TMT行业周报（1月第1周）：英伟达正式发布Vera Rubin计算架构

证券研究报告 】 [Table_Industry] TMT [Table_Title] 英伟达正式发布 Vera Rubin 计算架构 [Table_ReportDate] 2026 年 1 月 12 日 [Table_ReportType] TMT 行业周报（1 月第 1 周） [Table_Author] 分析师：李时樟 执业证书：S1030522060001 电话：18065826333 邮箱：lisz@csco.com.cn 分析师：罗晴 执业证书：S1030524110001 电话：13603091122 邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_BaseData] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 行业观点： 1) 市场回顾。TM 板块内一级行业 2025/12/29-2026/1/9 涨跌幅为：传媒（15.51%）、计算机（9.75%）、电子（7.56%）、通信（0.22%）。TMT 板块内涨幅靠前的三级子行业分别为营销代理（40.54%）、通信应用增值服务（19.66%）、电视广播Ⅲ（15.62%），跌幅靠前的三级子行业为通信网络设备及器件（-4.02%）。细分到个股来看，电子涨幅前三的标的分别为乾照光电（54.03%）、信维通信（46.49%）、珂玛科技（42.55%）；计算机涨幅前三的标的分别为星环科技-U（54.55%）、卓易信息（51.09%）、岩山科技（50.66%）；传媒涨幅前三的标的分别为蓝色光标（93.91%）、引力传媒（60.06%）、易点天下（50.76%）；通信涨幅前三的标的为南京熊猫（48.01%）、通宇通讯（44.71%）、润泽科技（38.21%）。 2) 英伟达正式发布 Vera Rubin 计算架构，近算存储创造新增量。NVIDIA CEO 黄仁勋在 CES 2026 上正式揭晓了下一代计算平台 Vera Rubin。从核心规格来看，Rubin 架构展现了非线性迭代曲线：以 1.6 倍于前代 Blackwell 的晶体管数量实现了 5 倍的推理性能提升，证明了英伟达将竞争维度从单芯片算力转向了整机系统的效率协同。在性能爆发的同时，黄仁勋也指出制约 AI 智能体向超长上下文演进的瓶颈在于“记忆墙”，并提出了一套重塑数据流动逻辑的全新存储层级架构——由 BlueField-4 DPU 驱动的“上下文显存存储平台”。该技术将 DPU 定义为独立的存储处理单元，通过 RDMA 协议直接管理并调度机架内的 NVMe SSD 资源，将其转化为一个 GPU 可按需调用的 KV 缓存池。这一新增存储层级的战略意义在于，其在昂贵的 HBM 与相对低效的传统存储间插入了一个兼顾容量与带宽的“近计算显存层”，使单 GPU 能够额外获得 16TB 级的快速缓存空间，AI模型的“上下文记忆”获得了显著的性价比提升。通过这一重构，英伟达缓解了物理显存对超长上下文的掣肘，不仅大幅降低了长文本推理的成本，更从底层硬件逻辑上，为未来具备无限记忆能力的复杂 AI Agent 应用奠定了物理基础。我们看好新增近算存储技术路线对存储需求的进一步带动，建议关注企业级 SSD 模组以及受益于存储扩产的半导体设备、材料、晶圆代工、封测等产业链环节。 3) 风险提示：Vera Rubin 架构量产进展不及预期。 [Table_PageHeader] 2026 年 1 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、 市场周度回顾 ......................................................................................................................... 3 二、 行业要闻及重点公司公告 ..................................................................................................... 5 2.1 行业重要事件 ...................................................................................................................................... 5 2.2 公司公告............................................................................................................................................ 15 [Table_PageHeader] 2026 年 1 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业区间涨跌幅（%） .......................................................................................................... 3 Figure 2 TMT 细分三级子行业区间涨跌幅（%） .............................................................................................. 3 Figure 3 电子行业区间涨跌幅前五个股（%） .................................................................................................. 4 Figure 4 计算机行业区间涨跌幅前五个股（%） .............................................................................................. 4 Figure 5 传媒行业区间涨跌幅前五个股（%） .................................................................................................. 4 Figure 6 通信行业区间涨跌幅前五个股（%） ..............................................................................