机械设备行业制造成长周报(第40期)：工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，字节计划2026年斥资230亿美元投资人工智能

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年12月29日优于大市制造成长周报（第 40 期）工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，字节计划 2026 年斥资 230 亿美元投资人工智能核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002联系人：张宇翔0755-81981897zhangyuxiang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《制造成长周报（第 39 期）-何小鹏称人形机器人是巨头竞争，持续关注 AI 基建燃机及液冷投资机会》 ——2025-12-23《制造成长周报（第 38 期）-智元第 5000 台机器人正式下线，GEV 再度上修燃机订单指引与扩产规划》 ——2025-12-15《制造成长周报（第 37 期）-特朗普政府聚焦机器人行业，Tiktok拟投资 380 亿美元建数据中心》 ——2025-12-09《制造成长周报（第 36 期）-智元上线灵心平台，工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单》 ——2025-12-02《制造成长周报（第 35 期）-小鹏提出人形机器人百万台量产规划，谷歌发布 Gemini 3》 ——2025-11-25重点事件点评&重点关注：人形机器人、AI 基建事件 1-工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立：2025 年 12月 26 日，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将主要承担人形机器人与具身智能基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域行业标准制修订工作。事件 2-字节跳动计划斥资 230 亿美元大举投资人工智能：2025 年 12 月 23日，字节跳动已初步计划2026 年资本开支达1600 亿元人民币（230亿美元），其中约一半将用于采购先进半导体，以开发 AI 模型和应用程序。人形机器人点评：工信部成立人形机器人标准化技术委员会，并将在关键技术、部组件、整机与系统、应用等领域制修订行业标准，有利于行业从顶层设计端进行规范发展。我们持续看好人形机器人的长期投资机会，建议从价值量和卡位上把握空间&确定性，从股票弹性上寻找增量环节。1）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【飞荣达】【龙溪股份】【唯万密封】【恒立液压】【汇川技术】【绿的谐波】【蓝思科技】【五洲新春】；2）弹性：重视基本结构研究逐步拓展至完整功能结构的增量环节或现有环节挖掘的高确定性新标的，重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【飞荣达】【唯科科技】【汉威科技】等。AI 基建点评：字节跳动初步计划 2026 年 230 亿美元投资人工智能。字节跳动大规模资本开支计划表明AI 基建投资仍是海内外大厂持续重点投入主线，相关产业链将继续同步扩张受益。我们持续看好 AI 基建相关产业链，重点关注燃气轮机及液冷方向。燃气轮机作为海外数据中心主用电源与备用电源将深度受益 AI 数据中心供电需求，GEV 超预期上修燃机订单与扩产也表明行业是超长景气大周期。建议重点关注 AI 数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链：1）燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【豪迈科技】、【联德股份】；4）燃机配套余热锅炉（HRSG）：【博盈特焊】。数据中心应用液冷将替代风冷成为产业趋势，国内外大厂也均开始大力推动数据中心液冷方案。建议重点关注重点关注液冷中价值量高、核心卡位的环节：1）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；2）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】【同飞股份】；3）二次侧零部件端重点关注 CDU、Manifold、冷板、UQD 环节：【飞荣达】【奕东电子】【南风股份】【强瑞技术】。行业动态&政府新闻&公司动态行业动态：人形机器人-12 月 23 日，傅利叶公布首个人形机器人六维力传感器；12 月 24 日，杭州云深处科技股份有限公司启动上市辅导；12 月 26 日，兆威机电新一代灵巧手 ZWHAND 即将亮相 CES。AI 基建-12 月 26 日，兆威机电新一代灵巧手 ZWHAND 即将亮相 CES。商业航天-12 月 26 日，上交所发布商业火箭企业适用科创板第五套上市标准审核指引。政府新闻：新兴产业-12 月 26 日，工信部：打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济等新兴支柱产业。人形机器人-12 月 26 日，工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立。2025年12月30日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告公司动态：人形机器人-12 月 23 日，宁波东力携手尼得科传动技术，共筑全球精密传动新生态；12 月 24 日，震裕科技：子公司拟分别投资 10 亿元建设人形机器人精密模组及零部件产业化项目和具身人形机器人驱动总成核心部件等项目；12 月 24 日，宁波华翔：子公司获得机器人关节订单；12 月 24日，优必选拟以 16.65 亿收购锋龙股份；12 月 26 日，浙江荣泰：拟与伟创电气在泰国设立合资公司。AI 基建-12 月 22 日，领益智造收购立敏达，多元布局剑指 AI 算力散热电源新蓝海。本周重点关注标的-应流股份、万泽股份、联德股份、汉钟精机、博盈特焊；飞荣达；奕瑞科技。行业投资观点1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选 T 链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】【震裕科技】；2）灵巧手：【飞荣达】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【信捷电气】【雷赛智能】【步科股份】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【永创智能】【博众精工】；8）散热：【飞荣达】；9）传感器：【汉威科技】；10）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【唯万密封】【奥普特】【国机精工】【华翔股份】等。2、AI 基建：1）AI 液冷：【飞荣达】【高澜股份】【同飞股份】【南风股份】【奕东电子】；2）燃机环节：【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】；3）制冷环节：【汉钟精机】【冰轮环境】。3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；半导体产业链重点推荐【汇成真空】【唯万密封】；X 线设备核心器件重点推荐【奕瑞科技】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。6