汽车继电器行业报告：汽车行业发展带动汽车继电器需求持续提升

请阅读最后一页的重要声明！ 汽车继电器行业报告 汽车 证券研究报告 行业专题报告 / 2026.01.30 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 吴晓飞 SAC 证书编号：S0160525090003 wuxf01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 相关报告 1. 《特斯拉和 Waymo 持续加速 Robotaxi业务》 2026-01-25 2. 《乘用车行业点评报告：1 月车市正值淡季，关注高端化智能化主线》 2026-01-20 3. 《CES 展叠加美国听证会，Robotaxi 加快发展》 2026-01-09 汽车行业发展带动汽车继电器需求持续提升 核心观点 ❖ 汽车继电器在传统燃油车和新能源汽车上均广泛应用：汽车继电器是指专门应用于汽车电器控制的继电器，它是随着汽车电子、电器产品发展起来的。在传统的内燃机汽车中，继电器广泛应用于控制、起动、空调、灯光、雨刮器、电喷装置、油泵、电动门窗、电动座椅、电子仪表和故障诊断系统等。在新能源汽车中，还在动力电池、电源管理系统和充电系统等领域广泛应用。 ❖ 汽车行业规模持续提升带动汽车继电器需求提升：据中国汽车工业协会分析，2025 年，汽车产销累计分别完成 3453.1 万辆和 3440 万辆，产销量再创历史新高，连续 17 年稳居全球第一。其中，乘用车市场稳健增长，作为汽车消费的核心组成部分，有效拉动汽车市场的整体增长；商用车市场回暖向好，产销实现 10%以上增长，回归 400 万辆以上；新动能加快释放，新能源汽车产销超 1600 万辆，国内新车销量占比超 50%，成为我国汽车市场主导力量；对外贸易呈现出较强韧性，汽车出口超 700 万辆，新能源汽车出口达 261.5 万辆，出口规模再上新台阶。汽车行业规模的持续提升带动汽车继电器需求的提升。 ❖ 汽车高端化和电动化有望带动继电器行业发展：当新能源汽车加速迈向1000V 高压平台，驱动效率大幅提升的同时，在车内高压电路上需要高压继电器。高压继电器可以满足更高电压、更大电流需求。此外继电器使用量会随汽车档次的提升而增加安装用量，通常每辆汽车需要配备几十颗继电器，而在高端汽车中，由于继电器控制的电路功率、功能复杂程度增加，稳定性、静音性、抗干扰性要求更高，继电器的使用量更多，成本更高。另外，为满足人们对汽车驾驶安全性、舒适性、环保性、经济性和智能化的需求，汽车继电器的需求也会越来越大。 ❖ 投资建议：汽车行业销量稳健增长，带动上游汽车继电器需求持续提升，此外由于汽车高端化和电动化的快速发展，汽车用继电器有望持续升级，数量上持续提升并新增高压继电器的需求。我们认为未来汽车继电器行业有望持续稳健增长，建议关注美硕科技、宏发股份。 ❖ 风险提示：原材料价格波动的风险；汽车行业需求下滑的风险；市场竞争加强的风险。 -5%1%8%15%22%29%汽车沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业专题报告/证券研究报告 内容目录 1 汽车继电器广泛应用于汽车领域 ................................................................................ 3 1.1 汽车继电器在传统燃油车和新能源汽车上均广泛应用 ................................................. 3 1.2 继电器的工作原理 ............................................................................................... 3 1.3 继电器的分类 ..................................................................................................... 4 2 汽车销量提升和高端化带动汽车继电器需求提升 ........................................................... 5 2.1 汽车销量提升有望带动汽车继电器需求提升 ............................................................. 5 2.2 汽车智能化和电动化有望带动高压继电器行业发展 .................................................... 5 3 汽车继电器行业的重点公司 ...................................................................................... 7 3.1 美硕科技：专注于继电器领域，产品应用广泛 .......................................................... 7 3.2 宏发股份：继电器行业龙头企业 ............................................................................ 9 4 投资建议 ............................................................................................................. 11 5 风险提示 ............................................................................................................. 11 图表目录 图 1： 汽车继电器的应用领域 ..................................................................................... 3 图 2： 继电器类控制件的原理 ..................................................................................... 3 图 3： 汽车销量持续提升............................................................................................ 5 图 4： 高压继电器的通电和断电状态 ............................................................................ 6 图 5： 美硕科技发展历程..............................................