汽车和汽车零部件行业周报：比亚迪发布全新闪充技术，小鹏发布第二代VLA

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报 20260308 比亚迪发布全新闪充技术 小鹏发布第二代 VLA glmszqdatemark 本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（3 月 2 日-3 月 8 日）A 股汽车板-2.76%，在申万子行业中排名第 16 位，表现弱于沪深 300（-1.07pcts）。细分板块中，乘用车上涨 0.85%，汽车服务、汽车零部件、商用车、摩托车及其他分别-3.24%、-3.64%、-3.76%、-3.96%。 本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、小鹏汽车、比亚迪、伯特利、拓普集团、新泉股份、春风动力、潍柴动力、中国重汽 H、金固股份】。 电动化：比亚迪发布新一代闪充技术，创造全球量产最快充电速度纪录。3 月 5日，比亚迪正式发布：第二代刀片电池及闪充技术，创造全球量产最快充电速度新纪录，从 10%到 70%，只用 5 分钟就能充好；从 10%到 97%，只用 9 分钟就能充饱；零下 30 度，从 20%到 97%，只比常温多 3 分钟。一举攻克了电动化“充电慢”和“低温充电难”的世界性难题，体现比亚迪在电动化的领先地位。 智能化：华为乾崑推出新一代双光路图像级 896 线激光雷达，小鹏发布第二代VLA。3 月 4 日，华为推出新一代双光路图像级 896 线激光雷达，是目前全球量产线束规格最高的激光雷达产品，感知能力从“点云级”正式迈入“图像级”。3月 3 日，小鹏正式推出第二代 VLA，创新性去掉“语言转译”环节，首次实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成，颠覆行业传统的「V-L-A」架构。国内智能化在硬件和软件上均有核心突破，叠加政策支持，看好智能化加速推进。 各地陆续开启 2026 年以旧换新补贴，汽车销量有望企稳回升。1-2 月乘用车终端需求较弱，我们认为原因主要为：1）政策端，部分地方的补贴政策还未正式开启；2）供给端，各家新推出车型较少。2 月至今，这 2 个因素均有所改善：1 月中下旬以来，各地方政府陆续开启以旧换新补贴，本周增加深圳、郑州、西安等地；本周（吉利、比亚迪、小鹏等）各家车企将陆续推出新车，预计随着多地地补到位后，3 月汽车需求有望企稳回升，建议关注乘用车需求底部的左侧机会。 投资建议： 乘用车：各地陆续开启 2026 年以旧换新补贴，叠加春节后车展前新车陆续推出，汽车销量有望企稳回升，建议关注乘用车需求底部的左侧机会，看好出海+高端化+智能化，推荐【吉利汽车、小鹏汽车、比亚迪】，建议关注【江淮汽车】； 零部件： 1）智能化：推荐【伯特利、曹操出行、小鹏汽车、地平线机器人、德赛西威、经纬恒润、黑芝麻智能、中国汽研】，建议关注【千里科技、小马智行、瑞立科密】；2）业绩反转链：推荐【金固股份】； 机器人：推荐机器人标的【拓普集团、新泉股份、沪光股份、双环传动、隆盛科技】，汽车机器人主机厂【小鹏汽车】，建议关注【岱美股份、宁波华翔】； 商用车：重卡-以旧换新政策驱动内需向上，叠加出口稳增，推荐【潍柴动力、中国重汽】；客车-出口盈利能力强劲，推荐【宇通客车】，建议关注【金龙汽车】； 北美缺电：AI 算力快速增长，使得数据中心建设及散热需求空前增大，动力方面建议关注整机【潍柴动力、银轮股份、动力新科】等；液冷方面建议关注服务器液冷赛道的汽车零部件公司【银轮股份、溯联股份、川环科技、飞龙股份】； 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。 风险提示：汽车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；智驾进度不及预期；人形机器人进展不及预期，关税及贸易摩擦风险。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 崔琰 执业证书： S0590525110023 邮箱： cuiyan@glms.com.cn 分析师 裴婉晓 执业证书： S0590524030001 邮箱： peiwx@glms.com.cn 相对走势 相关研究 1． 汽车和汽车零部件行业周报 20260301：静待板块需求好转 北美缺电链迎来高增-2026/03/01 2． 摩托车行业系列点评二十五：中大排增长稳健 出口表现亮眼-2026/02/27 3． 商用车行业 2026 年度投资策略：“以旧换新”政策延续 2026 置换+出口需求主导-2026/02/23 4． 汽车和汽车零部件行业周报 20260222：人形机器人春晚破圈 国产链+T 链齐飞-2026/02/23 5． 汽车和汽车零部件行业周报 20260208：地补出台+需求见底 建议关注汽车板块-2026/02/08 -20%-3%13%30%2025/32025/92026/3汽车沪深3002026 年 03 月 09 日本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业定期报告/汽车 目录 1 周观点： 比亚迪发布全新闪充技术 小鹏发布第二代 VLA ........................................................................................ 3 1.1 乘用车：地补出台+需求见底 销量有望企稳回升 ....................................................................................................................... 3 1.2 智能电动：长期成长加速 看好智能化增量 ................................................................................................................................... 4 1.3 机器人：龙头加速入局 具身智能新纪元开启 ............................................................................................................................... 5 1.4 商用车：政策延续带动内需持续复苏 关注北美缺电产业链 ...................................................................................................... 6 1.5 液冷+缺电：AI 算力数据中心快速发展 大幅提升发电及液冷需求 ......................................................................................... 7 1.6 摩托车：消费升级新方向 优选中大排量龙头 ........................................................