电力设备行业周报：储能进入长周期高景气时代，产业链进入供需错配

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2026 年 03 月 21 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：李航S0350521120006lih11@ghzq.com.cn证券分析师：邱迪S0350522010002qiud@ghzq.com.cn证券分析师：王刚S0350524020001wangg06@ghzq.com.cn证券分析师：李昂S0350525030002lia@ghzq.com.cn联系人：吴亦辰S0350125030017wuyc@ghzq.com.cn[Table_Title]储能进入长周期高景气时代，产业链进入供需错配——电力设备行业周报最近一年走势行业相对表现2026/03/20表现1M3M12M电力设备3.8%15.1%51.3%沪深 300-2.0%-0.0%14.9%相关报告《钠离子电池行业专题报告 2：均衡性能加持下，关注 NFPP 路线产业化潜力（推荐）*电池*李航》——2026-03-19《新能源行业周报：能源安全诉求下新能源价值凸显，锂电需求有望持续超预期（推荐）*电力设备*李航，邱迪，王刚，李昂》——2026-03-15《电力设备行业周报：欧洲储能场景加速，北美电力设备需求旺盛（推荐）*电力设备*李航，邱迪，王刚，李昂》——2026-03-08《人形机器人行业周报：两会强调具身智能发展，舍弗勒与乐聚达成合作（推荐）*电力设备*李航，邱迪，李昂》——2026-03-07《人形机器人行业周报：宇树上新四足机器人Unitree As2，机器人融资事件不断（推荐）*电力设备*李航，邱迪，李昂》——2026-02-28近期重要事件与核心观点:光伏：蓝色起源申请五万颗算力卫星，北美光伏设备订单落地在望。3 月 19 日，蓝色起源（Blue Origin）向美国联邦通信委员会（FCC）申请 5.16 万颗算力卫星，计划部署“日出计划”。3 月 20 日，财联社电，SpaceX 向中国采购的光伏设备或将于 5 月初交付，马斯克已全面启动此前“三年内 Tesla 与 SpaceX 各 100GW”的光伏产能建设规划，考虑美国太空算力+地面数据中心用能需求爆发，我们预计Tesla 的订单落地、交付也将加速推进。国内方面，3 月火箭迎密集发射期，预计共发射 12 款火箭，其中 7款可回收。我们认为，可重复使用技术突破有望带动发射成本大幅下降，国内商业航天产业化进程加速。建议关注太阳翼供应链电科蓝天、明阳智能、钧达股份、东方日升、上海港湾、晶科能源；光伏设备迈为股份、奥特维、捷佳伟创、拉普拉斯、高测股份、宇晶股份、晶盛机电、连城数控；太阳翼辅材聚和材料、泽润新能。风电：英国豁免 33 项海风部件关税，能源安全叙事提振风电需求。3 月 10 日，英国政府宣布，自 2026 年 4 月 1 日起，通过 authoriseduse（授权用途） 机制，把 33 项产品的进口关税降为零，前提是这些产品必须被英国本土制造商用于制造海上风电产品。豁免的产品包括叶片原材料、发电机零部件、电缆组件和升压站组件等。我们认为，本次豁免关税，不但表明政府对海风补贴的加码；另一方面表明政府已经意识到本土供应链的短缺，豁免原材料、组件的关税以扶持本土风机产能建设，同时对海外的海风产品表现出了开放的态度，且较欧盟更为积极。 2 月 27 日，英国政府公布《中英清洁能源合作伙伴关系谅解备忘录》，该文件于 2025 年 3 月签署，将海上风电列为 5 大合作领域之一，反映出英国政府已经将本国海上风电产业深度与中国供应链绑定，我国海风装备厂商迎出口机遇。建议关注大金重工、天顺风能、海力风电、东方电缆、亨通光电、中天科技。陆风方面，中东地缘冲突下“能源安全”重要性凸显。随中东石油、2350820证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2天然气生产受阻、霍尔木兹海峡运输受阻，欧洲天然气价格飙升，或带动电价中枢上移。这一背景下，风电作为度电成本最低的新能源市场关注度提升。同时，2026 年政府工作报告首次提出“算电协同”，提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”，在AI 电力需求高增的背景下，“十五五”国内风电装机有望维持高景气。建议关注金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、新强联、德力佳、金雷股份。储能：1-2 月国内储能电池产量增长 84%。据储能与电力市场公众号，3 月 16 日，国新办举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖对 2026 年 1-2 月份国民经济运行情况进行介绍。1-2 月份，风力发电机组、储能用锂离子电池产量分别增长 28.7%和 84%。随能源绿色转型稳步推进，风力、光伏等新能源发展带动了储能需求的增长，相关产品大幅快速增长。海博思创 2026 底运维资产目标达 35-40GWh：据储能与电力市场公众号，3 月 18 日，海博思创发布投资者关系活动记录表。对 2026年储能资产运维业务的规划等内容进行介绍，公司规划逐步从储能设备制造商转型为“储能系统制造+服务”的综合能源服务商，规划至 2026 年 1 季度末，公司运维的储能资产将超过 10GWh，2026年底预计达到 35-40GWh，目标成为国内最大的储能资产运维服务商。我们持续看好以欧洲/澳大利亚/新兴市场为代表的海外储能需求增长，以及国内独立储能的发展。标的层面，建议关注阳光电源、海博思创、亿纬锂能、艾罗能源、德业股份、固德威、盛弘股份。锂电：5μm 锂电隔膜供给趋紧。据高工锂电公众号，近期产业链消息显示，在新一轮年度长协谈判中，部分高端湿法隔膜价格出现小幅上调，其中 5μm 湿法隔膜的供需变化最为明显。当前行业整体隔膜产能依然充裕，但在高端隔膜的有效供给已经开始趋紧。动力电池对 5μm 隔膜需求快速提升，而能够稳定量产的企业数量仍然极少。相比于普通产品，5μm 基膜已能在市场上具备 60%的技术溢价。随动力与储能电池技术迭代，5μm 隔膜的导入速度明显加快。动力方面，2023 年，5μm 隔膜在动力电池中的应用比例仍然较低，到2025 年，部分电池企业导入比例已达到约 30%。GGII 此前预计 2026年 5μm 隔膜在动力电池领域的应用占比将突破 50%。储能电池大容量化也在增加超薄隔膜需求。随着 300Ah+储能电芯成为主流，电池厂商同样希望通过更薄隔膜提升系统能量密度。建议关注湿法超薄隔膜龙头：恩捷股份、佛塑科技、星源材质。锂电铜箔加工费上调。据高工锂电公众号，3 月 18 日，德福科技在互动平台表示，公司目前处于满产的高负荷运行状态，下游市场需求旺盛、景气度较高。公司表示前期已对全球某头部覆铜板厂商供应的 HTE、RTF 等产品加工费启动提价，近期又已对部分电池客户供应的锂电铜箔各系列产品加工费启动提价，行业价格端修复迹象更为明晰。建议关注锂电铜箔龙头企业：嘉元科技、德福科技、诺证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3德股份、中一科技、铜冠铜箔等。AIDC：英伟达 GTC 大会本周召开，电源、液冷有望迎新一轮技术催化。根据 CDCC 公众号 3 月 17 日消息，北京时间 3 月 17 日，美国圣何塞 NVIDIA GTC 2026 大会火