电力设备行业周报：国内储能装机高增，十五五风电需求支撑明显

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 国内储能装机高增，十五五风电需求支撑明显 电力设备 行业周报 行业评级：增持 报告日期： 2026-01-20 行业指数与沪深 300 走势比较 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱： zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱： liuqianlin@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱： zhengyang@hazq.com 相关报告 1.光伏产业链价格下降，特高压建设进入释放期 2025-04-29 主要观点：  光伏： TCL 中环拟收购一道新能，多晶硅市场企业观望后续供需变动 光伏：产业链挺价。本周硅料、硅片、电池片、组件价格平稳。银价上升对电池片价格形成一定支撑，厂商自律行为已有轮廓，后续需重点关注下游需求转折点。海外订单与政策环境仍是支撑产业链的主要动力，短期价格有望维持坚挺。  风电：十五五风光年均新增 200GW，海风高景气延续 风电：十五五规划高景气。国家电网锚定“十五五”服务经营区风、光装机目标，年均新增 200GW。金风科技 20MW 海上风电机组成功吊装，刷新全球纪录。  储能：25 年国内储能装机超 175GWh，北美缺电逻辑持续演绎 全球大储招标数据持续火热，国内储能反内卷推动储能高质量发展。国内大储迎来经济性奇点后需求非线性增长，美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。  氢能： 25 年国内氢燃料电池汽车销量稳步增长，氢能产业发展态势良好 IMO 减排目标+欧洲碳税推动全球船运行业开启绿色转型，绿色甲醇前景可观。氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。  电网设备：“十五五”电网固定投资额有望达 4 万亿，关注特高压及配电、数智化方向 “十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到 4 万亿元，较“十四五”投资增长 40%，关注电网板块业绩表现优异以及政策重点支持方向。  人形机器人：特斯拉 OptimusV3 预热引爆市场，推荐 t 链新订单和价值量高的标的 特斯拉 OptimusV3 预热引爆市场，产业链机器人标的集体大涨。加速进化宣布 BoosterK1 人形机器人现货已全部售罄。逐际动力正式发布具身智能体系统 LimX COSA。智元机器人宣布与湖北人形机器人创新中心达成合作。2026 年物理 AI 有望更快落地，机器人板块利好不断，当下时间点重点推荐 T 链新技术和新订单标的和国内本体代工潜力大的标的。  电动车：容百与宁德签磷酸铁锂大单，建议配置供需紧平衡环节 容百科技与宁德时代签 1200 亿磷酸铁锂大单。福特洽谈采购比亚迪电池。三部门联合召开座谈会，规范新能源汽车竞争秩序。建议配置供需紧平衡的涨价环节，如电解液、湿法隔膜、铜箔、碳酸锂等。  风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降-29%-17%-5%7%19%31%5/248/2411/242/25电力设备沪深300 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 15 证券研究报告 超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 15 证券研究报告 正文目录 1 本周观点 .............................................................................................................................................................................. 5 1.1 光伏：TCL 中环拟收购一道新能，多晶硅市场企业观望后续供需变动 ..................................................................... 5 1.2 风电：十五五风光年均新增 200GW，海风高景气延续 ................................................................................................ 5 1.3 储能：25 年国内储能装机超 175GWH，北美缺电逻辑持续演绎 .................................................................................. 6 1.4 氢能：25 年国内氢燃料电池汽车销量稳步增长，氢能产业发展态势良好 ................................................................ 7 1.5 电网设备：1-11 月电网投资平稳增长，甘肃有望再落 2-3 条外送项目 ................................................................... 9 1.6 人形机器人：特斯拉 OPTIMUSV3 预热引爆市场，推荐 T 链新订单和价值量高的标的 .............................................. 10 1.7 电动车：容百与宁德签磷酸铁锂大单，建议配置供需紧平衡环节 .......................................................................... 11 2 行业概览 ............................................................................................................................................................................ 11 2.1 新能源发电产业链价格跟踪 ...................................................................................................................................... 11 2.2 国内锂电池需求和价格观察 ...............................................................