通信行业周报：光、液冷、国内AIDC迎新变化

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 通信 2026 年 01 月 11 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《重视国产 AI 产业浪潮—行业点评报告》-2026.1.9 《2026 年通信投资展望：聚焦四大核心赛道—行业周报》-2026.1.4 《商业火箭企业上市标准细化，重视卫 星 投 资 机 会 — 行 业 周 报 》-2025.12.28 光、液冷、国内 AIDC 迎新变化 ——行业周报 蒋颖（分析师） 陈光毅（联系人） 雷星宇（联系人） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 chenguangyi@kysec.cn 证书编号：S0790124020006 leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002  英伟达发布 Vera Rubin 机柜以及 6 款芯片，液冷、光模块需求有望加速 2026 年 1 月 5 日，英伟达 CEO 黄仁勋于 CES 2026 上发布 NVIDIA Vera Rubin POD AI 超级计算机、NVIDIA Spectrum-X 以太网共封装光学器件、NVIDIA 推理上下文内存存储平台以及基于 DGX Vera Rubin NVL72 的NVIDIA DGX SuperPOD。Vera Rubin POD 采用了 6 款自研芯片：Vera CPU、Rubin GPU、NVLink 6 Switch、ConnectX-9（CX9）、BlueField-4 DPU、Spectrum-X 102.4T CPO，目前 Vera Rubin 也已全面开启生产。 机柜层面，Vera Rubin NVL72 NVFP4 推理性能达 3.6EFLOPS，NVFP4 训练性能达 2.5EFLOPS。LPDDR5X 内存容量达 54TB，是上一代的 2.5 倍；总HBM4 内存达 20.7TB，是上一代的 1.5 倍；HBM4 带宽是 1.6PB/s，是上一代的 2.8 倍；总纵向扩展带宽达到 260TB/s。此外，Rubin NVL72 基于第三代MGX 机架设计，计算托盘采用模块化、无主机、无缆化、无风扇设计，并且计算节点、交换节点、CPO 节点均采用 100%全冷板液冷，满足 CPU、GPU、交换芯片、网卡、光模块等散热需求，液冷价值量进一步提升。NVIDIA Spectrum-X 以太网 CPO 采用 2 颗芯片设计，200Gbps SerDes，每颗ASIC 颗可支持 128 个 800Gb/s 端口，可提供 102.4Tb/s 带宽以支持 scale out，助力集群规模持续扩张。推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、华工科技、天孚通信等。  AMD 发布 MI455X，Helios 机柜采用全液冷技术 1 月 6 日，AMD CEO 苏姿丰于 CES 2026 上发布 MI455X GPU、Ryzen AI 400 系列处理器、AMD Ryzen AI Max+系列新款处理器等。芯片层面，MI455X 拥有 3200 亿个晶体管，相比上一代 MI355 增加 70%，其采用 2nm和 3nm 工艺，结合先进封装技术，配备 432GB 的 HBM4，搭配 2nm EPYC Venice Zen6 CPU，其搭载 256 个 Zen 6 核心。机柜层面，Helios 机柜由 72 个GPU 组成，每个计算托盘包含 4 块 MI455X GPU，可与 EPYC Venice 处理器和 Pensando 网络芯片集成，全部采用液冷技术，单台 Helios 机架式服务器可提供高达 2.9 ExaFLOPS 的算力，并搭载 31TB 容量的 HBM4。此外，下一代MI500 系列有望在 2027 年推出，核心亮点包括基于 CDNA 6 架构、搭载HBM4e、采用 2nm 工艺。推荐标的：英维克。  国内 AIDC 招标或回暖，或为国产 AI 景气度提升先行指标 阿里 FY2026Q2 总资本开支为 315.01 亿元，同比增长 80.10%，阿里云表示，将继续加大投入，进一步推动 AI 云计算基础设施加速渗透。截至 2025年 9 月 30 日，世纪互联基地型 IDC 业务运营容量为 783MW，单季度增长109MW，上架容量为 582MW，单季度增长为 70MW，环比增长 13.8%，上架率为 74.3%，第三季度城市型机房单机柜 MRR 实现连续六个季度上涨，达到 8948 元。进入 2025 年第四季度，公司再斩获一家互联网公司 32MW 的订单。公司进一步上调 2025 年总营收及经调整 EBITDA 的业绩指引，世纪互联财报或验证 AIDC 持续复苏。推荐标的：大位科技、光环新网、奥飞数据、英维克、欧陆通、华工科技、盛科通信、中兴通讯、紫光股份、新意网集团、宝信软件、润泽科技、广和通等；受益标的：寒武纪、海光信息等。  风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦等。 -29%0%29%58%86%115%2025-012025-052025-09通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 周投资观点：光、液冷、国内 AIDC 迎新变化 ...................................................................................................................... 3 1.1、 英伟达发布 Vera Rubin 机柜等，液冷、光模块、CPO 需求或加速 .......................................................................... 3 1.2、 AMD 发布 MI455X，Helios 机柜采用全液冷技术 ....................................................................................................... 3 1.3、 xAI 完成 200 亿美元 E 轮融资，英伟达和思科等机构参与，Grok5 正在训练中 ..................................................... 4 1.4、 工信部等鼓励 AI+制造转型，有望推动 AI 算力底座升级 ......................................................................................... 4 1.5、 国内 AIDC 招标或回暖，或为国产 AI 景气度提升先行指标 ..........................................................................