计算机行业事件点评：阿里启动“千问”项目，AI应用重心正式向C端倾斜

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2025 年 11 月 14 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：刘熹S0350523040001liux10@ghzq.com.cn[Table_Title]阿里启动“千问”项目，AI 应用重心正式向 C端倾斜——计算机事件点评最近一年走势行业相对表现2025/11/13表现1M3M12M计算机-4.4%2.6%5.5%沪深 3002.4%12.6%14.4%相关报告《云计算 IaaS：AI 成新增长极，驱动产业重构——计算机行业专题（推荐）*计算机*刘熹》——2025-10-21《昇腾 AI：引领“超节点+集群”时代——AI 算力“卖水人”系列（8）（推荐）*计算机*刘熹》——2025-09-28《计算机行业专题研究：计算需求演进，超节点成为 AI 基础设施共识（推荐）*计算机*刘熹》——2025-09-24《从 Blackwell 到 Rubin：计算、网络、存储持续升级——AI 算力“卖水人”专题系列（7）（推荐）*计算机*刘熹》——2025-09-17《从 Tokens 角度跟踪 AI 应用落地进展——计算机行业大模型及 AI 应用专题（推荐）*计算机*刘熹》——2025-09-15事件：11 月 13 日，据科创板日报：阿里巴巴已秘密启动“千问项目”，拟基于 Qwen 大模型打造 C 端个人 AI 助手应用——千问 APP，全面对标ChatGPT APP。其 AI 应用推广重心已从 B 端云服务、开发者生态正式向 C 端大众市场倾斜。投资要点:阿里巴巴秘密启动“千问”项目，拟推出个人 AI 助手——千问 APP11 月 13 日据科创板日报报道，阿里已秘密启动千问项目，于杭州总部园区抽调上百名工程师，拟基于 Qwen 大模型推出个人 AI 助手应用——千问 APP；并且将该应用定位为 ChatGPT APP 的对标产品；未来几个月内，该应用将逐步支持包括淘宝平台购物等在内的智能体功能。此外，面向全球市场的国际版千问 App 也在同步研发，将借助 Qwen 模型的海外影响力与 ChatGPT 直接争夺海外用户。而从 AI 战略层面，阿里巴巴管理层指出：此举为与年初 3800 亿元AI 基础设施规划相关的重要布局；并且基于 Qwen 大模型对国内/国际市场的 B 端 AI 领域沉淀，当下已为切入 C 端大众 AI 应用市场的成熟时机。Qwen3-Max 基座模型缩小与北美差距，编程/多模态模型家族全连发通用模型领域，Qwen3-Max 为当前通义模型家族中性能最强的基座LLM，其正式发布于 9 月 24 日阿里云栖大会，参数规模超万亿，约为前代通用基模的 5 倍，与北美头部通用基模 GPT-4（1.76 万亿）、Grok4等的规模差距正进一步缩小。推理能力方面，Qwen3-Max Thinking 版本引入了并行计算机制并且强化了推理时的工具调用，对复杂问题的解决能力增强。同时参考代表下一代 Qwen 基模架构的 Qwen3-Next，目前其技术边界已扩展至模型内部拥有 512 个总专家，可在保证性能的前提下进一步降低推理成本，为应用的大规模推广奠定了基础。而面对编程、智能体、长上下文处理等任务，Qwen3- Max 已经实现了复杂代码理解/工程实现、自主规划调用工具/多轮交互等成熟能力，我们认为其已具备较强的应用可落地性。专用模型领域，阿里已推出编程 Qwen3-Coder-Plus、视频生成证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2Wan-2.5、全模态 Qwen3-Omini 以及语音合成理解 Fun 等多个专用模型，覆盖 AI+编程、AI+视觉创意生成、AI+具身智能、AI+语音等的全面 AI应用赛道。其中 Qwen3-Coder-Plus 为与 Anthropic 头部 AI 编程工具Claude Code 联合训练。基于其开源基础，该编程模型已在开发者社区积累了深厚口碑，并且于 OpenRouter 平台的 tokens 调用量实现了1474%的激增。而 Wan 2.5 为当前少数实现了原生声音画面同步生成的视频生成大模型，此外仅有 Sora 2 和 Veo3.1 等。相较视频生成的“哑剧”时代，其满足广告/电商/影视等生产级需求的能力得到了全面提升。B 端应用已沉淀深厚优势，C 端用户生态基础广阔此前阿里主要聚焦于 B 端 AI 应用市场，并依托阿里云向各行业客户提供包括大模型 API 调用、AI 应用开发工具等在内的 AI MaaS、AI PaaS产品，如阿里云 Pai 平台提供大模型训练/推理服务、云百炼平台集成Qwen 等主流大模型同时提供 MCP 等 Agent/应用开发工具。2025Q2，阿里云实现收入 333.98 亿元，同比增长 26%；其中 AI 相关收入已连续八个季度增长率超 100%，成为拉动云增长的核心引擎。对于 C 端，阿里拥有广阔的用户及流量基础，向后看或有较大 AI生态潜力待释放。其旗下产品钉钉、夸克已进行了与大模型的集成与改造：钉钉内集成了 AI 助理，可实现工作文档总结、智能问答、周报生成等功能；夸克主页推出 AI 搜索地址栏，以 AI 回答代替传统关键词页面展示，2025 年上半年用户月均使用频率达 65 次，为百度的 6 倍以上。同时集团内部淘宝、高德地图、支付宝、闲鱼、饿了么、菜鸟、盒马等应用均拥有广阔的用户和流量基础，我们认为未来上述应用内 AI 功能的升级或与即将推出的千问 APP 的交互或可直接/间接抬升广告/平台等渠道收入，并实现 C 端 AI 应用的终端用户盈利。行业内大模型向推理增强/多模态迭代，模型厂主动丰富自有应用布局2025 年 8-11 月，北美及国内头部厂商的大模型迭代路线总体为通用模型的推理增强/混合多模态化/Agent 化/长上下文窗口以及视频生成等多模态大模型的声画同步/物理准确性/复杂分镜/时长画质提升。例如:通用大模型方面，OpenAI 新发布了 GPT-5/GPT-5.1、谷歌拟于年底更新Gemini 3.0、xAI 发布了 Grok4；而多模态专用大模型方面，OpenAI 发布的声画同步 Sora 2 破早前 ChatGPT 首发布的当周下载记录、谷歌Nano Banana/Veo 3.1 成为图像生成、视频生成赛道内标杆产品；国内阿里、字节等也相继发布 Qwen/Wan、豆包通用/视频生成大模型抢占市场。AI 应用方面，模型厂基于自有大模型在社交、搜索、音乐、端侧硬件等多个赛道内进行了布局，同时各厂商原生 AI 聊天助手月活数据仍继续维持高位向上。社交赛道内，OpenAI 基于 Sora2 大模型推出同名社交短视频 APP，其主页布局接近抖音，并且支持点赞、评论、转发、数字客串等多类强社交属性功能，Altman 称用户对该 APP 的活跃使用已对其GPU 造成压力。搜索赛道内，OpenAI 推出 Atlas AI 浏览器，与谷歌搜索、Perplexity Comet 等直接竞争。而 AI 聊天助手方面，其用户基础仍在持续扩大，并且已依靠用户订阅为模型厂商带来较大规模收入。9 月，证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3ChatG