机械行业专题报告：摩托车行业2026年2月数据更新

机械行业专题报告：摩托车行业2026年2月数据更新评级：推荐(维持)证券研究报告2026年03月14日机械设备张钰莹(证券分析师)S0350524100004zhangyy03@ghzq.com.cn 告附注中的风险提示和免责声明2相对沪深300表现表现1M3M12M机械设备2.8%18.7%44.7%沪深300-1.5%1.6%20.4%最近一年走势相关报告《太空光伏行业深度报告1：从技术底层逻辑展开（推荐）*机械设备*张钰莹》——2026-02-08《机械行业专题报告机器人板块及各环节复盘：交易的情绪与水位（推荐）*机械设备*张钰莹》——2026-02-04《机械行业专题报告：工程机械2025年海关数据更新（推荐）*工程机械*张钰莹》——2026-02-01-16%-3%10%23%36%49%2025/02/122025/05/132025/08/112025/11/092026/02/07机械设备沪深300 告附注中的风险提示和免责声明3摘要ü 1、燃油摩托车行业追踪：1-2月内外销：销量271万辆，yoy+20%；150＜排量≤250cc销售32万辆，yoy+16%；排量＞250cc销售11.0万辆，yoy-6%。1-2月外销：销量216.5万辆，yoy+27%；150＜排量≤250cc销售29万辆，yoy+20%；排量＞250cc销售7.9万辆，yoy+4%。1-2月内销：销量55.0万辆，yoy-8%；150＜排量≤250cc销售2.7万辆，yoy-11%；排量＞250cc销售3.0万辆，yoy-25%。ü 2、公司追踪：【春风动力】1-2月燃油摩托车内外销：销售3.4万辆，yoy+34%；150＜排量≤250cc销售0.8万辆，yoy+2%；排量＞250cc销售2.1万辆，yoy+28%。电动摩托车销量4.6万台，同比+307%。1-2月摩托车外销：销售2.4万辆，yoy+54%；150＜排量≤250cc销售0.7万辆，yoy+24%；排量＞250cc销售1.6万辆，yoy+64%。1-2月摩托车内销：销售0.9万辆，yoy0%；150＜排量≤250cc销售889辆，yoy-57%；排量＞250cc销售0.5万辆，yoy-24%。1-2月沙滩车：销售3.1万辆，yoy+25%。【钱江摩托】1-2月内外销：销售4.9万辆，yoy-15%；150＜排量≤250cc销售1.0万辆，yoy+130%；排量＞250cc销售1.1万辆，yoy-33%。1-2月外销：销售3.5万辆，yoy+46%；150＜排量≤250cc销售1.0万辆，yoy+246%；排量＞250cc销售0.9万辆，yoy+9%。1-2月内销：销售1.4万辆，yoy-58%；150＜排量≤250cc销售257辆，yoy-83%；排量＞250cc销售0.2万辆，yoy-751%。【隆鑫通用】1-2月内外销：销售16.5万辆，yoy-30%；150＜排量≤250cc销售4.7万辆，yoy-23%；排量＞250cc销售2.0万辆，yoy+23%。1-2月外销：销售15.7万辆，yoy-31%；150＜排量≤250cc销售4.5万辆，yoy-22%；排量＞250cc销售1.6万辆，yoy+17%。1-2月内销：销售0.8万辆，yoy-1%；150＜排量≤250cc销售0.2万辆，yoy-49%；排量＞250cc销售0.5万辆，yoy+46%。我们认为摩托车出口仍然保持较高景气度，维持摩托车行业“推荐”评级。风险提示：中大排量摩托车增速不及预期；禁限摩政策影响；关税加征风险；汇率波动风险；本数据为跟踪数据，仅供参考，不构成投资建议。 告附注中的风险提示和免责声明4一、行业数据更新 告附注中的风险提示和免责声明51.1. 整体：摩托车行业2026年2月销售数据更新u根据中国摩托车商会数据：2026年1-2月：摩托车内销+出口合计271万辆，yoy+20%；其中：内销55.0万辆，yoy-8%；出口216.5万辆，yoy+27%；排量＞250cc销量11.0万辆，yoy-6%；排量≤250cc销量260.5万辆，yoy+19%。u2026年2月：摩托车内销+出口合计112万辆，yoy+11%；其中：内销20.9万辆，yoy-32%；出口90.8万辆，yoy+26%；排量＞250cc销量4.6万辆，yoy-21%；排量≤250cc销量107.2万辆，yoy+10%。资料来源：中国摩托车商会，国海证券研究所表：摩托车行业整体月度数据更新（万辆，%）　2025M22025M32025M42025M52025M62025M72025M82025M92025M102025M112025M122026M12026M22026M1-M2摩托车内销+出口合计102.9144.7158.1148.6149.5147.7144.1155.4133.3136151160112271yoy40%23%23%14%12%9%14%14%12%10%14%27%11%20%＞250cc摩托车合计5.88.89.210.110.38.88.48.76.16.16.96.44.611.0yoy135%68%27%31%14%22%24%13%-0.2%11%2%8%-21%-6%≤250cc摩托车合计97.1135.9148.9138.5139.2138.9135.6146.7127.2129.8143.9153.3107.2260.5yoy38%17%19%10%8%6%11%12%12%8%11%26%10%19%摩托车内销30.940.844.139.638.039.536.838.033.135.033.734.020.955.0yoy29%-1%2%-8%-11%-4%-9%-9%-11%-1%-11%17%-32%-8%内销＞250cc摩托车合计2.0 4.6 5.4 5.1 4.64.23.83.32.41.82.81.91.23.0yoy66%46%32%15%-16%-10%-5%-13%-15%-28%33%-6%-43%-25%内销≤250cc摩托车合计28.9 36.3 38.7 34.5 33.435.333.034.730.733.330.932.219.852yoy28%-5%-1%-11%-12%-3%-9%-8%-10%0.5%-14%19%-32%-7%摩托车出口72103.8114.1109.0111.5108.2107.3117.4100.3100.9117.1125.690.8216.5yoy41%30%28%30%18%5%21%21%21%12%20%27%26%27%出口＞250cc摩托车合计3.7 4.2 3.9 5.0 5.84.74.75.33.74.34.14.53.47.9yoy202%101%23%52%60%77%64%39%12%43%-12%15%-8%4%出口≤250cc摩托车合计68.3 99.6 110.2 103.9 105.8103.6102.6112.096.696.6113.0121.187.4208.5yoy43%28%28%19%16%10%19%20%21%1