电力设备行业研究周报：国家能源局启动首批氢能试点

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 国家能源局启动首批氢能试点 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：国家能源局启动首批氢能试点 12 月 4 日，国家能源局发布公告，将内蒙古深能鄂托克旗风光制氢一体化等 41个项目和吉林长春松原白城等 9 个区域列为能源领域氢能试点（第一批），旨在探索创新氢能管理模式和多元化发展路径，推动科技创新与产业创新深度融合，形成可复制、可推广的经验，支撑氢能“制、储、输、用”全链条的高质量发展。 （一）全链条布局，覆盖多个关键方向 试点政策构建了氢能"制-储-输-用"全链条创新体系，涵盖四大环节多个方向： 制取端：规模化可再生能源制氢、核电制氢及工业副产氢提纯。 储运端：高压气态、液态、固态储氢及管道输氢。 应用端：交通、工业、能源。 （二）"项目+区域"双试点模式 项目试点：聚焦技术突破与装备国产化，优先纳入能源领域首台（套）重大技术装备目录，享受保险补偿和税收优惠。 区域试点：由牵头城市申报，探索跨部门协作机制和绿色价值实现机制。 （三）管理措施与推进机制 各试点单位需加快推进项目和区域试点的建设与运行，定期通过全国氢能信息平台报送进展情况。 省级能源主管部门负主体责任，加强本地区项目与区域试点管理，协调解决试点过程中出现的问题，追踪建设进度和政策执行情况。 对推进不力、经评估未达到预期效果的试点，将按程序取消其资格。 试点不得开展授牌、命名等活动，其他事项按《国家能源局综合司关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知》。 本次试点意在： 加快我国氢能核心技术与装备的产业化落地。 推动氢能在能源、化工、交通等传统产业的低碳转型和跨行业综合应用。 积累体制机制创新和商业模式探索的可复制经验，促进我国氢能产业规范有序、规模化发展。 支持氢能全链条的示范突破，加快各类氢能项目尤其是绿氢、氢氨等新型低碳能源的产业化和市场化。 投资策略： 建议关注在氢能产业链中技术领先，布局较完善，话语权较强的公司，比如亿华通、美锦能源。 风险提示： 市场需求不及预期、政策落地不及预期、技术进步不及预期。 评级 增持（维持） 2025 年 12 月 08 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524090001 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -32%-16%0%16%32%48%2024-122025-032025-062025-092025-12电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：国家能源局启动首批氢能试点 .................................................................. 3 2. 行情回顾 ............................................................................................. 4 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ......................................................................... 5 4. 风险提示 ............................................................................................. 6 图表目录 图 1： 各行业周涨跌幅 ................................................................................... 4 图 2： 重点指数周涨跌幅 .................................................................................. 5 图 3： 电力设备子板块周涨跌幅 ............................................................................ 5 图 4： 电力设备板块周涨幅前五个股 ........................................................................ 5 图 5： 电力设备板块周跌幅前五个股 ........................................................................ 5 图 6： 碳酸锂价格（元/吨） ............................................................................... 5 图 7： 电池价格（元/Wh） ................................................................................. 6 图 8： 正极材料价格（元/吨） ............................................................................. 6 图 9： 隔膜价格（元/平方米） ............................................................................. 6 图 10： 电解液价格（元/吨） .............................................................................. 6 电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 8 证券研究报告 1. 每周一谈：国家能源局启动首批氢能试点 12 月 4 日，国家能源局发布公告，将内蒙古深能鄂托克旗风光制氢一体化等 41 个项目和吉林长春松原白城等 9 个区域列为能源领域氢能试点（第一批），此次试点工作贯彻落实《中华人民共和国能源法》和《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》，旨在探索创新氢能管理模式和多元化发展路径，推动科技创新与产业创新深度融合，形成可复制、可推广的经验，支撑氢能“制、储、输、用”全链条的高质量发展。 （一）全链条布局，覆盖多个关键方向 试点政策构建了氢能"制-储-输-用"全链条创新体系，涵盖四大环节多个方向： 制取端：规模化可再生能源制氢、核电制氢及工业副产氢提纯。 储运端：高压气态、液态、固态储氢及管道输氢。 应用端：交通、工业、能源。 （二）"项目+区域"双试点模式 项目试点：聚焦技术突破与装备国产化，优先纳入能源领域首台（套）重大技术装备目录，享受保险补偿和税收优惠。 区域试点：由牵头城市申报，探索跨部门协作机制和绿色价值实现机制。 （三）管理措施与推进机制