计算机行业周报：全球科技（计算机）

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 [Table_IndNameRptType] 全球科技（计算机） 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-11-23 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：金荣 执业证书号： S0010521080002 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：来祚豪 执业证书号： S0010524100001 邮箱：laizh@hazq.com 联系人：刘政 执业证书号： S0010125070006 邮箱：liuzheng@hazq.com 相关报告 1.计算机：阿里启动“千问”项目 ， 布 局 C 端 应 用 全 面 对 标ChatGPT。2025-11-15 2.计算机：计算机行业三季度总结：AI 持续赋能，计算机行业景气度回升。2025-11-9 主要观点： [Table_Summary] [T_Summary] ⚫ 11 月 19 日，谷歌发布最新 AI 模型 Gemini 3 根据科技日报，11 月 19 日谷歌正式推出 Gemini 3 系列 AI 模型并同步上线 Gemini 3 Pro 预览版。谷歌表示，Gemini 3 是目前“最智能”和“最具事实准确性”的 AI 系统，基础思考能力、数学智力测试等跑分提升，具备强大多模态理解力、更加多样化的 UI 及最新代理编码能力。Gemini 3 本次发布不仅在某单一维度领先，模型能力、开发者工具、用户体验、搜索集成、多语言覆盖等全方位均 有 提 升 。 1 ） Benchmark 测 试 跑 分 跃 迁 ： 基 础 思 考 能 力 Humanity's Last Exam (HLE)得分 37.5%（无工具）和 45.8%（带工具），高于 GPT-5.1 及 Claude Sonnet 4.5， ARC-AGI-2 测试表现优异，模型处理新颖推理任务能力强，数学能力具备超越性；2）多模态领域表现优异： Gemini 3 在理解截图测试中得分 72.7%，是 Claude Sonnet 4.5 两倍，GPT-5.1 二十倍；3）编码能力、Agent 工具使用能力提升： LiveCodeBench 测试 Gemini 3 远超对手；4）生成式 UI 赋能前端开发： Gemini 3 通过大量图像、视频和网页数据训练，能够理解用户审美偏好、编码风格，甚至未明说的设计原则，定制人机交互界面；5）模型即 Agent： Gemini 3 成为第一个在模型界面融合通用 Agent 能力的产品，向理解任务、制定计划、使用工具、反思改进的 Agent 方向进化。 ⚫ 11 月 20 日，OpenAI 最新推出 GPT-5.1 Pro GPT-5.1 Pro 相比基础款 GPT-5.1 在复杂任务处理、写作、数据科学与商业分析等专业场景中显著增强，定位“高级能力款”。GPT-5.1 Codex-Max（代码模型）性能重大提升，任务可持续长度：2 小时 42 分钟（50% accuracy），比 GPT-5 再提升 25 分钟，平均得分：71.6%。1）回答更清晰、逻辑链更完整： GPT-5.1 Pro 在多步骤逻辑、论文级写作、企业分析等任务中，输出结构化程度更高；2）写作、数据分析、商业场景全面增强：对复杂文本创作、数据处理、策略制定等专业领域都有明显提升。 我们认为 AI 大模型仍处于加速迭代趋势，Gemini 3 在全方位能力提升下，通过生成式 UI 理解并定制前端开发者界面，改变人机交互范式，融合通用 Agent 能力带领通用模型进入 Agent 时代。长期来看我们仍然关注 AI Agent 及 AI 应用相关标的。相关公司：用友网络、鼎捷数智、金山办公、同花顺、焦点科技、赛意信息、指南针、中科创达、京北方、汉得信息、彩讯股份、博思软件。 ⚫ 风险提示 1）下游预算限制信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 -30%-20%-10%0%10%20%30%沪深300计算机（申万）谷歌发布最新 AI 模型 Gemini 3，OpenAI 推出 GPT-5.1 Pro [Table_CompanyRptType] 行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 12 证券研究报告 正文目录 1 计算机行业观点 .............................................................................................................................................................................................. 4 2 市场行情回顾 .................................................................................................................................................................................................. 5 2.1 计算机板块表现 ...................................................................................................................................................................................... 5 2.2 计算机个股表现 ....................................................................................................................................................................................... 6 3 科技软件行业新闻 .......................................................................................................................................................................................... 7 3.1 算力 ..............................