钢铁行业周报：限产预期升温，行业拐点将至

行业周报 · 钢铁行业 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 限产预期升温，行业拐点将至 2026 年 03 月 23 日 ⚫ 钢铁行业细分子板块表现情况：钢铁板块三级子行业包括管材、板材、特钢几大板块，本周（2026 年 03 月 15 日-2026 年 03 月 22 日）管材、特钢和板材板块跌幅分别为 6.13%、 8.91%和 10.41%；今年以来 ，管材板块涨幅为2.18%，特钢和板材板块跌幅分别为 0.44%和 1.12%。 ⚫ 工信部公示第二批质量管理能力高等级企业拟入选名单，7 家钢企入选：3 月 16 日，工业和信息化部深入贯彻《制造业卓越质量工程实施意见》，以《制造业企业质量管理能力评估规范》行业标准为依据，公示了第二批质量管理能力高等级企业拟入选名单，共有 161 家评价复核结果达到保证级及以上高等级企业。其中，首钢智新电磁材料（迁安）股份有限公司、河北普阳钢铁有限公司、敬业钢铁有限公司、首钢长治钢铁有限公司、山西建邦集团铸造有限公司、山西通才工贸有限公司、抚顺特殊钢股份有限公司共 7 家钢企入选。 ⚫ 供给侧产量收缩，加速行业供需格局优化：根据中钢协数据，2026 年 1-2月，全国累计生产粗钢 16034 万吨，同比下降 3.6%，累计日产 271.76 万吨；生产生铁 13770 万吨，同比下降 2.7%，累计日产 233.39 万吨；生产钢材 22119 万吨，同比下降 1.1%，累计日产 374.90 万吨。2026 年 2 月，重点统计钢铁企业共生产粗钢 6359 万吨，同比下降 7.4%，日产 227.1 万吨；生产生铁 5792 万吨，同比下降 4.1%，日产 206.9 万吨；生产钢材 6210 万吨，同比下降 7.4%，日产 221.78 万吨。1-2 月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢 13162 万吨，累计同比下降 5%，粗钢累计日产 223.08 万吨；累计生产生铁 11874 万吨，累计同比下降 3.1%，生铁累计日产 201.26 万吨；累计生产钢材 12958 万吨，累计同比下降 3.1%，钢材累计日产 219.64 万吨。 ⚫ 投资建议：在供给侧反内卷持续推进的背景下，钢铁行业产能持续向优质龙头集中；从需求侧看，特钢有望受益于制造业升级和 AI 转型。中长期来看，钢铁行业盈利能力显著改善，反内卷政策加码，我们认为龙头企业有望受益于行业供需格局的改善。 建议关注：（1）品种结构不断优化，持续稳定的高分红子行业龙头，关注宝钢股份、首钢股份、中信特钢、华菱钢铁等；（2）高技术壁垒对抗“内卷”，业绩与估值修复空间显著可期，关注方大特钢、新钢股份、久立特材等；（3）中长期供给格局改善的上游资源品，关注包钢股份、海南矿业、河钢资源、金岭矿业等。 ⚫ 风险提示：供给侧收缩不及预期的风险；下游地产基建等需求不及预期的风险；铁矿石、煤炭等原料价格不确定性风险；国内外政策的不确定性风险等。 钢铁行业 推荐 维持评级 分析师 赵良毕 ：010-8092-7619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 相对沪深 300 表现图 2026-03-22 资料来源：中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究1. 银河钢铁】行业周报_数据筑基先行先试，钢铁数智转型提速 -20.00%0.00%20.00%40.00%钢铁沪深300行业周报 · 钢铁行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 目录 Catalog 一、 周市场行情 ..................................................................................................................................... 3 （一） 一周钢铁相关子板块及个股表现 ......................................................................................................... 3 二、 行业重要事件梳理 ............................................................................................................................ 3 （一） 工信部公示第二批质量管理能力高等级企业拟入选名单 .......................................................................... 3 （二） 供给侧产量收缩，加速行业供需格局优化 ............................................................................................ 4 （三） 钢铁行业重点动态 ........................................................................................................................... 4 三、 重点公司公告 .................................................................................................................................. 5 （一） 一周重点公司公告 ........................................................................................................................... 5 （二） 下周重点公司公告 ........................................................................................................................... 6 四、 投资建议 ........................................................................................................................................ 7 五、 风险提示 ...............................