传媒行业周报：迎AI智能代理新阶段AppStore中国区佣金调整

2026 年 03 月 14 日 迎 AI 智能代理新阶段 AppStore 中国区佣金调整 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -8.6 6.4 19.6 沪深 300 0.4 1.7 18.2 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业深度报告：迎 Web4.0看 AI 如何赋能应用》2026-03-05 2、《传媒行业周报：传媒回调行情仍在智能新纪元撬动注意力经济》2026-03-01 3、《传媒行业周报：春晚节点重燃AI 传媒有望承接 AI 应用新场景》 2026-02-23 ▌本周观点更新 2026 年 1 月 GEO 撬动 AI 数字营销板块热度后，2 月看到字节跳动的 Seedance2.0 拉动 AIGC 板块，3 月迎 Open Claw 撬动AI 智能体自主代理新思考；企业端，在全球积极加码 AI 发展中，新势力创新企业与大厂垄断的讨论也备受关注，自谷歌推动与 Epic Games 反垄断诉讼后调整佣金分成，苹果紧跟其后，在 2026 年 3 月 15 日调整佣金分成比例，从大厂佣金分成比例的下修，也有利于创新者生存环境改善。 在地缘政治持续压力测试下，情绪触及冰点，AI 驱动的应用场景的向上向好趋势不变，在回调中建议积极关注。传媒板块均可看；投资维度，第一维度，可关注 AI 智能体驱动的应用如智能营销板块；第二维度，可关注多模态新交互的 AIGC板块；第三维度，可关注 AI 新势力公司新产品发布进展及资本化进展。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 A 股可关注，顺网科技 300113（卡位消费级显卡边缘算力赛道， 2026 年 2 月激励计划推出护航主业发展）；姚记科技002605（主业从扑克牌到游戏再到数字营销，关注旗下芦鸣科技后续进展）；完美世界 002624（游戏新品《异环》全平台公测已正式定档，也将登录 Apple Mac 平台）；万达电影002739（在手主投主控影片仍可期，关注后续 AI 赋能内容与媒介新发展）；博纳影业 001330（2026 年可关注《四渡》《克什米尔公主号》《蛮荒禁地》，AI 电影《三星堆：未来往事》）；横店影视 603103（静待公司后续业务新进展）；芒果超媒 300413（融媒体头部践行出海倍增计划，已推出古装无限流漫穿剧《南相思》，关注芒果的 AIGC 创新内容中心）；奥飞娱乐 002292（内容端真人特摄《星夜铠》已开机，新技术持续发展均有望赋能 IP 新表达）；风语筑603466（静待减持落地，受益具身智能应用）；蓝色光标300058（数字营销头部企业，积极拥抱 AI 卡位 GEO，关注减持进展）；浙文互联 600986（地方国企数字营销代表企业，受益于 GEO）；中信出版 300788（主业持续夯实外积极关注AI 赋能主业进展）；华策影视 300133（出品剧集《太平年》获社会高关注，参股智谱，坚守“收支平衡”的底线，优先修复现金流）；恺英网络 002517（拟增持股份，《三国：天-20-1001020304050(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 下归心》公测定档）；港股可关注，B 站 9626（2025 年年化营收 303.5 亿元，同比增加 13%，调整后净利润 25.9 亿，实现全年盈利，以丰富的内容 IP 为燃料，以高黏性的社区互动为引擎，AI 时代有望持续新增）；腾讯 0700（积极拥抱Claw，关注后续创新能力）；阿里巴巴 9988（千问 APP 上线Qwen-Image2.0 图像生成与编辑模型）；美图 1357（已回购，关注 AI 赋能旗下产品进展）；阜博集团 3738（AI 时代版权保护是其商业模式的基石）；万咖壹联 1762（获新战略投资赋能 AI 应用生态创新）；MiniMax0100（模型能力推动业务增长，迈向 AI 时代的平台公司）；布鲁可 0325（2025年年度利润 6.34 亿元，同比扭亏；发布变形金刚系列新品）；名创优品 9896（联名 JENNIE 开启联名快闪）；毛戈平 1318（持续关注线上线下复购率）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-03-13 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 300133.SZ 华策影视 7.84 0.13 0.21 0.27 61.35 37.33 29.04 买入 300413.SZ 芒果超媒 22.18 0.73 0.71 0.82 30.41 31.24 27.05 买入 002605.SZ 姚记科技 23.07 1.30 1.42 1.53 17.75 16.25 15.08 买入 603096.SH 新经典 18.60 0.82 1.25 1.43 22.66 14.88 13.01 买入 300058.SZ 蓝色光标 14.98 -0.12 0.18 0.23 -130.26 83.22 65.13 买入 603466.SH 风语筑 10.00 -0.23 -0.04 0.27 -43.92 -250.00 37.04 买入 603103.SH 横店影视 23.45 -0.15 0.43 0.56 -154.28 54.53 41.88 买入 600986.SH 浙文互联 10.33 0.11 0.20 0.22 97.36 51.65 46.95 买入 300788.SZ 中信出版 36.03 0.62 0.86 1.06 57.73 41.90 33.99 买入 002739.SZ 万达电影 10.03 -0.43 0.46 0.60 -23.26 21.80 16.72 买入 300251.SZ 光线传媒 16.44 0.10 0.43 0.52 165.23 38.23 31.62 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 8.38 -0.19 0.05 0.10 -43.44 167.60 83.80 买入 002291.SZ 遥望科技 6.82 -1.08 0.13 0.17 -6.34 52.46 40.12 买入 300148.SZ 天舟文化 4.57 0.04 0.09 0.12 116.28 50.78 38.08 买入 601595.SH 上海电影 25.70 0.20 0.52 0.75 127.92 49.42 34.27 买入