装备制造行业周报（3月第1周）：1-2月挖掘机出口态势良好

证券研究报告 [Table_Industry] 装备制造 [Table_Title] 1-2 月挖掘机出口态势良好 [Table_ReportDate] 2026 年 3 月 9 日 [Table_ReportType] 装备制造行业周报（3 月第 1 周） [Table_Author] 分析师：赵晓闯 执业证书号：S1030511010004 电话：0755-83199599 邮箱：zhaoxc@csco.com.cn 研究助理：董李延楠 电话：0755-83199599 邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_Report] [Table_BaseData] 行业数据 计算机 2019 年 Q3 综合毛利率（%） 9.7 综合净利率（%） 6.9 行业 ROE（%） 25.6 行业 ROA（%） 5.2 利润增长率（%） 4.21 资产负债率（%） 149 期间费用率（%） 4.54 存货周转率（%） 42.56 数据来源：聚源资讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 市场行情回顾： 上周 5 个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-2.81%、0.55%及-2.76%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 19、6 及 16 位；同期沪深 300 涨跌幅为-1.07%。 行业观点： 1) 工程机械：挖机国内销量有所波动，出口态势良好。据中国工程机械协会， 2026 年 2 月销售各类挖掘机 17226 台（同比-10.6%），其中国内 6755 台（同比-42%），出口 10471 台（同比-37.2%）；1-2 月，累计销售挖掘机 35934 台（同比+13.1%），其中国内15478台（同比-9.19%），出口20456台（同比+38.8%）。2 月春节因素国内外销量下滑，1-2 月累计看，国内销量个位数下滑属正常波动，而出口超预期增长；展望 3 月，上游液压件排产积极，国内需求有望继续增长，而出口在全球高景气矿业及一带一路基建等驱动下将保持增长趋势，继续看好板块。 2) 光伏：多晶硅价格有所上涨。上周硅料价格下跌至 5 万元/吨以下，下游接受度有限。节后复工进度缓慢，终端电站采购意愿谨慎，电池片、组件环节多以消化现有库存为主，新单签约近乎停滞。多晶硅总库存持续维持在 51 万吨以上，且呈现继续小幅累库趋势，高库存导致供应端整体宽松，厂家被迫"以价换量"去库存，现货价格承压集中下跌。展望后市，成本端推升明显，但下游组件企业因终端需求疲软，采购意愿低迷，呈现“有价无市”格局，行业基本面仍未显著改善。 3) 储能：近期锂矿价格高位震荡。近一月内碳酸锂价格呈先跌后涨，随后在高位震荡的波动走势，据 Infolink，截至 3 月 6日，锂辉石精矿（SC6）CIF 报价均价每吨 2100 美元，双周环比上涨 16.7%；电池级碳酸锂现货价均价约每吨 15.3 万元人民币，双周环比上涨 11.7%。供应端主要由于津巴布韦暂停锂精矿出口，该国 2026 年供应约 20 万吨 LCE，占全球供应的10%，引发市场担忧；需求端中国全国性储能容量电价机制出台，储能装机需求有望进一步释放。上游碳酸锂价格上涨，使得下游电芯、储能系统环节价格有所支撑。随着新能源装机占比提升和电力市场改革深化，储能作为调节波动性、提升消纳能力的关键手段，需求空间广阔；随着 3 月复工复产推进，储能产业链排产有望回升，行业将进入量价齐升的旺季。 4) 风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 [Table_PageHeader] 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 正文目录 一、 市场行情回顾 .......................................................... 4 1.1 行业周度行情回顾 .............................................................. 4 1.2 个股周度行情回顾 .............................................................. 5 二、 行业要闻及重点公司公告 ................................................ 6 2.1 行业要闻...................................................................... 6 2.2 公司公告...................................................................... 8 [Table_PageHeader] 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 3 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.3.2-2026.3.6） ...................................... 4 Figure 2 机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2026.3.2-2026.3.6） ................ 4 Figure 3 涨幅 TOP5 公司（2026.3.2-2026.3.6） ............................................. 5 Figure 4 跌幅 TOP5 公司（2026.3.2-2026.3.6） ............................................. 5 [Table_PageHeader] 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 4 - 一、市场行情回顾 1.1 行业周度行情回顾 上周 5 个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-2.81%、0.55%及-2.76%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 19、6 及 16 位；同期沪深 300 涨跌幅为-1.07%。 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.3.2-2026.3.6） 资料来源：wind 资讯、世纪证券研究所 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为电网设备上涨 6.66%，其他电源设备上涨 5.24%，乘用车上涨 0.85%；表现靠后的细分方向为电机下跌 5.82%，通用设备下跌 4.11%，摩托车及其他下跌 3.96%。 Figure 2