社会服务行业双周报：清明假期出行市场维持高景气度运行

社会服务 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 4 月 13 日 强于大市 相关研究报告 《社会服务行业双周报》20260330 《社服与消费视角点评 1-2 月国内宏观数据》20260317 《社会服务行业双周报》20260309 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 社会服务 证券分析师：李小民 (8621)20328901 xiaomin.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522090001 证券分析师：纠泰民 taimin.jiu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524040001 社会服务行业双周报 清明假期出行市场维持高景气度运行 前两交易周（2026.3.30-2026.04.10）社会服务板块上涨 0.54%，在申万一级31 个行业排名中位列第 20。清明假期数据表现良好，文旅出行市场维持高景气运行，我们维持行业强于大市评级。 市场回顾&行业动态数据  前两交易周上证综指累计上涨 1.85%，报收 3986.22。沪深 300 累计上涨2.98%，报收 4636.57。社会服务板块上涨 0.54%，在申万一级 31 个行业排名中位列第 20。社会服务板块跑输沪深 300 指数 2.43pct。社会服务子板块及旅游零售板块 2 个上涨，涨跌幅由高到低分别为：专业服务（+2.68%）、教育（+0.67%）、酒店餐饮（-1.32%）、旅游及景区（-1.92%）、旅游零售（-3.64%）。  据航班管家，3.30-4.05 全国民航执行客运航班量 103266 架次，环比上周减少 3.85%，是 19 年同期水平的 104.72%。其中国际航班量 12879 架次，恢复至 2019 年的 89.86%，环比+1.13%。 双周要闻  清明假期出行总人次及总消费平稳增长。据交通运输部数据，今年清明假期三天全社会跨区域人员流动量预计达 8.4 亿人次，日均 2.8 亿人次，同比增长约 6%。据文旅部数据，假期全国国内出游 1.35 亿人次，同比增长 6.8%；国内出游总花费 613.67 亿元，同比增长 6.6%。出行市场景气度较高，居民文旅消费需求持续释放。本次清明受益于部分地区春假安排叠加连休，长线出行、亲子游较受关注，航空、高铁乘客中未成年人占比提升，800 公里以上出行旅客人数增幅明显。服务消费领域，据商务部数据全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长 2.4%，商务部重点监测的 78 个商圈客流量、营业额分别增长 6.0%、6.7%。  期待“五一”假期景气度延续。清明假期部分印证了灵活假期安排下出行消费需求可得以释放。今年五一假期，灵活安排休假也能形成更长假期。据同程旅行数据，清明假期热度有望延续，“五一”假期的旅游产品搜索热度在清明期间环比提升超过 320%。消费者面对燃油费用提升预期下的“囤机票”、以及避开高峰出行人群的“反向旅游”等行为热度较高。 投资建议  清明假期出行数据表现良好，看好全年服务消费需求持续释放。我们建议关注后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：同程旅行、黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及市占率有望提高的连锁酒店品牌锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店等；受益于促就业政策推动的科锐国际、外服控股、北京人力；跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，建议关注中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份；受益于商务复苏的会展品牌米奥会展、兰生股份；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。 评级面临的主要风险  出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。 2026 年 4 月 13 日 社会服务行业双周报 2 目录 1、前两交易周行业表现 .................................................................................. 4 1.1 市场及申万（2021）社会服务行业前两交易周涨跌幅 ............................................................... 4 1.2 社会服务子板块市场表现 ............................................................................................................... 4 1.3 个股市场表现 ................................................................................................................................... 5 1.4 子行业估值 ....................................................................................................................................... 5 2、行业公司动态及公告 .................................................................................. 7 2.1 行业重要新闻： ............................................................................................................................... 7 2.2 上市公司重点公告： ....................................................................................................................... 8 3、出行数据跟踪 .............................................................................................. 9 4、投资建议 .................................................................................................... 10 5、风险提示 .................................................................................................... 11