招商证券股份有限公司2025年年度报告

企业文化共识【使命】服务国家科技自立自强 助力社会财富保值增值【愿景】打造中国领先投资银行【核心价值观】家国情怀 时代担当 励新图强 敦行致远【文化特色】以客户为中心 坚持人才为本为担当者担当 永葆正直底色【经营之道】守正创新 合规稳健 协同致胜 简单高效【员工行动宣言】当好资本市场的看门人，依规勤勉尽责，专业审慎判断，不计沉没成本，绝不弄虚作假。当好居民财富的管理者，受人之托、忠人之事，以专业立业，为客户创造价值。当好客户投资的陪伴者，诚信合规，敏捷高效，耐心细心，尽责可靠，与客户同心同行。当好企业价值的发现者，坚持长期主义，依托内在价值，聚焦科技赛道，穿越牛熊周期。当好行业声誉的守护者，诚实守信，恪尽职守，廉洁正派，自尊自爱，弘扬时代主旋律。过去一年，我们经营稳健业绩攀升，利润创出历史新高。全年实现营业收入249.7亿元、同比增长20%并连续三年保持增长，实现利润总额140.8亿元、净利润123.2亿元，同比分别增长25%、19%并双双创下历史新高。我们转型攻坚成效显著，业务发展质效双增。财富管理和机构业务优势凸显，投行业务质效双升，金融市场投资大类资产配置初见成效，托管业务持续领先，资管业绩与主动管理能力提升，国际业务关键指标跃升，期货、私募股权业务特色强化。我们科技基础能力硬核升级，AI证券公司建设全面推进。业内首家建成基于云原生架构的分布式核心交易系统全面切换平稳运行，AI证券公司建设在“招证天启”多模态模型矩阵、对客端App智能助手多领域取得突破。回望“十四五”，招商证券布新局、促转型、创一流。五年来，公司认真做好“五篇大文章”，交出服务大局、担当作为的招证答卷。董事长致辞“十四五”服务科技创新企业股权融资1944亿元，承销科技创新类债券1008亿元；助力“双碳”、新能源相关企业股权融资431亿元，承销境内绿色相关债券、资产支持证券规模640亿元；“羚跃计划”累计服务665家早期优质科创企业；个人养老金基金期末保有量同业排名居行业前列。深入推动国企改革“双百行动”，交出守正创新、活力提升的改革答卷。深化财富管理和机构业务转型，托管、ETF做市等形成行业领先优势；打造强大的现代投行，服务科技发展、创业板及北交所IPO承销家数排名等指标跃升至行业领先；锻造穿越牛熊周期的投资能力，中性策略投资收入和总体收益水平有效提升；全面建设AI证券公司，打造适合公司特点的协同机制和协同文化，完善“底线坚守刚性、业务赋能弹性”的风险控制体系，倡导诚信合规、稳健经营的企业文化，风险防控能力和综合竞争力全面锻造。努力把转型成效转化为经营红利，交出韧性更强、业绩更优的奋进答卷。“十四五”平均营扬优势、开新局、创一流2025年是“十四五”收官之年，我国经济顶压前行、向新向优，资本市场韧性增强、回稳向好。招商证券深入贯彻党的二十大及二十届历次全会精神，认真落实中央经济工作会议、中央金融工作会议精神和新“国九条”系列政策要求，经营稳中有进、质效双升，“十四五”发展高质量收官。业收入228.7亿元，平均净利润102.4亿元，分别较“十三五”提升44%、58%；净利润两创新高、三破百亿，利润站稳百亿大关；年均自有总资产较“十三五”翻倍，资产减值率连续多年在对标组券商中保持较低水平；净利润率、业务及管理费用率在综合型大券商中保持领先。展望2026年，“十五五”发展宏图铺展，金融强国建设步伐加速，资本市场迈向高质量发展新阶段，证券业迎来高质量发展新机遇。步入35周岁的招商证券将乘势而上，以服务新质生产力发展为主线，以科技金融为引领，以协同为支撑，着力做好“五篇大文章”，加快建设一流投资银行和投资机构，在助力科技自立自强、助推金融强国建设中实现自身高质量发展。