2026年“两会”政府工作报告石化化工行业学习体会：聚焦能源及粮食安全与“双碳”，新兴产业与AI赋能化工新格局

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2026 年 3 月 5 日 行业研究 聚焦能源及粮食安全与“双碳”，新兴产业与 AI 赋能化工新格局 ——2026 年“两会”政府工作报告石化化工行业学习体会 基础化工 增持（维持） 作者 分析师：赵乃迪 执业证书编号：S0930517050005 010-57378026 zhaond@ebscn.com 分析师：周家诺 执业证书编号：S0930523070007 021-52523675 zhoujianuo@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -10%6%23%39%56%03/2506/2508/2512/25基础化工沪深300 资料来源：Wind 事件： 3 月 5 日，第十四届全国人民代表大会第四次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李强作政府工作报告。报告回顾了 2025 年工作，提出了“十五五”时期主要目标和重大任务以及 2026 年经济社会发展总体要求和政策取向，并部署了 2026 年政府工作任务。本文将主要围绕能源安全、粮食安全、碳达峰碳中和、反“内卷”、新兴产业、人工智能+等方面，以石化化工行业视角对政府工作报告要点进行介绍和阐述学习体会，并提供相关投资建议。 工作报告要点及学习体会： 能源安全：（1）“十五五”时期主要目标和重大任务：安全是发展的前提，发展是安全的保障。增强粮食、能源资源等供给保障能力，能源综合生产能力达到 58亿吨标准煤。（2）2026 年政府工作任务：制定能源强国建设规划纲要；加强化石能源清洁高效利用。 本次政府工作报告从“十五五”规划高度强调了能源安全的战略地位，并首次提出“制定能源强国建设规划纲要”。同时，报告明确“十五五”期间能源综合生产能力目标达到 58 亿吨标准煤，较“十四五”末水平进一步提升（根据“十四五”规划纲要，2025 年能源综合生产能力目标值设定为不低于 46 亿吨标准煤）。该目标的设定体现了在外部环境复杂严峻的背景下，政府保障国内能源供给的坚定决心。 从国际局势看，当前全球地缘政治风险持续高企，能源安全面临多重挑战。俄乌冲突已进入第四年，而美以伊近期又再度出现地缘政治冲突。我国原油、天然气对外依存度长期较高，地缘政治风险对我国能源化工产业链安全构成威胁。在此背景下，“三桶油”持续增强能源高效供给能力，发挥能源保供“顶梁柱”作用，深入推动炼油化工结构调整和提质升级，着力提升产业链创效水平和整体竞争力。“三桶油”持续响应国家增储上产战略，勘探开发资本开支有望维持高位，下属油服有望充分受益。 粮食安全：（1）“十五五”时期主要目标和重大任务：增强粮食、能源资源等供给保障能力，粮食综合生产能力达到 1.45 万亿斤左右。（2）2026 年预期目标：2026 年粮食产量目标 1.4 万亿斤左右。（3）2026 年政府工作任务：毫不放松抓好粮食生产。坚持产量产能、生产生态、增产增收一起抓,加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。稳定粮油生产，促进良田良种良法集成增效，推动大面积单产提高、品种培优、品质提升。严守耕地红线，严格占补平衡管理，高质量推进高标准农田建设。深入实施种业振兴行动。统筹生产、收储等政策，促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平。 粮食安全在本次政府工作报告中继续被置于重要战略位置。报告明确提出“加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，强调“推动大面积单产提高、品种培优、品质提升”，这意味着农业生产对化肥和农药等农资产品的需求不仅将保持刚性支撑，更在结构上向高品质方向升级。 化肥方面，近年来国内化肥企业在新型复合肥领域持续创新，在提高肥料利用率、改善土壤质量等方面发挥了积极作用，为相关企业打开了差异化竞争和产品升级的空间。农药方面，随着我国对于农药产品的安全性和环保标准提出了更高的要求，高毒、高残留农药的替代进程加速。同时，国内农药企业近年来在创制农药研 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 基础化工 发上取得积极进展，一批拥有自主知识产权的创制农药品种陆续获批上市，逐步打破了跨国公司在创制农药领域的长期垄断，为国内农药行业带来了新的增长动力。整体来看，粮食安全政策将推动农资行业由传统大宗供应向高品质、差异化方向转型，具备完整产业链、研发创新能力和产品升级能力的化肥、农药龙头企业将持续受益。 碳达峰碳中和：（1）“十五五”时期主要目标和重大任务：单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低 17%，继续推动重点领域绿色低碳转型。（2）2026年预期目标：单位国内生产总值二氧化碳排放降低 3.8%左右。（3）2026 年政府工作任务：以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，增强绿色发展动能。完善促进绿色低碳发展政策，实施重点行业提质降本降碳行动，深入推进零碳园区和工厂建设。有力有效管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能，支持绿色低碳技术装备创新应用。积极稳妥推进碳达峰碳中和。实施碳排放总量和强度双控制度，完善碳排放统计核算、碳足迹管理体系，进一步扩大碳排放权交易市场覆盖范围。 本次政府工作报告在碳达峰碳中和方面呈现出政策加码、约束趋严的信号。“十五五”期间单位 GDP 二氧化碳排放累计降低 17%，2026 年降低 3.8%左右，目标设定明确且具有刚性约束。尤其值得注意的是，报告提出“实施碳排放总量和强度双控制度”，由此前的能耗双控正式转向碳排放双控，我们认为这是碳达峰碳中和工作的重大政策转变，标志着我国碳减排政策进入新阶段。 对化工行业而言，碳达峰碳中和的推进实质上构成了一轮深层次的供给侧改革。化工行业是典型的高耗能高排放行业，在碳排放双控制度下，行业面临的环保和减排约束将显著加强。具体来看：一是“扩大碳排放权交易市场覆盖范围”将加速化工行业纳入全国碳市场，企业碳排放成本将显性化。对于能耗高、工艺落后的中小化工企业而言，碳排放配额的收紧将大幅抬升其生产成本，部分企业可能因无法承受碳成本而被迫退出市场。二是“有力有效管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能”的表述直接指向化工行业，意味着新建高耗能化工项目的审批将更加严格，存量落后产能的退出将加速推进。三是“实施重点行业提质降本降碳行动”和“深入推进零碳园区和工厂建设”，对化工企业的能效水平和碳排放强度提出了更高要求，推动行业向清洁化、集约化方向升级。四是“完善碳排放统计核算、碳足迹管理体系”将使化工产品的碳足迹可追溯、可量化，在国际碳边境调节机制（如欧盟 CBAM）逐步实施的背景下，具有低碳生产能力的企业将在出口竞争中占据优势。我们认为具备先进工艺技术、规模效应突出、能效水平领先的头部化工企业，在碳成本约束下将获得更大的竞争优势和市场份额，行业盈利格局有望向龙头企业进一步集中。 反内卷：2026 年政府工作任务：加强反垄断、反不正当竞争，强化公平竞争审查刚性约束，综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治"内卷式"竞争，营造良好市场生态。 本次政府工作报告将"内卷式"竞争问题置于重要位置，从 2025 年回顾中的“综合整治‘内卷式’竞争成效显现”，到 2026 年工作部署中的“深入整治‘内卷式