计算机行业“一周解码”：持续把握商业航天机会

计算机 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 1 月 26 日 强于大市 相关研究报告 《AI 商业化加速落地，核心科技自主可控需求再燃》20260119 《中美正面太空竞速，智能制造迎重磅政策加码》20260111 《Meta 收购 Manus，AI 应用开启落地新阶段》20250104 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 计算机 证券分析师：杨思睿 (8610)66229321 sirui.yang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518090001 证券分析师：郑静文 jingwen.zheng@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300525010001 持续把握商业航天机会 计算机行业“一周解码” 商业航天板块迎来国家航天强国战略加速、商业航天试验取得突破及 SpaceX 拟启动IPO 等多重利好刺激；蓝色起源将于 2027 年四季度部署 5408 颗卫星，推出企业级卫星互联网服务 TeraWave；奇瑞入股芯片公司新芯航途，与其大算力智驾芯片及Momenta 合作，共同布局高阶智驾赛道；曹操出行计划至 2030 年累计投放 10 万辆完全定制 Robotaxi，推动无人驾驶商业化运营。 支撑评级的要点 ◼ 商业航天板块利好消息频发，产业热度与资本浪潮共振上行。近期商业航天板块迎来多项利好消息。“加快建设航天强国”目标首次被纳入国家五年规划重点任务，国内首个海上液体火箭发射回收试验平台也正在加紧建设。1 月 23 日至 24 日，第三届北京商业航天产业高质量发展推进会在北京经开区举办，邀请政府部门、航天院所、领军企业及金融机构等多方代表参与，共探技术变革新趋势、共绘产业发展新图景。海外方面，据《华尔街日报》报道，SpaceX 预计将很快开启 IPO进程，且马斯克希望在 7 月前完成 IPO。商业航天相关企业包括中科星图、星图测控、佳缘科技、航天宏图、上海瀚讯、盛邦安全等。 ◼ 蓝色起源计划部署 5408 颗卫星，与马斯克星链展开竞争。近日，杰夫·贝佐斯旗下的蓝色起源公司（Blue Origin）宣布推出名为 TeraWave 的卫星互联网服务，该服务主要面向企业、数据中心和政府客户。蓝色起源计划部署 5408 颗卫星，预计于 2027 年第四季度开始部署。TeraWave 将与 SpaceX 的 Starlink 和亚马逊的 Leo（原 Project Kuiper）等现有服务竞争。 ◼ 奇瑞入股新芯航途，以软硬一体协同创新争夺智驾定义权。近日，企查查 APP 显示，新芯航途(苏州)科技有限公司（以下简称“新芯航途”）完成工商变更，奇瑞汽车股份有限公司正式跻身其股东行列，同时公司注册资本增至 1871.69 万元。这一股权变动的背后，不仅是奇瑞在辅助驾驶核心供应链布局上的关键一环，更折射出整个高阶辅助驾驶赛道竞争逻辑的深刻重构。新芯航途已经面向高阶城区NOA 推出高性能单核大算力芯片 BMC X7，算力达到 272TOPS，单芯片即可满足城区 NOA 功能的全场景需求。高阶智驾相关企业包括中科创达、德赛西威、四维图新、黑芝麻智能、地平线机器人-W 等。 ◼ 曹操出行加速 Robotaxi 布局，2030 年目标十万辆定制车型开启全球商业化。1 月22 日，在吉利控股集团战略解析会上，曹操出行宣布，计划到 2030 年累计投放10 万辆完全定制 Robotaxi，在全球范围开启全面商业化运营。目前，曹操出行第二代 Robotaxi 已开展试点运营。公司正持续提升大规模车队的自动化运营能力，将推出曹操智行 RAS 远程安全服务平台，并全面应用智能化资产管理系统，进一步将运营优势与智能座舱、智能驾驶技术深度融合。与此同时，曹操出行正与吉利及相关合作伙伴共同开发预装专属自动驾驶组件及应用的 Robotaxi 完全定制车型。该车型将于今年亮相，并计划至 2030 年累计投放 10 万辆。在推进国内布局的同时，曹操出行也积极拓展国际合作。公司已与阿布扎比投资办公室（ADIO)签署合作备忘录，将于今年在当地设立办事处与运营中心，并与当地机构合作推进自动驾驶与绿色出行技术试点。Robotaxi 相关企业包括小马智行、文远知行、小鹏汽车-W 等。 投资建议 ◼ 商业航天利好频发，产业链有望进入高景气周期；高阶自动驾驶处于商业化落地关键阶段，国产大算力芯片与头部算法公司深度绑定的企业，有望在 2026 年城市NOA 普及中占据优势。Robotaxi 迈入规模化运营前夜，相关企业将迎来商业化落地机遇。建议关注商业航天、高阶自动驾驶与 Robotaxi 相关赛道，包括佳缘科技、上海瀚讯、星图测控、中科星图、航天宏图、盛邦安全、中科创达、德赛西威、四维图新、小马智行、文远知行、黑芝麻智能、地平线机器人-W 等。 评级面临的主要风险 ◼ 技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。 2026 年 1 月 26 日 商业航天利好频发，Robotaxi 商业化落地加速 2 目录 “一周解码”——本周重点关注事件 ............................................................ 4 1、商业航天板块利好消息频发，产业热度与资本浪潮共振上行 ................................................... 4 2、蓝色起源计划部署 5408 颗卫星，与马斯克星链展开竞争 ......................................................... 4 3、奇瑞入股新芯航途，以软硬一体协同创新争夺智驾定义权 ....................................................... 4 4、曹操出行加速 ROBOTAXI 布局，2030 年目标十万辆定制车型开启全球商业化 ........................ 5 新闻及公司动态 ................................................................................................ 6 行业新闻 ................................................................................................................................................ 6 公司动态 ................................................................................................................................................ 7 风险提示 ...