将迅速斩获 20%的市场份额。市场大盘方面，受存储涨价推高 BOM 成本影响，26Q1 全球手机销量下滑 4.1%，成本压力正倒逼市场向高端化转型。技术供应链端，iPhone 18 Pro可变光圈部件已正式投产，影像规格迎来跨代升级；同时特斯拉 AI5 芯片研发完成，定档 27 年量产。 算力：云巨头自研芯片出货上修。亚马逊披露芯片年化营收已超 200 亿美元，26年 AI 资本支出预计达 2000 亿美元（yoy+60%），将进一步考虑提高外售芯片数量；市场大幅上修谷歌 TPU 出货预期，26 年将达 600 万颗，且高功耗将驱动液冷普及；Meta 联手博通部署 1GW 规模 MTIA，首发 2nm 定制芯片引领制程迭代。产业视角上，黄仁勋强调算力需求将长期溢出，并认可中国通过集群并联实现算力突破的路径；国内燧原科技 IPO 进展亦备受关注。 存力：存储行业进入资本开支扩张期。供应端，ASML 存储领域收入占比首超逻辑（达 51%），印证存储扩产大周期开始启动，往后看，三星与海力士已经分别下单 80 亿与 50 亿美金的 EUV 订单。技术突破方面，三星计划下月向英伟达提供 HBM4E 样品。资本与市场预期方面，SK 海力士拟赴美上市募资百亿美金以强化资金储备；慧荣科技看好长周期景气度，预计 2027 年供需缺口将进一步扩大。整体而言，大厂在 HBM 与先进制程上的高强度投入，标志着存储产业已进入由 AI 高算力需求驱动的深度上行周期。 底座：先进制程供不应求，代工厂竞逐 2nm。11 月 25 日台积电董事长魏哲家表示先进制程需求远远不够，台媒称，台积电目前拟在台湾岛内把规划的 7 座 2nm晶圆厂数量增加到 10 座。除台积电外，三星、Intel 以及新势力 Rapidus 均对 2nm节点虎视眈眈，如三星电子 2nm 节点已达 60%，预计将应用于 Galaxy S26 处理器，日本 Rapidus 则也计划于 2027 年下半年开始在千岁制造厂量产 2nm。  投资建议：AI 端侧与半导体设备有望成为科技行业后续主线 国产算力与半导体资本开支有望成为电子行业主线，受益标的：寒武纪、海光信息、北方华创、沪电股份、江丰电子、拓荆科技、长川科技、精智达等  风险提示：AI 产业发展不及预期、市场竞争加剧。 -19%0%19%38%58%77%96%2025-042025-082025-12电子沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 3 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师承诺 本研究报告的署名人员具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了署名人员的研究观点，所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 股票投资评级说明 评级 说明 证券评级 买入（Buy） 预计相对强于市场表现 20%以上； 增持（outperform） 预计相对强于市场表现 5%～20%； 中性（Neutral） 预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动； 减持（underperform） 预计相对弱于市场表现 5%以下。 行业评级 看好（overweight） 预计行业超越整体市场表现； 中性（Neutral） 预计行业与整体市场表现基本持平； 看淡（underperform） 预计行业弱于整体市场表现。 备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中 A 股基准指数为沪深 300 指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普 500 或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 3 法律声明 开源证券股份