计算机行业周观察：海内外AI产业进展跟踪

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2026 年 03 月 29 日 推荐（维持） 计算机周观察 20260329 TMT 及中小盘/计算机 AI 产业继续沿着“平台能力开放、产品形态外延、执行能力强化”的主线演进。 ❑ Anthropic：升级 Claude 电脑直控能力，AI Agent 从“回答”进一步走向“执行”。据 TechWeb，Anthropic 近日对 Claude Code 与 Claude Cowork进行升级，使其能够在无接口支持情况下模拟人类操作逻辑，自主完成打开文件、操控浏览器、点击滚动等完整流程，并同步上线 Dispatch 跨设备功能，打通手机与电脑之间的任务链路。从产品形态上看，这一升级意味着海外 AI Agent 竞争重点正由传统文本交互、插件调用，进一步升级为对真实数字环境的直接执行能力。我们认为，电脑直控能力的强化，使 AI Agent 更接近办公、开发和信息处理场景中的真实生产力工具，后续“可执行、可授权、可中断”的能力体系有望成为产品化落地的重要分水岭。 ❑ xAI：继续加码 Grok Imagine，多模态视频仍是头部厂商重点争夺方向。据IT 之家，马斯克近日表示 xAI 将继续加倍投入其视频生成产品 Grok Imagine，并预告下一版本将迎来“史诗级”升级。Grok Imagine 主要面向图像与视频生成场景，是 xAI 对标主流多模态能力的重要产品之一。我们认为，在通用模型能力不断逼近的背景下，多模态视频仍是顶级 AI 项目重点争夺的方向。尽管视频生成在算力成本、内容安全、商业化路径等方面面临更高要求，但其在内容生产、广告营销、创意工具等场景中的潜在价值，仍驱动头部厂商持续加大投入，多模态能力也正成为头部 AI 公司构建差异化产品能力和商业化想象空间的重要抓手。 ❑ 阿里：JVS Claw 产品形态继续外延，AI Agent 竞争向终端载体延伸。据《科创板日报》消息，针对市场关于“养虾”PC 及主机硬件的讨论，阿里方面回应称确有相关计划，但系基于原有产品改造，本质是云电脑产品，而非传统PC。结合此前 JVS Claw 的推进节奏看，阿里对 AI Agent 的布局正在由软件平台逐步向终端载体延伸。我们认为，AI Agent 竞争正在从“模型+软件”迈向“模型+平台+终端形态”的综合竞争阶段，谁能构建更完整的场景承接和体验闭环，谁就更有机会在后续竞争中占据领先位置。 ❑ 网易云音乐：全面接入 OpenClaw，平台能力开始向 AI Agent 开放。据TechWeb，近日网易云音乐宣布全面接入 OpenClaw，并将音乐推荐、音乐搜索等基础能力封装为标准化 CLI 及自动化 Skill，成为业内首个向 AI Agent开放核心音乐服务能力的平台。我们认为，这一动作的意义不在于单一产品接入，而在于内容平台开始将核心服务能力标准化、接口化，更适配 AI Agent对外部工具和服务的调用逻辑。随着推荐、搜索、内容分发等能力向 Agent开放，平台竞争正由传统流量分发进一步向生态入口争夺演进。 ❑ 投资建议：算力云服务是最确定方向，云厂提价背后的需求逻辑正在强化，重点关注协创数据、宏景科技、阿里巴巴；建议持续关注国产算力，GPU 海光信息、寒武纪，华为系云天励飞、智微智能，字节系润泽科技、东阳光；此外，关注网宿科技、东方国信、深信服、品高股份、首都在线、光环新网、优刻得、并行科技、金山云等。 ❑ 风险提示：AI 技术发展不及预期；OpenClaw 等 AI 智能体安全风险；政策落地不及预期；行业竞争加剧。 行业规模 占比% 股票家数（只） 285 5.5 总市值（十亿元） 3910.8 3.6 流通市值（十亿元） 3463.4 3.5 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -12.7 -8.0 7.6 相对表现 -8.3 -7.0 -6.9 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1 、《 计算 机周观察 20260322 —Openclaw产 业 进 展 跟 踪 》2026-03-22 2、《大厂下场“做虾”，“算电协同”新基建启航——计算机周观察20260315》2026-03-15 3、《OpenClaw 热度持续提升，继续推 荐 AI Infra — — 计 算 机 周 观 察20260308》2026-03-08 刘玉萍 S1090518120002 liuyuping@cmschina.com.cn 孟林 S1090521040001 menglin@cmschina.com.cn -200204060Mar/25Jul/25Nov/25Mar/26(%)计算机沪深300海内外 AI 产业进展跟踪 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 AI 产业进展跟踪 ........................................................................................ 3 二、 市场表现回顾 ............................................................................................. 5 图表目录 图 1：Anthropic 升级 Claude 电脑直控能力 ....................................................... 3 图 2：马斯克宣布 Grok Imagine 下周将有重大发布 .......................................... 4 图 3：网易云音乐宣布全面接入 OpenClaw ....................................................... 5 表 1：周涨跌排行 ............................................................................................... 5 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 一、AI 产业进展跟踪 Anthropic：升级 Claude 电脑直控能力，AI Agent 从“回答”进一步走向“执行”。 据 TechWeb，Anthropic 近日对 Claude Code 与 Claude Cowork 进行升级，使其能够在无接口支持情况下模拟人类操作逻辑，自主完成打开文件、操控浏览器、点击滚动等完整流程，并同步上线 Dispatch 跨设备功能，打通手机与电脑之间的任务链路。从产品形态上看，这一升级意味着海外 AI Agent 竞争重点正由传统文本交互、插件调用，进一步升级为对真实数字环境的直接执行能力。我们认为，电脑直控能力的强化，使 AI Agent 更接近办公、开发和信息处理场景中的真实生产力工具，后续“可执行、可授权、可中断”的能力体系有望成为产品化落