“双碳”目标下河北省钢铁行业：转型金融供需现状与政策研究

“双碳”目标下河北省钢铁行业转型金融供需现状与政策研究 制作单位：石家庄印渝环保科技有限公司（绿行太行）2026.3报告撰写: 王鑫一 张子瑜 王洁会 王笑辰 李飞项目支持：中华环保联合会“益起低碳”项目特别鸣谢（排名不分先后）：上官方钦 陆文钦 谢文泓 褚文 周瑞 黄晶 鹿璐 苏亭 李晓真 陈蓥婕 周秀琴 张逸君 陈韵涵执行摘要本报告以河北省钢铁行业为研究对象，通过实地访谈钢铁企业、金融机构及政府与智库机构，评估了转型金融政策的实施效果，识别了融资缺口的结构性特征，为优化转型金融政策体系提供实证依据。报告研究发现，已获转型金融支持的项目多集中于产能整合、规模扩建及常规环保改造，甚至涉及新建长流程设备，存在“碳锁定效应”风险，或会背离中长期“双碳”目标。从需求侧看，钢铁企业虽普遍存在融资需求，但真正意义上的“绝对缺口”——即完全无法通过市场渠道获得资金的深度转型需求——多集中于少数先行转型者。绝大多数企业的融资需求属于“相对缺口”，即企业本身具备一定的融资能力，申请转型金融的主要动机在于降低融资成本、加快审批效率，政策资源因而被大量用于“锦上添花”而非“雪中送炭”。从供给侧看，转型金融更多被视作对既有信贷业务的“政策贴标”，银行基于传统风控逻辑选择风险可控的成熟项目，缺乏支持深度转型的内在动力。报告进一步识别了当前钢铁行业转型融资缺口的五大特征：从企业类型看，缺乏对已完成或正在进行“长流程转短流程”的先行转型企业及有转型意愿的中小民营企业的支持；从项目类型看，缺乏对低碳转型后企业可持续运营以及构建低碳产业链，培育低碳产业生态的金融工具；从产品期限看，深度脱碳项目往往需要10至15年的长期投资，这是当前金融市场难以支持的部分；从抵押担保载体看，无形资产与未来碳收益权尚无法作为有效信用载体；最后，行政审批和准入门槛仍是大量民营企业受刚性排斥的重要原因。报告对“十五五”期间河北省钢铁行业转型金融需求作出预测：限制类装备升级改造约需216-361亿元建设资金；为实现2030年15%以上的电炉钢比例，约需146亿元建设资金；已规划新建产能项目则构成持续稳定的基本盘，70亿以上的资金需求将随工程进度平稳释放。整体上，河北省以环保改造和产能调整为核心的大规模装备投资周期已基本结束，正在步入“内涵式”发展阶段，融资缺口将在中短期呈现不均匀暴露和阶段性爆发的特点，其所引发的风险不容忽视。河北省钢铁行业转型金融政策作为全国首个钢铁行业转型金融指引，具有起步早、更新快等优势。不仅为全国提供了“河北样本”，更创新性地将金融支持从传统的以建设项目为基础拓展至以企业为主体，并将支持范围扩大至废钢加工企业。然而，转型金融政策仍面临挑战：与产业转型节奏衔接不足，难以规避阶段性融资危机；与绿色金融边界不清，大量资源重复支持“纯绿”领域，对需要政策介入的深度转型支持乏力；金融产品局限，无法培育产业链协同生态；评估标准不完善，存在“伪转型”与碳锁定效应风险；未建立有效的金融风险与低碳收益跨期转换机制，导致金融机构难以将长期的低碳效益转化为可预期的财务回报，制约了资金流入深度转型领域的动力。报告提出五方面政策建议：一是强化金融支持规划与产业政策的协同衔接；二是确立“十五五”战略定位，构建跨周期融资调节机制；三是厘清转型金融与绿色金融边界，建立差异化激励机制；四是构建覆盖全产业链的转型金融工具箱，强化对已转型企业及产业链协同的支持；五是完善全周期评估与信息披露体系，筑牢防范“伪转型”的制度基础。