基础化工行业周报：发改委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会，2026年中国钾肥大合同达成

基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/32 基础化工 2025 年 11 月 30 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《本周环氧丙烷价格创年内新高，己内酰胺、氯化钾价格延续上涨—行业周报》-2025.11.23 《国内首单内贸 B5 生柴加注，生物船燃需求前景可期—行业点评报告》-2025.11.21 《生物柴油供需持续偏紧,坚定看好产业景气上行趋势—行业点评报告》-2025.11.20 发改委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会，2026 年中国钾肥大合同达成 ——行业周报 金益腾（分析师） 蒋跨跃（分析师） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 jiangkuayue@kysec.cn 证书编号：S0790523120001  本周行业观点：发改委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会 据香港万得通讯社报道，为贯彻中央财经委员会第六次会议精神，落实《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》（国家发展改革委市场监管总局公告 2025 年第 4 号）有关要求，11 月 24 日，国家发展改革委会同有关部门及相关行业协会召开会议，研究制定价格无序竞争成本认定标准等相关工作。会议指出，目前部分行业价格无序竞争问题仍然突出，一些企业对规范价格竞争行为的要求落实不到位，甚至依然存在扰乱市场价格秩序的行为。国家发展改革委将会同有关部门持续推进相关工作，治理企业价格无序竞争，维护良好市场价格秩序，助力高质量发展。我们认为，当前化工行业面临内卷式竞争困境，部分子版块甚至面临全行业亏损的局面，未来伴随行业反内卷的进行，化工行业盈利水平有望迎来修复。另外，在己内酰胺方面，本周场内供应相对偏紧，己内酰胺市场持续拉升。据百川盈孚数据，截至 11 月 27 日，国内己内酰胺液体市场现货主流参考价格在 9050 元/吨左右承兑送到，较上周价格上涨 425 元/吨，涨幅 4.93%。  本周行业新闻：2026 年中国钾肥大合同达成 【钾肥】2026 年中国钾肥大合同达成。据中农集团公众号，11 月 23 日，中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司（迪拜）就 2026 年钾肥年度进口合同价格达成一致，合同价格为 348 美元/吨（CFR），继续保持了全球钾肥“价格洼地”，相较 2025 年的大合同价格（346 美元/吨）略有上涨。推荐标的：亚钾国际、盐湖股份；受益标的：藏格矿业、东方铁塔。  推荐及受益标的 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】博源化工、三友化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普、大洋生物等。【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【化纤行业】聚合顺、恒逸石化、华鼎股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒、光华科技等。 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注 1。 -19%-10%0%10%19%29%38%2024-112025-032025-07基础化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告开源证券 证券研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/32 目 录 1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现............................................................................................................ 5 1.1、 化工行情跟踪：本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 1.34% ............................................................................. 5 1.2、 本周行业观点：发改委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会，己内酰胺市场持续拉升 ......... 6 1.2.1、 己内酰胺：本周场内供应相对偏紧，己内酰胺市场持续拉升 .................................................................. 6 1.3、 本周重点产品跟踪：本周涤纶长丝 POY 库存小幅增加，氨纶市场大体稳定 ................................................... 7 1.3.1、 化纤：本周涤纶长丝 POY 库存小幅增加，氨纶市场大体稳定 ................................................................ 7 1.3.2、 化肥：本周尿素市场价格区间震荡，重心小幅上移 ................................................................................ 10 1.4、 本周行业新闻：2026 年中国钾肥大合同达成 ...................................................................................................... 11 2、 化工价格行情：71 种产品价格周度上涨、81 种下跌 .................................................................................................... 12 2.1、 化工品价格涨跌排行：本周液氯、辛醇等领涨 ................................................................................................... 16 3、 本周化工价差行情：21 种价差周度上涨、44 种下跌 .................................................................................................... 17 3.1、 本周价差涨跌排行：“PTA-0.