电子行业跟踪报告：华为发布新一代算力底座，LCD TV面板价格延续上涨

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 华为发布新一代算力底座，LCD TV 面板价格延续上涨 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2026 年 03 月 09 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周申万电子指数下跌 5.07%，在 31 个申万一级行业中排第 28，沪深300 指数下跌 1.07%，创业板指数下跌 2.45%，申万电子跑输沪深 300指数 4.01 个百分点，跑输创业板指数 2.63 个百分点。上周，华为在MWC 2026 巴塞罗那期间发布了新一代算力底座。Atlas 950 SuperPoD智算超节点以单柜 64 卡为基本单元，最大可支持 8192 张 NPU 卡高速互联，为超大规模 AI 训练与海量推理并发场景提供最优选择。相比传统集群，大模型训练效率、可靠性与推理性能均大幅提升。我们认为国产算力产业建设加速推进，技术创新突破持续，建议关注华为算力产业链投资机遇；PCB、存储等细分赛道需求旺盛，同时 PCB 及存储均处于景气扩张周期，有望拉动上游设备及材料需求，建议关注 PCB、存储等细分赛道及产业链上下游的投资机遇。 投资要点： ⚫ 产业动态：（1）国产算力，在 MWC 2026 巴塞罗那期间，华为发布最新的 Atlas 950 SuperPoD，TaiShan 950 SuperPoD 等多个型号超节点产品及解决方案。基于灵衢打造的 Atlas 950 SuperPoD 智算超节点，以单柜 64 卡为基本单元，最大可支持 8192 张 NPU 卡高速互联，为超大规模 AI 训练与海量推理并发场景提供最优选择。相比传统集群，大模型训练效率、可靠性与推理性能均大幅提升。（2）存储，根据 TrendForce集邦咨询数据，2025 年第四季全球 NAND Flash 产业营收持续受惠于 AI建设需求，前五大品牌厂营收合计大幅季增 23.8%，达 211.7 亿美元。展望 2026 年第一季，由于 NAND Flash 供需严重失衡，原厂继续拉抬价格的意愿强烈，第一季整体 NAND Flash 价格预估为季增 85-90%。（3）面板，根据 TrendForce 集邦咨询数据，3 月份电视面板 32 英寸、43 英寸、50 英寸预估调涨 1 美元，55 英寸预计调涨 2 美元，65 英寸与 75英寸则预计调涨 3 美元。MNT 面板需求保持稳定，Open Cell 面板部分，因为 23.8 英寸 FHD IPS 供需较紧张，预计调涨 0.3 美元，23.8 英寸FHD VA 预计可望调涨 0.1 美元。27 英寸 FHD IPS 则预计调涨 0.2 美元。面板模块部分，23.8 英寸 FHD 同样面临供需相对较紧张的态势，预估调涨 0.2 美元，27 英寸 FHD 则预估调涨 0.1 美元。 ⚫ 行业估值：从估值情况来看，截至 2026 年 3 月 8 日，SW 电子板块 PE(TTM)为 86.09 倍，2019 年至 2026 年 3 月 8 日 SW 电子板块 PE(TTM)均值为54.05 倍，行业估值高于 2019 年至 2026 年 3 月 8 日历史中枢水平。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦加剧；AI 应用发展不及预期；国产技术突破不及预期；下游终端需求不及预期；市场竞争加剧。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 TV 面板价格延续涨势，大尺寸化趋势有望持续推进 英伟达业绩高增长，存储及电视面板价格有望维持涨势 算力帆劲扬，智潮浪奔涌 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： (0755) 8322 3620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师: 陈达 执业证书编号： S0270524080001 电话： 13122771895 邮箱： chenda@wlzq.com.cn -30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%电子沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3077 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 6 页 $$start$$ 正文目录 1 行业周观点 ....................................................................................................................... 3 2 市场行情回顾 ................................................................................................................... 3 3 产业动态 ........................................................................................................................... 4 3.1 国产算力：华为发布新一代算力底座，支持大量 NPU 卡高速互联 .............. 4 3.2 存储：AI 服务器存储需求旺盛，推动 NAND Flash 厂商营收增长 ................ 5 3.3 面板：3 月电视与显示器面板涨幅明确，笔电面板跌势收敛 ......................... 5 4 风险提示 ........................................................................................................................... 5 图表 1： 申万一级周涨跌幅（%） ................................................................................... 3 图表 2： 申万一级年涨跌幅（%） ................................................................................... 4 图表 3： 申万电子板块估值情况（2019 年至 2026 年 3 月 8 日） ............................... 4 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 6 页 1 行业周观点 上周，华为在MWC 2026巴塞罗那期间发布了新一代算