电力设备行业周报：特斯拉更新机器人进展，电力支撑算力出口高增

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 特斯拉更新机器人进展，电力支撑算力出口高增 电力设备 行业周报 行业评级：增持 报告日期： 2026-03-31 行业指数与沪深 300 走势比较 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱： zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱： liuqianlin@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱： zhengyang@hazq.com 联系人：蔡金洋 执业证书号：S0010125040047 邮箱：caijinyang@hazq.com 相关报告 1.人形机器人惊艳亮相春晚，储能电芯集采涨价 2026-02-24 2.具身智能准入机制有望完善，储能出海订单逐步落地 2025-11-30 3.碳酸锂震荡上涨，小鹏机器人 26年底规模化量产 2025-11-23 主要观点：  光伏： SpaceX 太空光伏板或长达 170 米，多晶硅价格持续承压 硅料、电池片价格承压。银价上升对电池片价格形成一定支撑，厂商自律行为已有轮廓，后续需重点关注下游需求转折点。海外订单+退税前抢装支撑组件价格企稳，短期价格有望维持坚挺。  风电：金风科技 25 年净利润同增 49%，关注海风进展 金风科技 25 年净利润高涨 49%。中国 1-2 月风电新增 11.04 GW。国家能源集团 1.16GW 风机集采开标，均价 2056 元/kW。  储能：奇瑞携多项技术进军储能赛道，河南规划 2030 年装机 23GW 容量电价政策落地，储能后续需求支撑明显。碳酸锂价格上涨对储能 IRR影响较小。全球大储招标数据持续火热，国内储能反内卷推动储能高质量发展，美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，大储成为主要增长点，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。  氢能：氢能绿燃标准立项，多省十五五规划密集出炉 国家能源局将氢能与绿色燃料纳入 2026 年能源行业标准立项重点，多地 “十五五”规划明确绿氢、绿色燃料产能与应用布局，行业进入标准化、规模化提速期。建议重点布局绿氢制备、氢燃料电池等核心赛道，把握地方规划落地与基建放量机遇。  电网设备：“Token”出海重塑电力价值，特高压建设提速 今年 2 月在 Token 调用量核心指标上，中国代表性模型首次超越美国，“Token”出海重塑电力价值，特高压建设提速。  电动车：零跑 A10 正式上市，锂电维持高景气度 零跑 A10 正式上市，首次将激光雷达高阶智驾带入 10 万元内市场，大厂招募第四代磷酸铁锂材料供应商，碳酸锂价格小幅上涨，PVDF 涨价。储能需求持续高增，建议配置紧平衡环节六氟磷酸锂、隔膜，电池一季度出货量高增，建议配置电池环节，主要标的宁德时代、中创新航等。  人形机器人：特斯拉发布 Optimus 最新视频，推荐 t 链核心标的 特斯拉发布 optimus 最新视频，介绍了 optimus 的研发团队，预计将在今年 6 月小批量量产，2027 年夏天大批量量产产。Figure AI 第三代人形机器人 Figure 03 历史性亮相白宫，成为首位进入美国政治核心的人形机器人。2026 年人形机器人量产规模进一步提升，特斯拉 V3 有望在近期发布，当下时间点重点推荐 T 链新技术和新订单标的和国内本体代工潜力大的标的。  风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 -40%-20%0%20%40%60%02/2704/2706/2708/2710/2712/2702/27电力设备沪深300 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 12 证券研究报告 正文目录 1 本周观点 .............................................................................................................................................................................. 3 1.1 光伏：SPACEX 太空光伏板或长达 170 米，多晶硅价格持续承压 ................................................................................ 3 1.2 风电：金风科技 25 年净利润同增 49%，关注海风进展 .............................................................................................. 4 1.3 储能：奇瑞携多项技术进军储能赛道，河南规划 2030 年装机 23GW ......................................................................... 4 1.4 氢能：氢能绿燃标准立项，多省十五五规划密集出炉 ............................................................................................... 5 1.5 电网设备：“TOKEN”出海重塑电力价值，特高压建设提速 ......................................................................................... 6 1.6 电动车：零跑 A10 正式上市，锂电维持高景气度 ...................................................................................................... 7 1.7 人形机器人：特斯拉发布 OPTIMUS 最新视频，推荐 T 链核心标的 ............................................................................... 7 2 行业概览 .............................................................................................................................................................................. 9 2.1 新能源汽车产业链需求和