新华财经_11月供强需弱，成本趋弱下不锈钢价格弱势震荡

1 / 15请参阅本报告最末重要声明编辑：王中净审核：卢德坤电话：010-63074813邮箱：zhanluezixun2016@126.com11月供强需弱，成本趋弱下不锈钢价格弱势震荡10月成本支撑下移，需求不及预期，宏观政策提振有限，不锈钢价格多下跌。上旬，历经国庆假期，市场交易半停滞。节后受假期海外有色拉涨影响，国内期货盘面触底反弹，沪镍大幅增仓上涨，不锈钢期货随之小幅回升。中旬，青山开盘降价，市场情绪受挫。期货价格震荡下探，现货冷轧跟随盘面走弱。下旬，美联储宣布降息25BP，12月停止缩表。但鲍威尔发言相对鹰派，12月降息或将落空，随着上半周市场交易降息预期，鹰派发言使得投资情绪降温。预计11月不锈钢价格维持偏弱震荡态势。高镍铁和高碳铬铁价格小幅回落，不锈钢成本支撑下移。需求端随着天气的变化，产业链淡季需求难有改善。不锈钢厂减产力度有限，供应仍处于高位，需求趋弱下，市场库存或将维持增长态势，整体供大于求格局未改。宏观方面，海外12月降息预期降温，当前国内政策多以维稳为主，宏观情绪有所回落。不锈钢基本面偏弱下，11月价格或将维持弱势震荡。关注钢厂生产、原料成交价格和不锈钢市场库存情况。官方网站：cnfic.com.cn客服热线：400-61231152025 年 11 月 14 日新华社中国经济信息社2/ 15目录一、不锈钢型材市场行情回顾........................................................................3二、不锈钢管材市场行情回顾........................................................................5三、不锈钢及原材料市场回顾与展望............................................................. 7国内外龙头企业动态...................................................................................... 93/ 1511 月供强需弱，成本趋弱下不锈钢价格弱势震荡10月成本支撑下移，需求不及预期，宏观政策提振有限，不锈钢价格多下跌。上旬，历经国庆假期，市场交易半停滞。节后受假期海外有色拉涨影响，国内期货盘面触底反弹，沪镍大幅增仓上涨，不锈钢期货随之小幅回升。加之假期市场到货不及预期，热轧资源紧缺问题持续，现货市场代理纷纷小幅探涨50元/吨出货，补库需求释放，市场成交差异化显著。随着补库需求释放完毕，市场情绪逐渐降温，下游终端需求回归理性，多低价刚需采买，高价资源出货不畅。盘面冲高回落，有色板块下行，现货价格震荡偏弱运行，下游观望情绪较强，代理让利促销，但实际效果不佳，成交仍旧略显疲态。中旬，青山开盘降价，市场情绪受挫。期货价格震荡下探，现货冷轧跟随盘面走弱。月中旬受海外宏观情绪影响，黄金大幅低开低走创近10年日内最大跌幅，商品市场普涨，不锈钢跟随盘面小幅拉涨。叠加德龙返利政策调整，代理接货成本上升，多数代理上调报价，市场买涨不买跌情绪下，日内成交尚可。国内随着6000亿逆回购释放增加市场流动性及“十五五”规划建议发布，政策多以维稳为主，暂无上涨驱动力。现货市场冷轧小幅上调报价，热轧持稳。市场信心不足，对后市多持悲观态度，下游终端持仓观望为主，成交一般，代理维持低库存运转。下旬，美联储宣布降息25BP，12月停止缩表。