计算机行业大模型及AI应用专题(2)：Gemini+3.0／Nano密集发布，从谷歌AI体系看应用叙事

Gemini 3.0/Nano密集发布，从谷歌AI体系看应用叙事 ——计算机行业大模型及AI应用专题 (2)评级：推荐(维持)证券研究报告2025年12月29日计算机刘熹(证券分析师)谢婧茹(联系人)S0350523040001S0350125070015liux10@ghzq.com.cnxiejr01@ghzq.com.cn请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2相对沪深300表现表现1M3M12M计算机-1.2%-7.5%12.4%沪深3002.5%0.4%16.5%最近一年走势相关报告《计算机事件点评：H200“有条件”对华开放，长期依然看好国产算力 （推荐）*计算机*刘熹》——2025-12-29《计算机行业专题报告：GPU+ASIC渗透加速，液冷市场规模再添增量（推荐）*计算机*刘熹》——2025-12-25《计算机行业专题报告：互联总线——Scale-Up能力跃升的关键通路（推荐）*计算机*刘熹》——2025-12-25《计算机专题报告：超节点渐成共识，产业链成长动能明确 ——AI算力与模型应用月报（202510）（推荐）*计算机*刘熹》——2025-11-17《计算机事件点评：百度昆仑芯新品发布，助力中国AI产业向上（推荐）*计算机*刘熹》——2025-11-16-16%-7%2%11%21%30%2024/10/28 2025/01/26 2025/04/26 2025/07/25 2025/10/23计算机沪深300请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3u本报告核心解决以下问题：1）谷歌模型家族解读 2）谷歌AI体系布局 3）谷歌AI应用场景u谷歌模型家族：Gemini 3.0领衔，Veo/Nano完善产品矩阵Ø谷歌模型家族包括核心旗舰Gemini、图像、视频/视觉创意、具身智能、开源五大系列üGemini 3.0 Pro作为最新旗舰模型，其具备多模态理解、长上下文优势；相较前代，Gemini 3.0 Pro通过并行推理、架构升级、新注意力机制优化、强化工具调用权等技术手段重点在复杂问题推理、多模态理解、编程等方面实现了明显提升；üVeo是谷歌的视频生成大模型，最新Veo 3.1在原生音画同步，多模态输入能力方面进行了升级。其核心技术为潜在空间扩散架构，并结合了 Transformer，在大量来自Youtube的真实音、视频数据的基础上，实现真实、连贯、音画同步的文生视频、图生视频、视频扩展等功能；üNano Banana是谷歌的图片生成大模型，最新Nano Banana Pro具备高分辨率输出（最高至4K）、准确文字渲染（准确生成复杂带文本图表）、精细操控（微调、变换局部区域的角度、焦点景深等）、理解世界/实时接入（根据真实世界实时生成信息图）四大优势。u谷歌AI体系：谷歌云+基座模型+原生AI应用Ø谷歌业务板块为以Google互联网相关为核心，云计算/硬件/前沿投资并举；同时在AI驱动下，2025Q3其搜索广告业务、Youtube广告、云收入均实现了较高增长。AI发展历程方面，谷歌是LLM基架Transformer奠基者，还将AI First战略融入了全栈产品体系。Ø谷歌内部统一成立DeepMind人工智能实验室，专注AI大模型技术开发与应用。其AI产品矩阵全面覆盖基础设施、模型、应用，驱动Tokens调用量大幅领先。u 谷歌AI应用场景：To C多点发力引领体验革命，To B深度打造企业头部生态ØTo C：谷歌AI能力深度融入Google搜索，驱动搜索总量、广告收入双增；其推出Antigravity智能体编程平台；还把控着安卓生态占据移动入口；并且对AI+端侧应用场景进行了全面布局，推出AI手机/电脑/手表/耳机/眼镜等产品；ØTo B：谷歌打造汽车/金融/工业等11大行业头部客户生态；同时推出Workspace办公套件抢占企业市场。u 投资建议：凭借Gemini 3 Pro、Nano Banana Pro的密集发布，谷歌正重新掌控AI叙事主导权，为AI产业示范了“芯片-大模型-AI应用生态”的全栈模式优势；国内 AI 应用公司沿谷歌商业化的复制路径清晰可见，业绩拐点临近。基于此，维持对AI应用方向“推荐”评级。u 风险提示：宏观经济影响下游需求，AI大模型发展不及预期，市场竞争加剧，中美博弈加剧，相关公司业绩不及预期请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4一、谷歌模型家族：Gemini 3.0领衔，Veo/Nano完善产品矩阵请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明5资料来源：TopAI Club公众号，赛博云信息技术咨询公众号，新智元公众号，国海证券研究所u Gemini 3.0 Pro对比GPT 5.1、Claude Opus 4.5，延续原生多模态和超长上下文优势：作为谷歌最新通用旗舰模型，Gemini 3.0 Pro除常规文本、图片、PDF外，还支持对音频和视频等模态数据的输入处理和分析；且其总上下文窗口达100万tokens，高于GPT 5.1的400K和Claude Opus 4.5的200K。模型名称谷歌：Gemini 3.0 ProOpenAI: GPT 5.1Anthropic: Claude Opus 4.5代码gemini-3-pro-previewgpt-5.1-2025-11-13claude-opus-4.5-20251101支持的数据类型输入文本、图片、视频、音频和 PDF文本、图片、PDF文本、PDF输出文本文本文本Token长度总上下文窗口1048576400,000200000最大输出65536128,00064000功能音频生成不支持Batch API支持缓存支持音频生成不支持Batch API支持缓存支持音频生成不支持Batch API支持缓存支持代码执行支持文件搜索支持函数调用支持代码执行支持文件搜索支持函数调用支持代码执行支持文件搜索支持函数调用支持Google 地图接入不支持图片生成不支持Live API不支持计算机使用不支持图片生成不支持Live API不支持计算机使用支持图片生成不支持Live API不支持搜索接入支持结构化输出支持思考支持搜索接入支持结构化输出支持思考支持搜索接入支持结构化输出支持思考支持网址上下文支持网址上下文支持网址上下文支持编辑上下文支持记忆支持发布日期2025 年11月2025 年11月2025 年 11 月图：Gemini 3.0 Pro、GPT-5.1、Claude Opus 4.5基本参数表对比请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明6资料来源：赛博云信息技术咨询公众号，国海证券研究所u Gemini系列大模型实行分级计价策略：以提示词长度是否超20万token为限，Gemini 3.0 Pro基本输入/输出价格分别为2美元/4美元、12美元/18美元；同时上一代Gemini 2.5 Pro价格设置更低，可灵活适配不同预算场景。u 模型对比：Gemini 3.0 Pro每百万token输入、输出、缓存价格较Claude Opus/Sonnet 4.5更低，但高于OpenAI的GPT系列。每百万token/美元Gemini3.