北京市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2025）

区域研究报告 1 北京市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2025） 公共融资部 邵一静 经济实力：北京市是我国的首都，地理位置优越，属东北平原和内蒙古高原进入黄淮海平原和黄土高原的交通要道，在“京津冀一体化”战略和“一带一路”倡议中占有重要地位。北京市地区经济规模和人均 GDP 在全国排名前列，经济发展水平较高。2024 年全市地区生产总值达到 4.98 万亿元，位居全国各省市第 12 位，单一城市第 2 位；按不变价格计算，比上年增长 5.2%，增速较上年小幅下降 0.3 个百分点。按常住人口计算，当年人均 GDP 为 22.8 万元，保持全国省级最优水平。2024年全市三次产业结构调整为 0.2:14.5:85.3，第三产业地位不断提升，信息服务业和金融业是两大支柱产业，同时制造业对全市经济的贡献亦较高。从经济驱动力来看，受益于“两重”“两新”政策引领推动，相关领域投资活力持续释放；不过市场消费和外贸进出口略显低迷。2025 年前三季度，全市经济运行总体平稳，当期实现地区生产总值 3.84 万亿元，同比增长 5.6%；同时投资实现快速增长，固定资产投资同比增长 9.0%；受国内有效需求不足、市场竞争激烈、部分企业经营模式转变等因素影响，社会消费品零售总额仍呈降势。 北京市各区经济发展较不均衡，中心城六区产业基础良好，经济发展水平较高，其中海淀区、朝阳区和西城区各项经济指标居于各区前列；城市发展新区是承接中心城区适宜功能、服务保障首都功能的重点地区，受益于积极推进城市副中心建设，大兴机场通航等利好因素，加之中心城区的产业转移、政府对城南地区的扶持，城市发展新区面临良好的发展机遇；生态涵养区是京津冀西北部涵养区的重要组成部分，受限于生态保护政策，传统工业发展和基础设施投资受限，经济发展水平相对滞后于全市平均水平，投资、消费和出口规模亦相对较低。海淀区是继上海浦东新区后全国第二个经济总量破万亿的行政区，2024 年 GDP 达 1.29 万亿元，占全市的比例约四分之一；朝阳区、西城区和东城区 2024 年 GDP 分别为 9230.1 亿元、6038.0 亿元和 3808.7 亿元，分列第二至第四位；丰台区和顺义区 GDP 规模相近，均在 2000 亿元级别，居第五位和第六位；昌平区、通州区、大兴区和石景山区 GDP 规模在千亿元级别，分列第七位至第十位。2024 年各区经济增速在 4.2%-6.6%之间，其中主要得益于医药制造业和现代服务业增长带动，当年大兴区 GDP 增速较上年大幅抬升 9.0 个百分点，扭转了前两年持续为负的局势。2025 年上半年度，海淀区、朝阳区和西城区继续发挥引领作用，经济规模稳居前三；顺义区经济总量保持平原新城首位；生新世纪评级版权所有区域研究报告 2 态涵养区发展仍相对落后。 财政实力：北京市财政实力较强，财力主要由税收收入贡献，其次为国有土地使用权出让收入，对非税收入和上级补助收入的依赖相对较低。北京市财政收入质量保持全国省级第一，财政平衡能力较强。随着经济稳定发展，2024年全市实现一般公共预算收入 6372.68 亿元，同比增长 3.10%，规模保持在全国第六位，税收比率为 85.88%。不过政府性基金预算收入受土地市场行情影响小幅下滑 0.73%至 2094.85 亿元。2025 年上半年度，北京市三大主体税种均为正增长，当期一般公共预算收入完成 3571.2 亿元，增长 2.6%，其中税收收入占比87.3%；当期北京市加快土地供应进度，土地收入增长带动政府性基金预算收入大幅增长 17.6%至 1320.9 亿元。 海淀区、朝阳区和西城区三产发达，税收基础相对较好，2024 年一般公共预算收入分别为 582.02 亿元、566.33 亿元和 454.59 亿元，规模优势明显，当年海淀区财力超越朝阳区，跃居各区首位；东城区、顺义区、丰台区、昌平区和大兴区一般公共预算收入亦超过百亿元；从增速来看，仅怀柔区、东城区和房山区负增长，其余 13 区正增长。2025 年上半年度，海淀区、朝阳区和西城区一般公共预算收入规模仍稳居前三，顺义区和丰台区规模超过东城区；当期海淀区、石景山区、大兴区和怀柔区同比增速超过全市水平（2.6%）；受部分重点房地产企业减收，且上年同期入库大额一次性税款拉高基数及非税收入较上年同期大幅减少等因素影响，房山区和门头沟区降幅较高。北京市政府性基金预算收入主要由城市功能拓展区和城市发展新区贡献，2024 年丰台区、海淀区、朝阳区、大兴区和昌平区规模领先；当年丰台区、大兴区和昌平区政府性基金预算收入超过一般公共预算收入，基金收入对地区财力贡献较大。 债务状况： 近年来北京市政府债务持续增长，2022-2024 年末政府债务余额分别为 10565.33 亿元、11376.08 亿元和 12579.81 亿元，依托较强的经济和财政实力，整体债务负担可控。2022-2024 年和 2025 年前三季度，北京市发行地方政府债券分别为 2932 亿元、1713 亿元、2642 亿元和 3004 亿元，发行规模在2023 年阶段下降后随着发行再融资债券规模增长而回升，北京市政府债重点投向领域包括新型基础设施、市场和产业园区基础设施、棚户区改造、产业园区配套设施等，此外 2025 年 6 月北京市发行专项债（规模 100 亿元）首次用于投向政府引导基金，地方债募资用途趋于多样化和灵活化。 北京市政府债务主要分布在城市功能拓展区和城市发展新区，其中大兴区、丰台区、朝阳区和海淀区政府债务余额均在千亿级别，2024 年末分别为 1328.38亿元、1317.09 亿元、1226.18 亿元和 1129.12 亿元；平谷区、东城区和西城区规新世纪评级版权所有区域研究报告 3 模相对偏小。2024 年末仅丰台区和西城区政府债务余额小幅缩减，其余 14 区保持增长。与一般公共预算收入和政府性基金预算收入合计之比看，中心城六区债务压力较轻，城市发展新区债务压力处于中等水平，生态涵养区由于财力偏弱，债务负担相对较重。 北京市城投债发行规模和存续余额在全国各省市处于中游水平，发行主体主要分布于市本级、海淀区、西城区和大兴区，上述 4 者 2024 年发债规模合计占全市的比例约 85%，2025 年 9 月末存续城投债余额合计占全市的比例约 75%。以城投债存续余额与一般公共预算收入规模相比，城投债偿付压力总体可控，仅有 4 区（大兴区、怀柔区、昌平区和平谷区）一般公共预算收入不能覆盖存续城投债规模。北京市城投企业带息债务主要集中于市本级，近三年末市本级带息债务占全市的比例均超过 55%，下辖区中，主要集中于海淀区，且与其他区拉开很大差距，近三年末占全市的比例均超过 15%。与一般公共预算收入规模相比，怀柔区、海淀区和大兴区 2024 年末城投企业带息债务分别是当年一般公共预算收入的 5.81 倍、4.36 倍和 3.58 倍，压力相对较重。 一、北京市经济与财政实力分析 （一）北京市经济实力分析 北京市是我国首都，第三产业发达，全市支柱产业多元且保持较强的竞争力。2024 年北京市经济持续发展，信息服务业、金融业和工业发挥支撑带动作用，当年 G