医药生物行业周报（4月第1周）：减肥药步入口服时代

证券研究报告 [Table_Industry] 医药生物 G 减肥药步入口服时代 [Table_ReportDate] 2026 年 04 月 7 日 [Table_ReportType] 医药生物行业周报（4 月第 1 周） [Table_Author] 分析师：王俐媛 执业证书号：S1030524080001 电话：0755-83199599 邮箱：wangly1@csco.com.cn 研究助理：徐伊琳 电话：0755-23602217 邮箱：xuyl@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_BaseData] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 行业观点： 1) 周度回顾。上周（3 月 30 日-4 月 3 日）医药生物板块收涨 2.26%，跑赢沪深 300（-1.37%）和 Wind 全 A（-2.25%）。从细分板块来看，医药流通（7.75%）、医疗研发外包（6.14%）和其他生物制品（5.33%）领涨，医药（-2.75%）、医疗设备（-2.12%）和血液制品（-1.74%）领跌。从个股来看，海泰信光（75.3%）、津药药业（38.8%）和双鹭药业（35.9%）涨幅居前，*ST 长药（-19.4%）、华兰股份（-15.1%）和科源制药（-13.1%）跌幅居前。 2) 减肥药步入口服时代。4 月 1 日，礼来宣布 FDA 正式批准小分子口服 GLP-1 受体激动剂 Orforglipron 用于成人超重及肥胖症治疗。Orforglipron 是目前唯一获批的小分子且不受进食限制的口服 GLP-1 减肥药。减重药作为兼具处方药与消费医疗属性的超级单品，口服小分子 GLP-1 有望以给药便利打开更广阔的泛健康人群市场。我们认为 Orforglipron 获批将带动整个减肥药进入口服小分子时代，建议关注口服技术迭代带来的产业链红利外溢，追踪有小分子原料药规模化量产能力的头部 CDMO 企业接单情况，同时关注减脂增肌方向的国内创新药企的临床进度和 BD 进展。 3) 监测数据显示，本周（2026 年 3 月 23 日－2026 年 3月 29 日）南方省份流感病毒检测阳性率略有下降、北方省份流感病毒检测阳性率上升，以 B 型流感病毒为主。南方省份哨点医院报告的 ILI%为 3.5%，高于前一周水平（3.3%），低于 2023 年、2024 年和 2025 年同期水平（10.2%、5.6%和 4.1%）。北方省份哨点医院报告的 ILI%为 3.6%，高于前一周水平（3.5%），低于 2023年和 2024 年同期水平（4.6%和 3.7%），高于 2025 年同期水平（3.4%）。 4) 风险提示：地缘冲突加剧风险；业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；并购重组存在不确定性；药品研发不确定性风险。 [Table_PageHeader] 2026 年 04 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、 市场周度回顾 .......................................................... 3 二、 行业要闻及重点公司公告 ................................................ 4 2.1 行业重要事件 ................................................................. 4 2.2 行业要闻 ..................................................................... 4 2.3 公司公告 ..................................................................... 5 [Table_PageHeader] 2026 年 04 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业涨跌幅（%） ........................................................ 3 Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅（%） .................................................. 3 Figure 3 医药生物行业周涨跌幅前五个股（%） .............................................. 4 [Table_PageHeader] 2026 年 04 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 3 - 一、市场周度回顾 上周（3 月 30 日-4 月 3 日）医药生物板块收涨 2.26%，跑赢沪深 300（-1.37%）和Wind全A（-2.25%）。从细分板块来看，医药流通（7.75%）、医疗研发外包（6.14%）和其他生物制品（5.33%）领涨，医药（-2.75%）、医疗设备（-2.12%）和血液制品（-1.74%）领跌。从个股来看，海泰信光（75.3%）、津药药业（38.8%）和双鹭药业（35.9%）涨幅居前，*ST长药（-19.4%）、华兰股份（-15.1%）和科源制药（-13.1%）跌幅居前。 Figure 1 申万一级行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅（%） 代码 指数名称 区间涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 851542.SI 医药流通 7.75 4.62 0.12 851563.SI 医疗研发外包 6.14 3.36 9.53 851524.SI 其他生物制品 5.33 4.31 6.21 851512.SI 化学制剂 3.73 3.75 -0.73 851521.SI 中药Ⅲ 1.32 0.68 -0.46 851533.SI 医疗耗材 0.73 0.07 7.22 851543.SI 线下药店 0.58 -0.46 1.65 851534.SI 体外诊断 0.57 0.72 4.79 851523.SI 疫苗 0.10 -0.10 -4.58 851511.SI 原料药 -0.06 -0.15 4.48 851522.SI 血液制品 -1.74 -0.96 -9.06 851532.SI 医疗设备 -2.12 -1.38 -8.67 851564.SI 医院 -2.75 -1.93 -1.76 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 2