新能源+AI行业周报（第41期20260125-20260131）：重视中下游龙头机会

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2026 年 02 月 02 日 行业周报 看好 / 维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 周报（第 41 期 20260125-20260131）：重视中下游龙头机会 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力系统 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 40 期 20260118-20260124）：储能量价齐升，太空、AI 主题延续>>--2026-01-26 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 39 期 20260111-20260117）：聚焦涨价环节、AI+>>--2026-01-22 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 38 期 20251228-20260110）：储能、AI+有望超预期，短期“太空光伏”升温>>--2026-01-11 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：钟欣材 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：重视中下游龙头机会 近期碳酸锂等上游涨价环节进入调整期，电池、材料等中下游环节有望受益，将迎来较好上涨窗口期。 新能源汽车产业链核心观点：正处向上新周期 1、电动化+储能等多重加持，锂电池产业链仍处向上周期较好位置，宁德时代、天赐材料、湖南裕能等受益。1）近期，锂电四大主材产业链中 5 家材料企业（湖南裕能、璞泰来、中材科技、天赐材料、天际股份）披露 2025 年业绩预告且均预计盈利，核心共性为利润集中在2025Q4 爆发；其中天赐材料（电解液）、湖南裕能（正极）Q4 归母净利润同比增幅超 500%（天赐约+538%、湖南裕能约+512%）；Q4 行业核心驱动为供需改善、产品价格上涨。2）近期，中汽协预测 2026 年新能源汽车销量将达 1900 万辆、同比增长 15.2%，增长动力主要来自国内 “油改电” 持续推进与贸易环境改善下的出口发力。回顾2025 年：中国新能源汽车销量 1649 万辆、同比增长 28.2%，其中出口同比翻倍达 261.5 万辆，市场呈现纯电增速反超插混增程、品牌竞争格局重塑等特点。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步抬升 1、光伏"反内卷"持续推进，隆基、协鑫科技等受益。近期，工信部党组书记、部长李乐成主持召开光伏行业企业家座谈会，专题研究部署光伏行业"反内卷"治理工作；会议明确将遏制行业恶性竞争作为当前首要任务，提出通过产能调控、标准引领、价格执法等市场化与法治化相结合的综合措施，并要求光伏行业协会强化自律机制创新。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、欧洲海风有望超预期，大金重工、东方电缆等受益。近期第三届北海峰会上，德国、法国、比利时、丹麦、爱尔兰、荷兰、挪威、英国、卢森堡 9 国签署《汉堡宣言》，联手开发 100GW 海上风电（当前欧洲13 国已建成约 37GW 海上风电），预计投资超 1 万亿美元，核心目标是实现欧洲能源主权。 2、新能源+人形机器人持续落地，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益。1）近期，理想汽车 CEO 李想在全员会上宣布正式进军人形机器人领域。2）众擎机器人与穿越者达成深度合作，启动国内首个具身智(10%)4%18%32%46%60%25/2/525/4/1825/6/2925/9/925/11/2026/1/31电力设备及新能源沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业周报 P2 新能源+AI 周报（第 41 期 20260125-20260131）：重视中下游龙头机会 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004 能机器人宇航员探索计划，由众擎自主研发的 PM01 机器人携手冲击太空探索任务。3）近期宇树科技澄清 2025 年人形机器人销量不实信息：2025 年其纯人形机器人实际出货量超 5500 台（指已发货给终端客户的数量，订单量更高），本体量产下线超 6500 台。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业周报 P3 新能源+AI 周报（第 41 期 20260125-20260131）：重视中下游龙头机会 目录 一、 产业链价格 .................................................................... 5 新能源汽车：过去一周碳酸锂价格调整 ................................................... 5 二、 行业新闻跟踪： ................................................................ 9 新能源+AI：欧洲九国联手开发 100GW 海上风电 ............................................ 9 三、 公司新闻跟踪 ................................................................. 15 新能源+AI：新强联、五矿新能等公司预告业绩向好 ....................................... 15 四、 风险提示 ..................................................................... 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业周报 P4 新能源+AI 周报（第 41 期 20260125-20260131）：重视中下游龙头机会 图表目录 图表 1： 碳酸锂价格调整 ............................................................... 7 图表 2： 电解钴价格上涨 ............................................................... 7 图表 3： 三元前驱体价格上涨 ........................................................... 8 图表 4： 磷酸铁锂正极价格持平 ......................................................... 8 图表 5： 人造石墨价格环比持平 ......................................................... 8 图表 6： 隔膜价格环比持平 .......................................