机械设备行业周报：新剑传动启动上市辅导，特斯拉供应链核心资产迎来价值重估

机械设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 机械设备 2026 年 01 月 11 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《马斯克宏图的下一个篇章：脑机接口，2026 年将启动大规模量产，有望解锁人机协同终极形态—行业周报》-2026.1.4 《技术进化的 2025，走向量产的 2026，人形机器人“黄金十年”启幕—行业点评报告》-2025.12.29 《“结构件”与“手套”：特斯拉 Optimus机器人轻量化的“关键一环”—行业点评报告》-2025.12.22 新剑传动启动上市辅导，特斯拉供应链核心资产有望迎来价值重估 ——行业周报 孟鹏飞（分析师） 欧阳蕤（分析师） mengpengfei@kysec.cn 证书编号：S0790522060001 ouyangrui@kysec.cn 证书编号：S0790525060002  人形机器人板块呈震荡向上，趋势确立 近期人形机器人板块指数在前一周强劲上涨后呈现震荡向上走势。本周（1 月 5日-1 月 9 日，全文同）沪深 300 指数上涨 2.79%，科创 50 指数上涨 9.80%；人形机器人行业核心公司指数上涨 3.50%，跑赢沪深 300 指数。周涨跌幅榜排名前五的是：斯菱智驱（30.45%）、新泉股份（16.17%）、万向钱潮（15.41%）、五洲新春（11.62%）、汉威科技（10.60%）；周涨跌幅最后五位的是：恒勃股份（-8.76%）、新坐标（-6.19%）、浙海德曼（-5.38 %）、步科股份（-3.52 %）、浙江荣泰（-3.39%）。本周维持震荡向上走势，我们认为主要系审厂定点与量产验证暂未完全落地叠加整体指数的连续上涨带动效应，同时机器人板块与商业航天板块形成联动，马斯克在跨年演讲中为人形机器人 2026 年的量产与交付按下了明确的“加速键”，计划 26 年实现一万台量产优先部署特斯拉超级工厂，并计划选拔部分机器人参与火星前期基建，目标在 2026 年 11-12 月实现“星舰+机器人”无人火星登录。  新剑传动启动上市辅导，机器人核心零部件有望迎来价值重估 本周新剑传动开启上市之旅，我们认为是人形机器人行业标志性事件：1）新剑上市是对特斯拉机器人核心零部件资产的一次重新定价，为产业链其他优质公司作为资产价值重估的参考。此前特斯拉机器人核心供应链上市公司多数聚焦于执行器模组环节，新剑是丝杠环节重要供应商。其上市后的估值锚，将为整个机器人核心零部件板块（特别是丝杠、减速器等高壁垒环节）提供新的定价参照，带动产业链优质资产进行价值重估。2）丝杠是人形机器人最核心部件，新剑作为核心供应商，相关合作公司有望直接受益。丝杠是人形机器人价值量最高的核心硬件，其中，行星滚柱丝杠直接决定了机器人的负载、精度与可靠性，这也是公司最核心也是最重要的产品。我们认为，其相关合作公司（包括行星滚柱丝杠、手部微型丝杠及模组总成）有望深度受益，其中丝杠环节的核心合作公司为五洲新春，公司在 2025 年 3 月和新剑签订了战略合作协议；手部总成环节的核心合作为信质集团。3）新剑未来上市后，特斯拉核心供应商的确定性和量产份额或将更加明确和清晰，重视“确定性”标的和细分方向。新剑传动的上市进程，使其供应链的份额与确定性问题成为焦点，随着上市进程的推进，产业链供应商的份额将会更加清晰和明确。我们认为，后续需更加关注各环节的强确定性标的和新的确定性方向。4）新剑上市有望推动其 100 万台丝杠产能建设加速落地，相关配套设备端公司有望持续受益。上市后，产能建设项目将加速落地，相关配套设备公司（如检测及标准化设备等）有望持续受益，受益标的如集智股份、双元科技，订单加速放量。  相关标的和公司 相关标的：（1）头部总成：受益标的：蓝思科技、均胜电子;（2）轴承：推荐五洲新春，受益标的：万向钱潮；（3）结构件：受益标的：模塑科技、蓝思科技、长盈精密;（4）关节总成：受益标的：拓普集团、三花智控；（5）灵巧手：推荐震裕科技、五洲新春、骏鼎达，受益标的：浙江荣泰、日盈电子、恒勃股份；（6）行星滚柱丝杠：推荐震裕科技、五洲新春，受益标的：恒立液压；（7）减速器：推荐隆盛科技；（8）轻量化：推荐唯科科技，受益标的：旭升集团、星源卓镁、中欣氟材；（9）电机：受益标的：德昌股份、金力永磁、伟创电气、步科股份、雷赛智能；（10）电子皮肤及覆盖材料：受益标的：日盈电子、岱美股份、恒辉安防;（11）检测和标准化：推荐标的：集智股份，受益标的：双元科技。  风险提示：宏观经济波动风险；机器人量产不及预期；供应链发展不及预期。 -14%0%14%29%43%58%72%2025-012025-052025-09机械设备沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 板块震荡向上，看好 2026 年机器人大行情........................................................................................................................... 3 2、 新剑传动启动上市辅导，百万台丝杠产能项目加速落地 ..................................................................................................... 4 3、 核心资产上市有望重塑定价体系，聚焦特斯拉机器人供应链确定性方向和标的 ............................................................. 5 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 7 图表目录 图 1： 本周人形机器人行业核心公司指数上涨 3.50% ................................................................................................................ 3 图 2： 本周人形机器人板块跑赢沪深 300 .................................................................................................................................... 3 图 3： 新剑传动开启上市辅导，冲刺 IPO ...............................