电子行业周报：AI需求持续高景气，先进制程产能加速扩张

证券研究报告行业研究 / 行业点评2026 年 04 月 20 日行业及产业电子AI 需求持续高景气，先进制程产能加速扩张——电子行业周报（2026/4/13-4/19）强于大市投资要点：本周（2026/4/13-4/19）SW 电子行业指数（+5.95%），涨跌幅排名 3/31 位，沪深 300 指数（+1.99%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：通信（+8.40%），综合（+5.96%），电子（+5.95%），电力设备（+4.77%），国防军工（+4.36%），涨跌幅后五分别为：石油石化（-3.88%），食品饮料（-1.70%），煤炭（-0.93%），交通运输（-0.83%），医药生物（-0.64%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：印制电路板（+11.34%），分立器件（+8.73%），被动元件（+7.88%），涨跌幅后三分别是：半导体设备（+1.16%），品牌消费电子（+1.73%），面板（+2.10%）。本周 SW 电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：协创数据（+52.17%），利通电子（+45.07%），奥尼电子（+43.06%），长光华芯（+37.02%），唯特偶（+34.31%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：GQY 视讯（-20.67%），蓝思科技（-13.74%），华特气体（-9.59%），安集科技（-7.64%），濮阳惠成（-7.46%）。2026 年 4 月 16 日，全球晶圆代工龙头台积电召开 2026Q1 法人说明会。公司 2026Q1 实现营收 359 亿美元（环比+6.4%、同比+40.6%），净利润 5724.8 亿新台币（环比+13.2%、同比+58.3%），毛利率、净利率分别提升至 66.2%、50.5%。公司收入增长核心由 AI 驱动的高性能计算（HPC）业务拉动，该业务 2026Q1 收入环比增长 20%、占比提升至 61%；智能手机业务收入环比下滑 11%、占比 26%。工艺节点方面，5nm、3nm、7nm 合计贡献 74%的营收，占比分别为 36%、25%、13%。制程与产能布局上，N2 工艺已进入大规模量产阶段，公司正加大资本支出力度提升 N3 工艺产能以满足市场爆发式的 AI 芯片需求，同时稳步推进日本、德国基地的成熟制程产能建设，计划逐步关闭 6 英寸晶圆厂以优化整体产能结构，备受客户高度关注的下一代 A14 工艺预计将于 2028 年正式量产。此外，公司给出的 2026Q2销售额 390-402 亿美元、毛利率 65.5%-67.5%、营业利润率 56.5%-58.5%的指引。2026 年 4 月 15 日，ASML 发布 2026Q1 财报。ASML 2026Q1 营收 87.67 亿欧元，同比增长 13.24%；净利润达 27.57 亿欧元，同比增长 17.07%；毛利率为 53.0%。在 2026Q1，ASML 共售出了 67 台光刻机及 12 台二手光刻机，季度末现金及现金等价物与短期投资合计83.76 亿欧元。分业务来看，ASML 光刻系统收入 63.3 亿欧元，同比增长 9%，其中 EUV 收入约 41 亿欧元（同比+29%），ArFi 浸没式 DUV 收入约 14 亿欧元（同比-24%）；服务业务表现亮眼，收入 25 亿欧元（同比+24%），成为本季度主要增长驱动力。区域市场方面，韩国市场贡献 45%的收入，主要受益于 Samsung、SK hynix 等存储厂商加大资本开支，带动EUV 设备需求；中国大陆市场贡献 19%的收入。业绩指引方面，ASML 预计 2026Q2 营收在 84-90 亿欧元之间，毛利率 51%-52%；全年营收指引为 360 亿-400 亿欧元，毛利率51%-53%。投资建议：AI 驱动的高性能计算（HPC）芯片已经成为台积电先进制程的绝对核心增长引擎。HPC 业务收入占比突破至 61%，远超智能手机（26%）及其他下游市场，且仍保持 20%的环比高速增长，增长确定性和持续性显著优于存在明显季节性波动的消费电子业务。本次法说会台积电预计 2026 年资本支出达 520-560 亿美元，并明确表示加码的核心原因是 AI 与HPC 需求远超预期、供应持续紧张，充分验证了 AI 产业链的高景气度。我们建议关注 AI 高性能计算芯片全产业链的投资机会。风险提示：1）AI 算力需求不及预期风险；2）地缘政治风险；3）技术迭代不及预期一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《电子行业周报：Samsung 2026Q1 业绩指引创历史新高》2026-04-13《电子行业周报：AI 算力拉动半导体设备国产替代，消费电子新兴赛道加速落地》2026-04-07《2026 年电子行业春季策略报告：兼顾周期与成长，看好存储芯片景气持续》2026-04-01《电子行业周报：中芯国际发布 2025 年报收入创历史新高》2026-03-31《爱建电子专题报告：超级电容进入行业爆发元年》2026-03-30证券分析师许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com联系人朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2026 年 04 月 20 日1. 本周市场回顾1.1 SW 一级行业涨跌幅一览本周 SW 电子行业指数（+5.95%），涨跌幅排名 3/31 位，沪深 300 指数（+1.99%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：通信（+8.40%），综合（+5.96%），电子（+5.95%），电力设备（+4.77%），国防军工（+4.36%），涨跌幅后五分别为：石油石化（-3.88%），食品饮料（-1.70%），煤炭（-0.93%），交通运输（-0.83%），医药生物（-0.64%）。图表 1：本周 SW 一级行业涨跌幅一览资料来源：iFinD，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3行业研究2026 年 04 月 20 日1.2 SW 电子三级行业市场表现本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：印制电路板（+11.34%），分立器件（+8.73%），被动元件（+7.88%），涨跌幅后三分别是：半导体设备（+1.16%），品牌消费电子（+1.73%），面板（+2.10%）。图表 2：本周 SW 电子三级行业涨跌幅一览资料来源：iFinD，爱建证券研究所1.3 SW 电子行业个股情况本周 SW 电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：协创数据（+52.17%），利通电子（+45.07%），奥尼电子（+43.06%），长光华芯（+37.02%），唯特偶（+34.31%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：GQY 视讯（-20.67%），蓝思科技（-13.74%），华特气体（-9.59%），安集科技（-7.64%），濮阳惠成（-7.46%）。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4行业研究2026 年 04 月 20 日图表 3：SW 电子个股本周涨跌幅前五图表 4：SW 电子个股本周涨跌幅后五资料来源：iF