公司将扬优势，补短板，在贯通财富管理循环，打造投行、投资标杆工程，增强大类资产配置能力，提升子公司业务规模等方面久久为功；在党建引领、协同支撑、科技赋能及人才培育上持续发力，努力推动公司业务规模和发展质效实现新突破。潮涌海阔风帆劲，奋楫逐浪天地宽。招商证券将锚定服务国家战略和实体经济发展主航向，锐意进取，加快转型，以协同创新回应时代之问，以稳健业绩回报股东信任，以专业服务满足客户需求，以诚实守信履行社会责任，奋力谱写高质量发展的新篇章！招商证券股份有限公司 执行董事、董事长一年来，我们拓收入、育能力，经营业绩稳中有进。公司全年营业收入连续三年保持增长，利润总额与净利润双双创下历史新高，ROE同比进一步提升，盈利能力保持优良，核心业务市场竞争力不断增强。根据目前已披露的市场数据，公司财机业务代理买卖证券业务净收入排名跃居行业前三，代销金融产品净收入、股票质押业务规模与利息收入等关键指标排名均保持在行业前五；托管外包总规模首次突破4万亿元，私募托管市场份额持续提升并保持行业领先；投行业务股票承销金额与家数、IPO承销金额与家数等关键指标排名大幅提升，IPO承销家数第4的排名为近十年最佳。一年来，我们求进取、谋长远，转型变革成效显著。锚定“打造中国领先投资银行”发展目标，公司在核心业务转型升级、数字化、协同等关键变革事项上取得突破性进展。扎实推进财富管理转型，年末财富管理AUM同比增长29%并创下历史新高；加快构建机构客户综合服务体系，大力提升机构客户服务的广度和深度；全力打造强大的现代投行，深化投行业务模式变革，优化现代投行治理体系。加快数字化发展步伐，行业首家建成基于云原生架构的新一代核心交易系统；积极建设行业领先的“AI证券公司”，加快大模型技术赋能，“AI+金融”走向深度融合，成为公司高质量发展的智能新引擎。不断提升协同发展水平，坚持“专业互补、优势互补”，全面深化与招商局集团、招商银行等单位的外部协同；不断完善内部协同场景，推出协同基金、协同积分等创新机制；坚持内外部协同并重，全力将协同打造成为公司发展的独特“护城河”。总裁致辞全力打造中国领先投资银行开启“十五五”高质量发展新篇章2025年是招商证券“十四五”发展的收官之年，也是公司2024-2028五年战略全面推进的关键一年。回首刚刚过去的2025年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，积极应对外部经营环境变化，认真做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，高质量打造中国领先投资银行，取得了较好的发展成绩，实现了“十四五”发展的高质量收官。一年来，我们强内控、守底线，继续保持稳健经营。持续提升风险管理能力，进一步完善全面风险管理体系，年末公司风险覆盖率、流动性覆盖率、净稳定资金率均大幅优于监管标准；坚持底线思维，持续完善合规管理机制，强化依法治企、依法经营。全年未出现重大风险合规与安全生产事件，各类风险损失保持在较低水平，风险总体可控，各项业务正常稳定运行。2026年是公司“十五五”战略发展的开局之年。公司将开拓进取、勇往直前，锚定“打造科技引领、协同致胜的中国领先投资银行”战略发展目标，全力提升综合竞争力，力争为“十五五”战略发展目标开好局、起好步。我们坚信，在公司股东、社会各界的大力支持下，在董事会的正确领导下，在全体员工的共同努力下，招商证券将继续保持良好的发展势头，高质量开启打造中国领先投资银行的新篇章，为中国式