AI算力行业周报：英伟达投资Lumentum、Coherent，博通发布2026财年第一季度财报

AI算力行业周报英伟达投资Lumentum、Coherent，博通发布2026财年第一季度财报证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2026年03月08日◼分析师：何鹏程◼SAC编号：S1050525070002行业周报投 资 要 点英伟达投资Lumentum、Coherent，40亿美元重仓光学赛道近日，英伟达宣布与美股光通信公司Lumentum建立战略合作伙伴关系，共同开发最先进的光学技术。这项非独家协议包括英伟达数十亿美元的采购承诺以及未来先进激光组件的产能使用权。此外，英伟达还将向Lumentum投资20亿美元，以支持其研发、未来产能和运营，助力该公司在美国新建晶圆厂，扩大其制造能力。此外，英伟达还将向全球光子学领导者Coherent投资20亿美元。英伟达这次投资显示正在提前锁定上游紧缺的核心光器件供应商，以积极扩产确保供应链稳定。博通发布2026财年第一季度财报，AI业务增长提速博通北京时间2026年3月5日凌晨发布2026财年第一季度财报。博通本季度实现193亿美元，同比增长29%，环比增长13亿美元，主要来自于AI业务增长的带动。其中AI业务84亿美元，环比增长19亿美元，主要来源于大客户谷歌TPU出货增加的带动。博通指引第二季度收入220亿美元左右，随着谷歌、Meta等大厂上调2026年资本开支展望，博通的AI业务增长有望继续提速，预期增长至107亿美元，环比增长23亿美元。建议关注：中际旭创、天孚通信、腾景科技、广立微、中微公司。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 2重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 3公司代码名称2026-03-06股价EPSPE投资评级20242025E2026E20242025E2026E300308.SZ中际旭创545.484.618.2310.82118.3366.2850.41买入300394.SZ天孚通信322.882.432.614.18132.87123.7177.24买入301095.SZ广立微800.40.6750.92200.00118.5586.73未评级688012.SH中微公司336.32.613.375.30128.8599.7963.40买入688195.SH腾景科技219.670.540.550.99406.80399.40221.42买入风 险 提 示中美“关税战”加剧风险中美科技竞争加剧风险产先进制程进度不及预期风险AI模型大厂资本开支不及预期风险诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 4目 录CONTENTS2. 行业动态3. 公司公告1. 算力板块周度行情分析诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 501 算力板块周度行情分析诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明跨行业比较，3月2日-3月6日当周，申万一级行业涨跌呈分化的态势。其中电子行业下跌5.07%，位列第28位；通信行业下降0.63%，位列第9位。图表2：3月2日-3月6日申万一级行业周涨跌幅比较（%）1.1、申万一级行业周涨跌幅PAGE 7资料来源：wind，华鑫证券研究-0.63-5.07-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.00石油石化(申万)煤炭(申万)公用事业(申万)农林牧渔(申万)银行(申万)电力设备(申万)综合(申万)基础化工(申万)通信(申万)建筑装饰(申万)交通运输(申万)环保(申万)国防军工(申万)食品饮料(申万)非银金融(申万)汽车(申万)医药生物(申万)纺织服饰(申万)机械设备(申万)家用电器(申万)美容护理(申万)钢铁(申万)社会服务(申万)轻工制造(申万)商贸零售(申万)房地产(申万)建筑材料(申万)电子(申万)计算机(申万)有色金属(申万)传媒(申万)诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明跨行业比较，3月2日-3月6日当周，估值前三的行业为国防军工，计算机和综合行业，其中电子、通信行业的市盈率分别为70.95，52.68。图表3：3月2日-3月6日申万一级行业市盈率比较1.2、申万一级行业估值水平PAGE 8资料来源：wind，华鑫证券研究70.9552.680.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00国防军工(申万)计算机(申万)综合(申万)电子(申万)房地产(申万)通信(申万)商贸零售(申万)社会服务(申万)传媒(申万)机械设备(申万)电力设备(申万)美容护理(申万)钢铁(申万)基础化工(申万)医药生物(申万)轻工制造(申万)建筑材料(申万)有色金属(申万)环保(申万)汽车(申万)纺织服饰(申万)石油石化(申万)农林牧渔(申万)公用事业(申万)煤炭(申万)食品饮料(申万)交通运输(申万)家用电器(申万)建筑装饰(申万)非银金融(申万)银行(申万)诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明AI算力相关细分板块比较，3月2日-3月6日当周，AI算力相关细分板块大部分呈下降态势。其中，其他电源设备板块涨幅最大，达到3.97%。集成电路封测板块跌幅最大，达到-6.56%。估值方面，数字芯片设计、其他电源设备、通信终端及配件板块估值水平位列前三。图表4：3月2日-3月6日AI算力相关细分板块周涨跌幅比较（%）图表5：3月2日-3月6日AI算力相关细分板块市盈率比较1.3、AI算力细分板块周度行情梳理PAGE 9资料来源：wind，华鑫证券研究3.97-6.56-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.00119.3867.100.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明上周申万一级行业资金流向情况：上 周 通 信 板 块 主 力 净 流 出 104.97亿元，主力净流入率为-1.22%，在31个申万一级行业中排第10名；电子板块主力净流出397.96亿元，主力净流入率为-2.00%，在31个申万一级行业中排20。图表6：3月2日-3月6日申万一级行业资金流向情况1.4、申万一级行业板块资金流向PAGE 10资料来源：wind，华鑫证券研究行业主力流入额(万元)主力流出额(万元)主力净流入额(万元)主力净流入率(%)连续流入天数SW综合593,660.08541,749.1651,910.922.951SW建筑装饰7,245,499.597,361,760.10-116,260.51-0.491SW美容护理686,019.33700,750.07-14,730.73-0.601SW交通运输8,543,649.058,727,135.26-183,486.21-0.662SW银行5,402,730.175,511,292.78-108,562.61-0.69-2SW煤炭4,665,661.614,788,971.50-123,309.88-0.78-3SW农林牧渔6,328,095