计算机行业：两会首提“智能经济新形态”，人工智能顶层设计持续强化

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业点评 | 计算机 两会首提“智能经济新形态”，人工智能顶层设计持续强化  核心结论 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1 个月 3 个月 12 个月 计算机 -2.90 2.68 1.93 沪深 300 -0.49 1.38 19.09 分析师 郑宏达 S0800524020001 zhenghongda@research.xbmail.com.cn 卢可欣 S0800525080006 lukexin@research.xbmail.com.cn 相关研究 计算机：英伟达 LPU 方案印证专用推理芯片的可行性 2026-03-01 计算机：应用驱动 Infra 强需求 —计算机行业周观点第 50 期 2026-02-28 计 算 机 ： 重 视token的 巨 大 需 求 — 2026-02-07 事件：据新华网报道，3 月 5 日，李强总理向十四届全国人大四次会议作《政府工作报告》（以下简称《报告》）。 《报告》列出“集成电路、航空航天、生物医药、低空经济”等新兴支柱产业”，以及“未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G”等未来产业。同时，《报告》构建了系统的产业培育机制，包括鼓励国企开放场景、建立未来产业风险分担机制、构建促进专精特新中小企业发展壮大机制、高效用好国家创业投资引导基金等，并特别指出“政府投资基金要带头做耐心资本”。这标志着从补贴向“场景牵引+资本耐心+风险共担”的综合生态支持升级，有利于降低前沿科技企业的早期风险，夯实其发展根基。 《报告》首次提出“打造智能经济新形态”，并提及“新基建工程”、“卫星互联网”等新词，而“人工智能+”则是连续三年写入政府工作报告。智能经济是数字经济的高阶形态，这表明政策重心由数字化向智能化转移，人工智能的战略地位进一步提升，逐步成为驱动经济发展的核心引擎。《报告》强调：深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。支持人工智能开源社区建设，促进开源生态繁荣。实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。加快发展卫星互联网。打造“5G+工业互联网”升级版。深化数据资源开发利用，健全数据要素基础制度，建设高质量数据集。完善人工智能治理。 《报告》强调“加快高水平科技自立自强”，从创新、科产融合、人才三个方面规划实施路径，核心技术攻坚有望提速，看好科技自主可控投资机会。1）在创新源头，要加强原始创新和关键核心技术攻关：发挥新型举国体制优势全链条攻关关键核心技术、提高基础研究投入比重、统筹国家战略科技力量建设、加强科学技术普及、优化创新环境。2）推动科技创新和产业创新深度融合：建设三大国际科创中心、强化企业创新主体地位、加强中试验证平台建设、加强科技创新全链条全生命周期金融服务。3）一体推进教育科技人才发展。 建议关注：AI 人工智能：网宿科技、寒武纪（已覆盖）、海光信息（已覆盖）、盛科通信（已覆盖）、澜起科技、龙芯中科、阿里巴巴-W、腾讯控股。 风险提示：AI 技术突破不及预期、应用落地不及预期、行业竞争加剧。 -21%-15%-9%-3%3%9%15%21%2025-032025-072025-112026-03计算机沪深300证券研究报告 2026 年 03 月 05 日 行业点评 | 计算机 西部证券 2026 年 03 月 05 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 西部证券—投资评级说明 超配： 行业预期未来 6-12 个月内的涨幅超过市场基准指数 10%以上 行业评级 中配： 行业预期未来 6-12 个月内的波动幅度介于市场基准指数-10%到 10%之间 低配： 行业预期未来 6-12 个月内的跌幅超过市场基准指数 10%以上 买入： 公司未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 20%以上 公司评级 增持： 公司未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%到 20%之间 中性： 公司未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%到 5% 卖出： 公司未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数大于 5% 报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后 6-12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市场表现预期。其中，A 股市场以沪深 300 指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500 指数为基准。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 联系地址 联系地址： 上海市浦东新区耀体路 276 号 12 层 北京市西城区丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 513 室 深圳市福田区深南大道 6008 号深圳特区报业大厦 10C 联系电话： 021-38584209 免责声明 本报告由西部证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供西部证券股份有限公司（以下简称“本公司”）机构客户使用。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非收件人（或收到的电子邮件含错误信息），请立即通知发件人，及时删除该邮件及所附报告并予以保密。发送本报告的电子邮件可能含有保密信息、版权专有信息或私人信息，未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播、复制、转发或以其他任何形式使用，发件人保留与该邮件相关的一切权利。同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时、安全、无遗漏、无错误或无病毒，敬请谅解。 本报告基于已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，