电子行业周报：半导体景气超预期，多环节陆续提价，AI眼镜放量在即

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年01月13日优于大市电子行业周报半导体景气超预期，多环节陆续提价，AI 眼镜放量在即核心观点行业研究·行业周报电子优于大市·维持证券分析师：胡剑证券分析师：胡慧021-60893306021-60871321hujian1@guosen.com.cnhuhui2@guosen.com.cnS0980521080001S0980521080002证券分析师：叶子证券分析师：詹浏洋0755-81982153010-88005307yezi3@guosen.com.cnzhanliuyang@guosen.com.cnS0980522100003S0980524060001证券分析师：张大为证券分析师：李书颖021-617610720755-81982362zhangdawei1@guosen.com.cnlishuying@guosen.com.cnS0980524100002S0980524090005证券分析师：连欣然010-88005482lianxinran@guosen.com.cnS0980525080004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《电子行业周报-ASIC 有望开拓新市场，夸克眼镜强化 AI 端侧新趋势》 ——2025-12-02《电子行业周报-以时间换空间，AI 主线高景气依然，自主可控进程提速》 ——2025-11-25《电子行业周报-存储缺货涨价行情有望贯穿 26 年全年，看好利润弹性超预期》 ——2025-11-11《能源电子月报：功率行业企稳，数据中心与储能带来增长动能》——2025-11-08《电子行业周报-AI 算力+存力超预期高增，供需紧张态势延续》——2025-11-05半导体景气超预期，多环节陆续提价，AI 眼镜放量在即。过去一周上证上涨3.82%，电子上涨 7.74%，子行业中电子化学品上涨 15.95%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技下跌 0.86%、上涨 3.68%、上涨 4.43%。受 AI 增量需求拉动，电子上游涨价品类不断增加，存储和高端 PCB 产业链仍呈现较严重的供不应求，近期晶圆代工、高端封测、模拟芯片、被动元件、LCD 等环节也呈现不同幅度的涨价预期，终端层面已陆续通过涨价向 C 端传导，行业盈利水平温和修复。我们认为，当下时点处于业绩空窗期，部分受益于海外 AI 算力高增长的标的临近 1 月份业绩预告催化；同时，26 年 CES 展已开幕，AI 手机、AI 眼镜、折叠屏等端侧创新预期有望强化春季躁动行情，我们维持 26 年电子行业“迈入收获之年”的乐观判断，关注自主可控（代工+设备）、海外算力+存力链，推荐：翱捷科技、德明利、江波龙、蓝特光学、生益科技、蓝思科技、中芯国际、长电科技、恒玄科技、澜起科技、唯特偶。商务部对日本二氯二氢硅反倾销调查，关注半导体材料国产替代。1 月 6 日，商务部发布《关于加强两用物项对日本出口管制的公告》，禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途最终用户用途出口。1 月 7 日，商务部对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查。二氯二氢硅主要用于芯片制造过程中的薄膜沉积（如外延膜、碳化硅膜、氮化硅膜、氧化硅膜和多晶硅膜等），用于生产逻辑芯片、存储芯片、模拟芯片和其他类芯片，也可用于合成硅基系列前驱体和聚硅氮烷等。日本部分半导体材料和设备在国内晶圆厂中市占率较高，而在当前政策环境下，涂胶显影、光刻胶等各细分领域国产设备材料有望加速导入，建议关注鼎龙股份、江丰电子。CES2026 上 AR 眼镜百花齐放，硬件创新大年大幕开启。2026 年国际消费电子展(CES2026)上，多款 AR 眼镜亮相，包括雷鸟、XREAL、歌尔、影目等均展出全彩显示 AR 眼镜方案。整体来看，今年展出的 AR 眼镜迎来全面升级：一方面，伴随着 AI 大模型不断融合，智能眼镜继续成为 AI 技术的最佳载体；另一方面，多款眼镜采用全彩显示技术，较单色显示升级更多应用场景及使用体验。此外，AR 眼镜正成为独立的智能终端，不断加强通信和计算能力。我们认为具备显示功能的 AR 眼镜仍是智能眼镜的理想方案，建议持续关注：蓝特光学、水晶光电、舜宇光学科技、豪威集团、歌尔股份、立讯精密等。英伟达发布全新存储架构，NAND Flash 价值重估，建议关注存储相关公司。英伟达发布全新存储处理器平台，通过 DPU 管理内存池，为每颗 GPU 额外分配 NAND Flash 存储专用上下文以解决 AI Agent 长期运行面临的记忆遗忘与HBM 容量瓶颈问题，最终每秒处理的 token 数量和能效提升高达 5 倍。相应地，NAND Flash 的角色从原来的被动存储数据池转变为直接参与推理过程的大容量内存扩展层，其需求量大幅提升。当前存储行业在 AI 需求驱动下存周期持续向上，叠加 NAND Flash 价值重估，存储产业链相关公司有望持续受益，建议关注德明利、江波龙、佰维存储、兆易创新及普冉股份等公司。Microchip 提高业绩指引，多个终端市场实现广泛复苏。2026 年 1 月 5 日，Microchip 发布其截至 2025 年 12 月 31 日的 3QFY26 业绩预期，预计净销售额将达到约 11.85 亿美元，高于此前指引上限 11.49 亿美元。其 CEO 表示，公司在多个终端市场实现了广泛的复苏，这得益于分销和直接客户库存校正的进展，以及新客户设计转向生产；尽管第四季度包含假期，公司的预订活2026年01月14日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告动依然非常强劲，新一季度期初的订单储备远优于去年 12 月所在季度的期初水平。继续推荐周期复苏的模拟芯片企业圣邦股份、杰华特、思瑞浦、纳芯微、南芯科技、艾为电子等，及晶圆代工企业中芯国际、华虹半导体等。NVIDIA 首次披露 Rubin 架构细节，实现推理成本的革命性下降。本次 CES上，英伟达首次完整披露了 Rubin 架构的技术细节，通过 Vera CPU、RubinGPU、NVLink 6、ConnectX-9、BlueField-4、Spectrum-6 的协同设计，相比NVIDIA Blackwell 平台，可将推理阶段的 token 成本最高降低 10 倍，并将训练混合专家模型（MoE）所需的 GPU 数量减少至原来的 1/4。对于 AI 未来，黄仁勋强调物理 AI 的“ChatGPT 时刻”快要到来，NV 在自动驾驶、机器人领域均有实质性进展。我们持续推荐英伟达产业链：工业富联、生益科技、胜宏科技、沪电股份、立讯精密、鹏鼎控股等。1 月上旬各尺寸 LCD TV 面板价格环比上涨。据 WitsView，1 月上旬32/43/55/65寸LCD 电视面板价格分别为35/64/122/169 美金，各尺寸LCD TV面 板 价 格 环 比 12 月 下 旬 分 别 环 比 上 涨 2.9%/1.6%/0.8%/0.6% 。 据TrendForce，1 月部分电视品牌采购动能强劲，支撑电视面板需求，2 月春节面板厂规划减产，预计 1Q26 整体 LCD 电