2025中国具身智能产业星图

编者按当前，全球正经历大国博弈与技术范式的深刻变革。面对中美战略竞争加剧、传统产业亟待升级、地产与地方债务旧有逻辑亟待转变等多重挑战，培育支撑中国经济长期高质量发展的“新质生产力”，已成为一项紧迫的时代课题。具身智能，作为人工智能与物理世界深度融合的典范，正步入以“AI+高端制造”为核心的黄金发展期，有望成为驱动未来经济增长的核心引擎。它不仅将重塑制造业价值链，更将催生“制造服务业”、“现代服务业”、“消费新物种”等新业态，并广泛赋能于国防无人系统、生物科技设备等领域，展现跨行业的辐射力与生态带动力。目前，我国具身智能产业生态，亟需产业协同与基础研究突破创新，而当前仍处于发展的混沌期。广发证券与智友·雅瑞科创平台依托“金产学研”的资源优势与洞察研究优势，于一年前成功组建由产业专家、科研领军者、企业家和投资人构成的“具身智能技术与产业战略研究小组”。在《创变下一浪》研究基础上，小组成员深入开展全国范围的产业调研与企业访谈，历经近半年的扎实工作，最终凝练成这份《2025 中国具身智能产业星图》。具身智能发展日新月异，本报告所呈现的数据与分析均基于一定时间内的调研与检索结果，如有疏漏与不足，恳请各界批评指正。我们期待本报告为中国具身智能领域的创新与突破提供有价值的参考！具身智能技术与产业战略研究小组2025 年 9 月 10 日摘 要中国制造业的全球压倒性优势为具身智能奠定产业土壤。2023年，中国制造业增加值达 32.38 万亿元，已超过美、德、意、英制造业增加值之和，并是日本制造业 GDP 总量的 5 倍以上。在传统制造过剩和低附加值的背景下，“高端制造”成为转型必然，而具身智能正是这一战略升级的底层支撑。具身智能引领“自动化→智能化”的范式跃迁。传统机器人依赖硬件与固定编程，而具身智能融合 AI 大模型、多模态感知、端到端控制，实现感知—认知—决策—执行的动态闭环。应用场景有望从商用、工业扩展到医疗、家庭、教育等，推动“软件定义硬件，硬件产品承载软件剩余价值”的产业趋势发展。国家逻辑×市场逻辑双轮驱动，开启 20-30 年黄金期。具身智能已被纳入国家战略，既服务于国家安全和“卡脖子”突破（无人装备、航空航天、工业机器人），也顺应市场逻辑，满足老龄化社会、消费升级和产业升级的需求。政策、资本、产业与学术界的协同作用，正在为中国具身智能产业奠定 20-30 年的黄金发展周期。技术创新（人类智能 VS 智能定界），是影响本轮具身智能产业变革的直接变量。预计具身智能的下半场，将主要由“智能定界”牵引突破。该路线的核心在于将复杂、时变、不确定的世界模型构建难题，转化为构建一个专注于具体现实环境的、更容易“有限范围求解”的垂类小模型，这类模型具备环境可确定、任务可操作、过程可数据化、且高安全性的特性。应用场景反向定义价值，头部企业重塑供应链优先级。具身智能的创新价值不再由“技术先进性”单一决定，而是由不同场景的需求强度驱动，推动产业链资源重新分配促使头部企业诞生，从而推动下一轮供应链格局发生变革（更贴合真实落地需求）。中美投资结构迥异：中国以国家逻辑、债权融资为主，美国鼓励社会资本、VC/PE 推动原始创新。中国融资以国家逻辑为主，近 80%投资金额来自债权和债券融资，用于支持头部企业扩张发展；美国超八成依赖 VC/PE，形成“融资—研发—迭代—再融资”的创新循环，以此颠覆式技术突破。中国的政府界、学术界、产业界，正以前所未有的态势相互融合、相互支撑，为具身智能这个从技术到产业再到应用发展的未来行业，开启下一轮产业变革。目 录一、中国具身智能：开启以“AI+高端制造”为核心的 20-30 年黄金发展期............................................................................................... 1（一）全球大国博弈：中国高端制造崛起正当时...................... 1（二）从传统机器人到具身智能：产业演化分析...................... 3（三）未来具身智能产业：国家逻辑+市场逻辑双轮驱动..........8二、影响具身智能产业变革的直接变量：技术............................. 10三、影响具身智能产业变革的直接变量：应用............................. 12四、影响具身智能产业变革的间接变量：资本............................. 16（一）中美具身智能产业链各细分融资均值对比.................... 16（二）中美具身智能产业链各细分融资资本类型对比............. 20五、影响具身智能产业变革的间接变量：政策............................. 23（一）总体趋势：从“单点突破”到“系统布局”......................... 23（二）区域特点：北京重创新、长三角强生态、珠三角促出海24（三）政策影响下的具身智能产业“生态创新”.........................33版权声明本报告为广发证券、智友·雅瑞科创平台团队合作编写完成，并于 2025 科技创变者大会对外发布。本报告仅供机器人企业、投资机构、地方政府、行业从业者以及产业链上下游客户等相关人士做观察性研究，不受任何第三方授意或影响，如有转载、摘录、引用等请注明来源。1一、中国具身智能：开启以“AI+高端制造”为核心的 20-30年黄金发展期（一）全球大国博弈：中国高端制造崛起正当时在全球大国博弈的时代背景下，发展“新质生产力”已成各国必争的战略制高点。对中国而言，制造业无疑是基础最好、最能产生规模效应的核心方向之一。对比 2023 年全球主要经济体增长引擎发现，中国制造业以 32.38 万亿元的 GDP 增加值呈现压倒性的规模优势，比美国（20.30 万亿元），德国（6.39 万亿元）、意大利（2.70 万亿元）、英国（2.08 万亿元）等工业国的制造业增加值之和还高。同时，中国制造业仅 GDP 增加值，已是日本制造业 GDP 总量的 5 倍以上，无疑是全球领先的制造大国。图表 1：2023 年全球主要经济体行业 GDP/GDP 增加值对比GDP/GDP增加值贡献排名中国美国日本德国意大利英国统计口径GDP增加值GDP 增加值GDPGDP 增加值GDP 增加值GDP增加值1制造业金融/保险/房地产租赁制造业制造业制造业邮政/交通/住宿/餐饮32.38 万亿元41.54 万亿元5.85 万亿元6.39 万亿元2.70 万亿元3.66 万亿元2批发和零售业批发和零售业批发和零售业批发零售/交通运输/住宿餐饮房地产业房地产业13.08 万亿元24.49 万亿元3.91 万亿元5.20 万亿元1.98 万亿元2.97 万亿元3农林牧渔业制造业房地产业租赁和商务服务建筑业制造业9.40 万亿元20.30 万亿元3.12 万亿元3.80 万亿元0.92 万亿元2.08 万亿元24金融业信息通信技术生产行业建设行业房地产业金融和保险业金融和保险业9.39 万亿元13.