一、研究背景二、研究方法三、信息和数据来源一、政策演变脉络二、绿色金融和转型金融的联系与区别三、政策目的及作用机制一、“十四五”期间转型金融支持情况二、钢铁企业和金融机构视角下的现状分析三、转型金融产品供需关系分析和融资缺口识别一、河北省钢铁行业过去十年建设投资回顾二、河北省钢铁行业未来五年融资需求分析与预测三、总结一、优势与经验二、问题与挑战三、深层矛盾探究附录1：绿色金融与转型金融国际政策发展附录2：绿色金融与转型金融国内相关政策整理附录3：近三年公开披露的钢铁行业转型金融贷款案例010101020303060709091215191919212222232429293226第三章“十四五”期间河北省转型金融政策现状及分析第四章“十五五”期间河北省钢铁行业融资需求分析及预测第五章 河北省钢铁行业转型金融政策经验与挑战分析第六章 政策建议第二章 我国钢铁行业转型金融政策概述及分析目 录第一章 前言在“双碳”战略目标的刚性约束下，中国钢铁行业作为国民经济支柱与碳排放大户，正面临一场前所未有的系统性变革。这场转型不仅要求了核心技术和设备的转变，更涉及能源结构、生产流程、产品结构和消费市场的全产业链和产业生态系统的重塑。然而，转型背后意味着数十万亿的投资需求，具有资金体量大、投资周期长、技术风险高等特点，远超出传统企业自筹与一般商业信贷的承载范围，形成了制约行业低碳发展的关键资金缺口。与此同时，传统绿色金融聚焦于具有“纯绿”属性的项目，其严格标准将短期内仍存碳排放但正处于关键转型期的高碳行业排除在外，导致产业转型陷入资金瓶颈。由此，转型金融应运而生，它拓宽了传统绿色金融的内涵和外延，补充了绿色金融覆盖不全的短板，回应高碳行业企业低碳转型的融资需求，为产业的渐进式低碳转型提供关键且系统化的金融支持。目前，我国已初步构建了转型金融的指导框架，特别是在重点地区、重点行业开展了诸多实践，实现了转型金融体系“从0到1”的突破。然而，这些政策的设计是否科学、落地是否有效、资金是否真正驱动了深度减排而非“浅层绿化”，仍是一个有待回答的关键问题。因此，本报告以河北省钢铁行业转型金融政策作为研究对象，以多利益相关方实地访谈为主要研究材料，结合对政策目的和作用机制的梳理分析，剖析转型金融产品与政策的供需关系，识别转型融资缺口和导致缺口原因，为构建更精准、更有效、更能防范转型风险的钢铁行业转型金融政策体系提供实证依据与决策参考。第一章 前言一、研究背景二、研究方法报告注重理论与实践相结合，以定性研究为主要手段。在理论研究方面，梳理钢铁行业绿色金融和转型金融政策及演进过程，识别分析转型金融政策目标和作用机制，并以市场供需关系和政策供需关系作为理论基础。在实践研究方面，对河北省钢铁企业、金融机构、行业协会及政府管理部门，01以及智库研究机构进行实地访谈，获得钢铁企业申请转型金融信息，将信息和数据纳入供需关系框架，识别转型融资缺口，锚定转型金融政策发力点，并提出政策完善建议。a.文献研究法采用文献研究的方法，在知网、万方等国内数据库，以转型金融、绿色金融、低碳转型、钢铁行业等关键词进行查找，并梳理总结现有钢铁行业绿色金融和转型金融政策。b.历史分析法纵向考察我国及河北省钢铁行业绿色低碳发展金融政策，通过梳理不同历史阶段的政策文本、实施背景与调整动因，识别制度变迁的内在逻辑与关键节点，从而为理解当前政策格局、研判未来发展趋势提供坚实的历史依据。c.实地调研法以河北省钢铁行业低碳转型核心利益相关方（包括钢铁企业、金融机构、行业协会、政府管理部门及智库和研究机构）为对象，通过结构化访谈、实地观察等质性研究方法，系统收集一手资料。调研旨在