电力设备行业跟踪周报：锂电储能旺季可期，人形和AIDC加速进化

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 49 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 锂电储能旺季可期，人形和 AIDC 加速进化 2026 年 02 月 23 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《锂电淡季尾声旺季可期，太空光伏星辰大海》 2026-02-09 《容量电价政策出台，储能锂电优质龙头利好》 2026-02-02 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 10848 上涨 1.13%，表现强于大盘。（本周，2 月 9 日-2 月 13 日，下同），新能源汽车涨 2.46%，锂电池涨 1.62%，发电设备涨 1.2%，电气设备涨 1.13%，核电涨 1.11%，风电跌 2.13%，光伏跌 1.03%。涨幅前五为中材科技、应流股份、东方电气、智光电气、万向钱潮；跌幅前五为 ST 新动力、东方日升、拓日新能、中来股份、中超控股。 ◼ 行业层面：储能：美国公布 OBBB 法案细则，明确 MACR 成本计算模式，需穿透到 MP 和 MPC。国务院：探索报价竞争形成容量电价，≥10kV 用户直接参与电力市场；2025 年储能系统出货排名：Tesla、阳光、比亚迪、华为、中车为全球前五；波兰推出 2026-2030 年户储补贴政策，总预算 10 亿波兰兹罗提，针对高于12kWh 的户储系统，目标补贴 6.25 万台。人形机器人：春晚机器人刷屏，具身智能大阅兵圆满完成；京东机器人卖爆；斯坦福发布 MobileALOHA 2.0 机器人。电动车：中汽协：1 月国内电动车销量 94.5 万辆，同环比 0%/-45%；乘联会：1 月电动国内乘用车零售 60 万辆，同环比-20%/-55%，批发 86 万辆，同环比-3%/-45%；1 月电动重卡销量 2.1 万辆，同环比+191%/-40%，电动化率 20%；1 月国内动力储能电池产量 168GWh，同环比+56%/-17%；1 月美国电动车销量 8.4 万辆，同环比-27%/-24%；特斯拉首辆 Tesla Cybercab 正式下线；安徽金誉拟于宜宾投资 10 亿建设 6 万吨电池铝箔产能，计划 27 年 5 月竣工；永太科技与宁德时代交易终止；鹏辉能源斥资 33 亿元扩产，投建 587Ah/120Ah 电池项目；灵鸽科技中标首条百吨级硫化物固态电解质连续化整线项目。市场价格及周环比：碳酸锂：国产 99.5% 13.80 万/吨，+0.5 万/吨，+3.8%；工业级SMM 14.03 万/吨，+0.93 万/吨，+7.1%；电池级 SMM 14.38 万/吨，+0.93 万/吨，+6.9%；正极：钴酸锂 SMM 40.70 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；磷酸铁锂-动力 SMM 5.2 万/吨，+0.22 万/吨，+4.5%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 13.8 万/吨，+0.5 万/吨，+3.8%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.25 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.391 元/wh，+0.00 元/wh，+0.0%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 36.65 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；六氟磷酸锂：SMM 12.5 万/吨，-0.10 万/吨，-0.8%；新能源：内蒙古 24.5GW 风、光沙戈荒外送基地获国家能源局批复；光伏组件重回 1 元/W 时代；道达尔能源宣布与谷歌签署两份为期 15 年的电力购买协议，为其数据中心供给 1GW 太阳能发电能力。2025 年各省光伏新增装机披露，新疆、江苏、广东、山东、云南领衔；2025 年新增光伏装机类型：地面 163GW 工商业 107GW 户用 46GW。晶澳科技与鉴衡认证签订太空光伏实证战略合作协议；中国能建签约南非单体容量最大光伏电站项目，约合单价 1 元/Wh！本周硅料 57.00 元 /kg，环比 0.00%；N 型 210R 硅片 1.30 元 / 片，环比-3.7%；N 型 210 硅片 1.45 元 / 片，环比-3.33%；双面 Topcon182 电池片 0.45 元 / W，环比-4.26%；双面 Topcon182 组件 0.85 元 / W，环比0.00%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 17.50/10.25 元 / 平，环比 0.00%/0.00%。风电：本周招标 0.71GW：陆上 0.711GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆风 1781.27 元/KW，陆风（含塔筒）2227.70 元/KW。本月招标：1.71GW，同比-50.25%：陆上 1.71GW，同比-50.25%，海上 0GW，同比 0%。26 年招标：8.09GW，同比-28.65%：陆上 8.09GW/海上 0GW，同比-22.86%/同比-100%。本月开标均价：陆风 1781.27 元/KW，陆风（含塔筒）2293.30 元/KW，海风（含塔筒）3176.51 元/KW。电网：广东肇庆 500 千伏柑乡变电站投运；2025 年第四季度 Vertiv 维谛技术每股收益为 1.36 美元，销售额为 29 亿美元，同比增长 23%。 ◼ 公司层面：宁德时代：26 年面向专业投资者公开发行科创公司债券（第一期）票面利率确定为 1.69%。汇川技术：2025 年度营收预计 429.7~466.7 亿元，同比增长 16 ~ 26%，归母净利预计 49.7 ~ 54 亿元，增长16~26%；扣非净利预计 47.6 ~ 51.7 亿元，增长 18 ~ 28%。新宙邦：2025 年度实现营收 96 亿元，同比增长22.84%，归母净利约 11 亿元，增长 14.54%；扣非净利 10.9 亿元，增长 14.54%，业绩增长主要归因于锂离子电池材料和有机氟化学品的需求增加。天合光能：因在互动平台错误称与 SpaceX 有合作，实际并无相关业务，公司及时任董秘吴群被上交所予以监管警示。林洋能源：控股股东华虹电子计划在未来 12 个月内增持金额不低于 5000 万元且不超过 1 亿元的股份。天顺风能：2025 年 12 月至今签订海工订单累计约 8.7 亿元人民币。欣旺达：子公司欣旺达动力与威睿电动的买卖合同纠纷已达成和解，原告已向法院撤诉。思源电气：已向港交所递交 H 股发行上市申请，并刊发相关申请资料。麦格米特：控股股东、实控人童永胜及其一致行动人王萍合计持股比例从 28.68%减少至 23.20%。海博思创：三组股东拟在 2026 年 3 月 13 日至 6月 12 日期间，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过 5,402,774 股，占总股本 3.00%。电科蓝天