但鲍威尔发言相对鹰派，12月降息或将落空，随着上半周市场交易降息预期，鹰派发言使得投资情绪降温。午后随着中美交谈结束，美国暂停关税等政策，没有更多利好释放，不锈钢定价权重理性回归。期货盘面冲高回落，空头加仓下跌。现货市场热轧货源紧缺持续，价格坚挺，冷轧价格浮动50元/吨成交。下游终端投机需求释放，部分时段成交尚可。受产能置换政策影响，200系钢厂带头减产，三大钢厂联合减产推动价格抬升，200系价格上行，300系价格持稳，冷热轧内部分化，热轧价格相对偏强。库存由降转增，下游刚需采买，市场交易情绪不佳，日内询价较多，成交多以散单为主。预计11月不锈钢价格维持偏弱震荡态势。高镍铁和高碳铬铁价格小幅回落，不锈钢成本支撑下移。需求端随着天气的变化，产业链淡季需求难有改善。不锈钢厂减产力度有限，供应仍处于高位，需求趋弱下，市场库存或将维持增长态势，整体供大于求格局未改。宏观方面，海外12月降息预期降温，当前国内政策多以维稳为主，宏观情绪有所回落。不锈钢基本面偏弱下，11月价格或将维持弱势震荡。关注钢厂生产、原料成交价格和不锈钢市场库存情况。一、不锈钢型材市场行情回顾不锈钢圆钢4/ 15温州市场：原料端支撑持续弱化，青山除400系外盘价全线下调，整体接单惨淡。传统“银十”旺季落空，下游需求未见起色，贸易商普遍反映本月订单稀薄，库存去化缓慢，压力倍增。无锡市场：月内成交整体平淡，发货量远低预期。全月市场被跌价阴云笼罩，需求始终难以释放，终端仅维持刚需补库，观望情绪浓厚。戴南市场：现货报价紧咬盘价，本地资源普遍高出100–200元/吨叫卖；400系因需求相对稳健，成交尚能维持，但其余系列量价俱弱，价格内卷白热化，整体仍显平淡。考虑到市场弱需求和原料价格持续走低，预计10月不锈钢圆钢价格弱稳运行。不锈钢线材温州市场：原料价格仍在加速下探，跌幅未见收敛；下游除“随用随买”外几无囤意，需求与往年同期相去甚远。库存高企的贸易商只能暗降甩货，市场交投冷至冰点，观望情绪浓得化不开。结合当前原料走跌趋势，预计11月不锈钢线材价格继续弱稳运行。戴南市场：10月，主流钢厂订单依旧清淡，下游制品厂需求毫无起色，产线开不满、接单量有限，压价厮杀愈演愈烈，部分企业持续倒挂，阴霾般的看跌情绪挥之不去，补库意愿跌至冰点。不锈钢型钢5/ 15戴南市场：月初市场反馈需求平平，比价议价依旧较多，多是逢低补库，实际采购量并没有明显的提升；月中整体的市场活跃度较低，终端需求始终乏力，求购较为谨慎，商家接单较有难度；到月下旬商家出货压力持续加大，有低价抛售动作，但成交未达预期。无锡市场：节后归来市场看空心态较浓，成交零星散单居多，商家调价谨慎，以交付节前订单为主；月中跟随厂家下调价格，但成交多为零星散单，且集中在低价资源上，整体的补库需求较低；月末下游谨慎观望情绪不减，维持刚需采购节奏，贸易商也多快进快出操作。二、不锈钢管材市场行情回顾无缝管10月初，受青山圆钢盘价下调影响，关联品种价格再度走弱，市场主流厂家均选择下调现货价格。月中，部分管厂主流价格涨跌互现，跌价主要集中在偏小口径，涨价多集中常规口径，下游高价接受度一般，刚需为主。价格小幅度上涨市场成交主要以小幅订单为主，交投氛围较差。市场总体交易氛围不佳，受不锈钢期货走震荡影响，信心缺失的氛围依旧未改善，厂商多随市场行情而变动，保持低库存规避风险为主。月底，受原料端价格走跌影响，成品管价格跟调，主要集中在316L材质，跟调幅度在200元/吨左右。6/ 1510月不锈钢焊管市场价格偏弱运行。截止到月底温州市场304资源主流价格报13200元/吨，跌200元/吨；316L资源报25800