基础化工行业周报：陕西省研究对高耗能行业执行差异化定价，或为反内卷开拓新思路

基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/29 基础化工 2026 年 01 月 10 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《商务部启动对日反倾销调查，看好高端膜材国产替代—高端膜材料行业点评报告》-2026.1.8 《PTA 加工费显著修复，继续看好PTA 行业反内卷—行业周报》-2026.1.4 《行业供需向好，看好龙头企业量利修复、分红提升—复合肥行业深度报告》-2025.12.30 陕西省研究对高耗能行业执行差异化定价，或为反内卷开拓新思路 ——化工行业周报 金益腾（分析师） 张晓锋（分析师） 宋梓荣（分析师） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 zhangxiaofeng@kysec.cn 证书编号：S0790522080003 songzirong@kysec.cn 证书编号：S0790525070002  行业观点 1：陕西研究对高耗能行业执行差异化定价，或为反内卷开拓新思路 根据生意社报道，近日关于征求<<陕西省发展和改革委员会陕西省工业和信息化厅关于执行差别电价有关事项的通知>>意见的函受到关注。该政策文件提到对电石、烧碱等行业中限制类和淘汰类产能收取加价电费。但根据陕西省发改委官网互动交流区域显示，陕西省发改委正在会同相关部门对该政策进行研究，未正式印发。我们认为，该政策目前虽未落地，但为高能耗行业的反内卷提供了新的政策思路，当前这些化工子行业正处于周期底部，仅头部拥有自备电厂的企业具有超额盈利。反内卷背景下，我们预计高能耗子行业的优质龙头未来有望脱颖而出。工业硅：【推荐标的】合盛硅业；【受益标的】新安股份。电石、氯碱行业：【推荐标的】三友化工。【受益标的】新疆天业、中泰化学、君正集团、世龙实业等。  行业观点 2：BOPET 价格坚挺上涨，部分企业仍存提价意向 BOPET：根据百川盈孚数据，截至 1 月 8 日，BOPET 华东市场 12μ普通膜主流价格为 7500-7700 元/吨，周均价为 7556.25 元/吨，较上周上涨 42.68 元/吨，涨幅0.57%。部分企业仍存提价意向，但价格维稳成为当前关键。市场呈现多方博弈格局，上游与 BOPET、BOPET 与下游之间持续角力，企业价格表现在实际成交中略有分化。【推荐标的】恒力石化；【受益标的】双星新材。  本周行业新闻：巨正源揭阳 150 万吨醋酸项目打通全流程 根据化工在线报道，据巨正源股份公司消息，2025 年 12 月 31 日，巨正源（揭阳）新材料基地 150 万吨/年醋酸项目完成全部程序调试，正式进入试生产阶段。  推荐及受益标的 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】博源化工、三友化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普、大洋生物等。【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【化纤行业】聚合顺、恒逸石化、华鼎股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒、光华科技等。 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注 1。 -14%0%14%29%43%58%2025-012025-052025-09基础化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告开源证券 证券研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/29 目 录 1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现............................................................................................................ 5 1.1、 化工行情跟踪：本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 2.24% ............................................................................. 5 1.2、 本周行业观点：陕西省研究对高耗能行业执行差异化定价，或为反内卷开拓新思路；BOPET 价格上涨，部分企业存提价意向 ............................................................................................................................................................... 6 1.2.1、 陕西省研究对高耗能行业执行差异化定价，或为反内卷开拓新思路 ...................................................... 6 1.2.2、 BOPET 价格上涨，部分企业存提价意向 .................................................................................................... 6 1.3、 本周重点产品跟踪：本周涤纶长丝 POY 价差扩大、磷矿石价格坚挺 ............................................................... 7 1.3.1、 化纤：本周涤纶长丝 POY 价差扩大，粘胶短纤、氨纶市场价差同步扩大 ............................................ 7 1.3.2、 化肥：本周尿素市场价格上涨，磷矿石价格坚挺 ...................................................................................... 9 1.4、 本周行业新闻：巨正源揭阳 150 万吨醋酸项目打通全流程 ............................................................................... 11 2、 化工价格行情：39 种产品价格周度上涨、30 种下跌 ....................................................................