计算机行业周观点：2026，商业航天有望更加精彩

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 8 计算机 2026 年 01 月 03 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《Meta 官 宣 收 购 Manus， 加 码 AI Agent 布 局 — 行 业 点 评 报 告 》-2025.12.31 《周观点：国家支持优质商业火箭企业上市，商业航天迎黄金时代—行业周报》-2025.12.28 《周观点：特朗普签署行政令，全球竞逐太空优势—行业周报》-2025.12.21 周观点：2026，商业航天有望更加精彩 ——行业周报 刘逍遥（分析师） liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001  市场回顾：本周（2025.12.29-2025.12.31），沪深 300 指数下跌 0.59%，计算机指数上涨 1.16%。  周观点：2026，商业航天有望更加精彩 （1）2026 年，中国可重复使用火箭技术有望实现突破 2026 年，中国将有多款可重复使用中大型运载火箭首飞发射。具体来看，长征十二号乙（CZ12B）是 CZ-12A 火箭的液氧煤油版，二者可共用中国商火研试发射工位，预计有望在 2026 年首飞。中国火箭公司在研的 5m 可重复使用液体运载火箭--长征十号乙预计 2026 年上半年实现首飞，载人工程办公室宣布长征十号甲运载火箭将于 2026 年首飞并发射梦舟载人飞船。民营火箭公司星际荣耀的双曲线三号可重复使用运载火箭计划于 2026 年上半年在海南文昌执行首飞任务，目标是一次性实现“入轨＋海上回收”的关键技术突破。此外，2025 年星河动力相继完成了智神星一号火箭二子级动力系统试车与一子级七机并联海上平台试车，目前遥一火箭已完成总装总测出厂，即将进场开展首飞任务。 （2）2026 年，国家政策支持下商业火箭企业 IPO 有望按下加速键 2025 年 12 月 26 日，上海证券交易所正式发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第 9 号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》。12 月 31日，据上交所官网披露，蓝箭航天科创板 IPO 申请已正式获受理，拟募资 75 亿元，在扣除发行费用后，资金将全部投向可重复使用火箭产能及技术提升项目。并且，星河动力、中科宇航、天兵科技等多家商业火箭公司均于 2025 年下半年陆续完成 IPO 辅导备案，集体冲刺资本市场。 （3）2026 年，GW 星座和千帆星座有望加速组网 以中国星网的 GW 星座和上海垣信主导的“千帆星座”为代表的两大国家级低轨星座体系快速推进。截至 2025 年底，GW 星座已累计发射 136 颗卫星；上海垣信千帆星座完成 6 组发射，部署 108 颗卫星。展望 2026 年，组网有望进一步加速。一方面，随着民营火箭产业的逐步成熟，外部运力瓶颈有望得到缓解。另一方面，国内航天发射工位资源持续优化，海南商业航天发射场二期项目于2025 年 1 月开工，三号、四号发射工位建成后将进一步提升海南商业航天发射能力，有效改善“箭等工位”的现象，为发射节奏提速创造条件。  投资建议 2026 年，国内商业航天有望迎来“政策+技术+资本”三重共振，值得高度期待。火箭产业链：受益标的航天动力、西部材料、航天工程、飞沃科技、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、高华科技、银邦股份、航天发展等。卫星产业链及太空算力：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的星图测控、顺灏股份、旭升集团、佳缘科技、中国卫星、上海港湾、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯、乾照光电。  风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 -12%0%12%24%36%48%2025-012025-052025-09计算机沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 8 目 录 1、 周观点：2026，商业航天有望更加精彩.................................................................................................................................. 3 2、 公司动态：苏州科达股东拟协议转让股份，金溢科技拟与安雅实业共同出资设立合资公司 .......................................... 4 2.1、 股权转让：苏州科达股东拟协议转让股份 ................................................................................................................... 4 2.2、 投资与并购：金溢科技拟与安雅实业共同出资设立合资公司 ................................................................................... 4 2.3、 其他公告：优博讯控股股东拟减持公司股份 ............................................................................................................... 4 3、 行业动态：通用 AI Agent 厂商 Manus 官宣加入 Meta，DeepSeek 开年发布新论文提出全新 mHC 架构 ........................ 4 3.1、 国内要闻：DeepSeek 开年发布新论文，提出全新 mHC 架构 ................................................................................... 4 3.2、 海外要闻：软银完成对 OpenAI 的 225 亿美元追加投资，通用 AI Agent 厂商 Manus 官宣加入 Meta .................. 5 4、 风险提示 ..................................................................................................................................................................................... 5 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 8 1、 周观点：2026，商业航天有望更加精彩  一周市场回顾：本周（2025.12.29-2025.12.31），沪深 300 指数下跌 0.59%，计算机指数上涨 1.16%。  周观点：2026，商业航天有望更加精彩 （1）2026 年，中国可重复使用火箭技术有望实