电子行业周报：TPU需求上涨带动Google产业链发展

证券研究报告行业研究 / 行业点评2025 年 12 月 21 日行业及产业电子TPU 需求上涨带动 Google 产业链发展——电子行业周报（2025/12/15-12/19）强于大市投资要点： 本周（2025/12/15-12/19）本周 SW 电子行业指数（-3.28%），涨跌幅排名 31/31 位，沪深 300 指数（-0.28%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：商贸零售（+6.66%），非银金融（+2.90%），美容护理（+2.87%），社会服务（+2.66%），基础化工（+2.58%），涨跌幅后五分别为:电子（-3.28%），电力设备（-3.12%），机械设备（-1.56%），综合（-1.53%），通信（-0.89%）。本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：品牌消费电子（+1.48%），面板（-0.41%），LED（-1.57%）；涨跌幅后三分别是：其他电子Ⅲ（-4.63%），数字芯片设计（-4.40%），半导体材料（-4.10%）。 事件：据 12 月 15 日《经济日报》报道：随着 Google TPU（张量处理器）需求上涨，谷歌将扩大了对联发科合作定制新一代 TPU v7e 的订单，且 TPU v7e 预计于 2026 年一季度末进入风险性试产。 TPU（张量处理器）是谷歌专为机器学习研发的定制化 ASIC 芯片，核心作用是加速神经网络的训练与推理过程。相较于通用计算的 GPU，TPU 针对特定 AI 任务进行深度优化，具备更高的运行效率，可全面覆盖模型训练与推理全流程。ASIC 市场呈现高增长趋势，国内外厂商加速布局。深圳市电子商会及 Verified MarketResearch 数据显示，全球 ASIC 市场规模从 2019 年 283 亿美元提升至 2024 年 451 亿美元，2019-2024 年复合增长率为9.77%据 Global Market Insight 数据，2024 年全球 ASIC 市场按终端应用领域划分：消费电子（27.5%），电信（20.0%），工业（17.5%），汽车电子（15.0%），航天航空与国防（10.0%），医疗（5.0%），其他（5.0%）。 Google TPU 自 2016 年 v1 在 I/O 大会披露以来，开启了专用 AI 计算芯片的规模化发展之路。这款 28nm 制程的初代产品，以 28MB 芯片内存、300GB/s 带宽及 92 TOPS 算力，奠定了专用 AI 加速的基础。随后为适配模型训练需求增长，2017-2018 年推出的 v2、v3，在存储、晶体管数量、带宽等方面持续升级，以满足增长的模型训练需求。2021 年 v4 升级为 7nm 工艺，引入 3D 环面互联架构，算力和内存带宽进一步提升；后续 v5 优化了并行度和延迟，v6 升级了 HBM 内存与互联带宽并配备专用加速器，2025 年 v7 则通过支持FP8 精度、搭载大容量 HBM3e 内存及 OCS 光交换技术，实现了算力和数据传输效率的大幅提升，更好适配大模型的训练与推理需求。 随着谷歌 TPU 持续迭代与产能扩张，有望拉动光模块、高端 PCB 等供应链企业迎来发展新机遇。中际旭创作为全球领先的高速光模块供应商，产品覆盖 100G-1.6T 规格，适配数据中心、AI 算力等核心场景，2024 年研发投入 13.33 亿元持续优化产品；腾景科技聚焦光学光电子主业，凭借六大核心技术平台、与 Lumentum 等主流厂商的稳定合作（间接切入谷歌、英伟达供应链）及 10.61%的研发占比实现稳步增长；长芯博创深耕光通信领域，产品覆盖三大核心场景，2024 年研发投入 1.14 亿元（占比 6.55%），不断推动产品迭代，海外收入达 7.75 亿元（同比+81.07%，占比 44.34%），同时推进印尼工厂扩产以提升境外产能。 投资建议：建议关注 Google 供应链的投资机会。 风险提示：1）国际贸易摩擦加剧 2）下游需求不及预期 3）技术升级进度滞后一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《人工智能月度跟踪：摩尔线程、沐曦股份 IPO首发成功》2025-12-19《电子行业周报：NVIDIA H200 芯片放松出口限制》2025-12-16《爱建电子专题报告：iPhone 折叠屏有望带来产业发展拐点》2025-12-15《电子行业周报：字节跳动发布豆包手机助手》2025-12-08《“朱雀三号“首飞在即，推动卫星通信行业发展》2025-12-01证券分析师许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com联系人朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2025 年 12 月 21 日目录1. Google TPU 需求上涨............................................................................ 41.1 TPU 概述.....................................................................................................................................41.2 Google TPU 发展史梳理............................................................................................................ 51.3 Google 链相关供应商................................................................................................................62. 全球产业动态.....................................................................................112.1 沐曦股份 12 月 17 日登陆科创板.........................................................................................112.2 国产射频芯片企业昂瑞微登陆科创板.................................................................................112.3 美光科技披露 2026 财年第一季度财报...............................................................................112.4 中微公司筹划收购众硅科技股权，积极拓展