电力设备行业周报：算电协同上升为国家战略，AI能耗时代下绿电、电力设备与IDC三大主线共振

2026 年 03 月 08 日 算电协同上升为国家战略，AI 能耗时代下绿电、电力设备与 IDC 三大主线共振 —电力设备行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 fuhh@cfsc.com.cn 分析师：臧天律 S1050522120001 zangtl@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) 6.4 6.3 59.1 沪深 300 4.5 3.1 27.5 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电力设备行业周报：头部硅片企业上调报价，产业链企稳预期强化》2025-12-30 2、《电力设备行业点评报告：从数据中心到电网：缺电与高功耗 AI 芯片需求矛盾下的电力设备投资新周期》2025-12-29 3、《电力设备行业周报：光伏行业大 会 聚 焦 反 内 卷 ， 特 斯 拉 发 布 Optimus 年度报告》2025-12-24 ▌算电协同上升为国家战略，AI 能耗时代下绿电、电力设备与 IDC 三大主线共振 3 月 5 日政府工作报告首次提出实施“超大规模智算集群、算电协同”等新型基础设施工程，标志着算力与能源系统协同发展上升为国家层面战略方向。在 AI 大模型和数字经济快速发展的背景下，算力需求爆发正显著推升数据中心能耗与电力需求。Vertiv 预测，2023-2028 年全球新增智算中心 IT负载将超过 100GW；IDC 数据显示，人工智能数据中心 IT能耗将由 2024 年的 55.1TWh 增至 2025 年的 77.7TWh，并在 2027 年 达 到 146.2TWh ， 2022-2027 年 复 合 增 速 约44.8%。算力扩张带来的电力需求快速增长，使能源供给逐渐成为制约 AI 产业发展的关键因素，也推动“算电协同”成为重要政策方向。近年来国家通过“东数西算”、数据中心绿色低碳行动及新型电力系统建设等政策，推动算力中心向新能源资源丰富地区布局，并通过绿电交易、源网荷储一体化及算力电力联合调度，实现算力需求与新能源供给的时空匹配。从产业角度看，“算电协同”将推动算力基础设施与电力基础设施同步扩张，投资机会主要体现在三条主线：绿电与新能源运营、电网与电力设备升级，以及 IDC 与算力基础设施扩建，相关产业链景气度有望持续提升。 ▌投资观点 从板块来看，近期国内 AIDC 招标逐步起步，我们建议关注IDC 板块：科华数据；HVDC/SST 产业趋势发展潜力明显，市场空间较高，且后续仍然有进一步价值量提升空间，建议关注金盘科技，四方股份；其中高压断路器是配电变换的核心缓解，建议关注良信股份；持续关注 AIDC 的电源板块：中恒电气、麦格米特、欧陆通；储能：阳光电源、同飞股份。 对电力设备板块维持“推荐”评级。 ▌风险提示 行业技术发展进度不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。 -20020406080(%)电力设备沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-03-06 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 002335.SZ 科华数据 60.70 0.68 1.09 1.74 89.26 55.82 34.88 未评级 688676.SH 金盘科技 102.06 1.29 2.18 2.87 79.12 46.81 35.62 买入 601126.SH 四方股份 52.95 0.87 1.01 1.18 60.86 52.50 44.97 买入 002706.SZ 良信股份 11.76 0.28 0.36 0.46 42.00 33.06 25.78 买入 002364.SZ 中恒电气 35.66 0.20 0.31 0.57 178.30 116.08 62.56 未评级 002851.SZ 麦格米特 128.36 0.87 0.58 1.56 148.38 223.08 82.15 买入 300870.SZ 欧陆通 301.00 2.69 3.07 4.22 111.90 97.98 71.27 未评级 300274.SZ 阳光电源 149.80 5.32 7.22 8.65 28.16 20.75 17.31 买入 300990.SZ 同飞股份 91.00 0.91 1.61 2.65 100.00 56.59 34.32 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 投资观点：算电协同上升为国家战略，AI 能耗时代下绿电、电力设备与 IDC 三大主线共振 ......... 4 2、 行业动态............................................................................... 6 3、 光伏产业链跟踪：上游报价市场情绪回落，组件交付价格重心上移 ............................. 8 4、 上周市场表现：电力设备板块涨幅 0.55%，排名第 4 名 ....................................... 12 5、 储能市场数据跟踪 ....................................................................... 14 6、 风险提示............................................................................... 15 图表目录 图表 1：重点关注公司及盈利预测 ......................................................... 5 图表 2：光伏产业链价格情况 ............................................................. 10 图表 3：光伏辅材价格情况 ............................................................... 11 图表 4：上周（03.02-03.06）申万行业表现 ................................................ 12 图表 5：申万电力设备子板块中涨幅前五（单位%） .......................................... 12 图表 6：申万电力设备子板块中跌幅前五（单位%） .......................................... 12 图表 7：行业平均估值 ..............................