汽车智能化行业月报系列(二十九)：小马智行和文远知行冲击港股上市，均胜电子再获50亿元汽车智能化全球订单

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年11月03日优于大市汽车智能化月报系列（二十九）小马智行和文远知行冲击港股上市，均胜电子再获 50 亿元汽车智能化全球订单核心观点行业研究·行业专题汽车·汽车零部件优于大市·维持证券分析师：唐旭霞证券分析师：杨钐0755-819818140755-81982771tangxx@guosen.com.cnyangshan@guosen.com.cnS0980519080002S0980523110001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《汽车玻璃行业专题-天幕之后，去向何方》 ——2025-10-14《汽车智能化月报系列（二十八）-地平线合作哈啰加速 Robotaxi商业化落地，禾赛科技于香港交易所上市》 ——2025-09-28《汽车智能化月报系列（二十七）-尚界 H5 搭载 HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统，地平线 HSD 首搭奇瑞星途 E05》 ——2025-08-27《汽车智能化月报系列（二十六）-上海新一批智能网联汽车示范运营牌照 7 月 26 日发放，Robotaxi 商业化落地加速》 ——2025-07-28《汽车智能化月报系列（二十五）-特斯拉即将启动 Robotaxi 试运营，小鹏 G7 搭载图灵 AI 芯片和 AR-HUD》 ——2025-06-20行业新闻：1）特斯拉 Robotaxi 服务将于年底前扩展至 8 至 10 个区域；2）小马智行和文远知行开启招股，拟 11 月 6 日港股上市；3）Stellantis与英伟达、优步和富士康合作，加速 robotaxi 布局；4）禾赛宣布 2026至 2027 年继续作为核心战略供应商与小米汽车深化合作；5）均胜电子再获 50 亿元汽车智能化全球订单；6）佑驾创新小竹无人车驶入华强北，开启智慧物流新实践；7）九识智能完成蚂蚁领投的 B4 轮 1 亿美元融资。高频核心数据更新：1）800 万像素摄像头占比持续提升。2025 年 8 月，乘用车前视摄像头渗透率 67.8%，同比+10pct，环比+1pct，其中 800 万像素摄像头占比 43.8%，同比+27pct，环比+2pct；2）英伟达芯片占比提升。2025 年 8 月，乘用车驾驶域渗透率 33.2%，同比+18pct，环比+2pct，其中 mobileye、TI、地平线、英伟达、特斯拉 FSD、华为芯片占比 2.9%、2.3%、10.1%、57.2%、8.8%、9.8%，同比分别-13、+1、-3、+27、-13、-3pct，环比分别-1、+1、+0.2、+0.1、+2、-2pct。3）激光雷达市占率持续提升。2025 年 8 月，乘用车激光雷达渗透率 10.4%，同比+4.3 pct，环比-0.3 pct。参考盖世汽车，2025H1 激光雷达供应商市占率华为（40%）、禾赛科技（28%）、STJC（24%）、图达通（8%）。智能驾驶：标配 L2 级以上功能的乘用车渗透率 8 月同比+18pct。2025 年 8月，乘用车行业 L2 级以上渗透率 33.3%，同比+18pct，高速 NOA、城区NOA 渗透率分别为 33.4%、14.2%，同比+20、+5pct，环比+3、+1pct。1）传感器：前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达 8 月渗透率 67.8%、57.5%、10.4%，同比+10、+9、+4pct，环比+1、+0、+0pct。2）域控制器：2025 年 8 月，驾驶域控渗透率 33.2%，同比+17.5pct，环比+2.0pct。智能座舱：大屏化产品、HUD、座舱域控制器等单品渗透率持续提升。10 寸以上中控屏、10 寸以上液晶仪表、HUD、座舱域控制器 8 月渗透率 85%、48.3%、20%、41.1%，同比分别+1、-2、+4、+12pct，环比分别+0、-1、+1、-1pct。智能网联：OTA、T-BOX8 月渗透率 77.2%、67.1%，同比分别+4、-4pct。投资建议：整车推荐小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车。L4 推荐小马智行、文远知行。零部件推荐：数据获取，推荐禾赛科技；数据传输，推荐沪光股份；数据处理，推荐地平线机器人-W、黑芝麻智能、科博达、华阳集团、均胜电子；数据应用推荐星宇股份、华阳集团、伯特利。风险提示：汽车智能驾驶渗透速度不及预期风险，销量不及预期风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）20242025E20242025E9868小鹏汽车优于大市88.401688-3.03-0.83-29-107601799星宇股份优于大市129.053694.935.912622603786科博达优于大市76.653101.912.5040319660地平线机器人-W 优于大市9.0413250.18-0.1450-65PONY小马智行优于大市144.25513-0.77-0.64-187-225603596伯特利优于大市49.212981.992.582519HSAI.O禾赛科技优于大市169.29268-0.781.68-217101资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录汽车智能化行业重点新闻速览 .................................................... 7汽车智能化高频核心数据更新 ................................................... 10特斯拉和造车新势力智能驾驶功能装载率和行驶里程数 ..................................... 10感知层-视觉逐渐成为感知系统重心，摄像头像素水平提升（更新 800 万像素渗透率） .......... 14决策层-数据要求提升，域控算力升级（更新高算力芯片渗透率） ............................ 15从数据流的角度看汽车智能化核心要素 ........................................... 16智能驾驶：2025 年 8 月乘用车 ADAS 渗透率 ........................................19基于功能：2025 年 8 月乘用车 ADAS 各功能渗透率 ......................................... 20感知层：2025 年 8 月乘用车各传感器渗透率 .............................................. 32决策层：2025 年 8 月乘用车自动驾驶域控制器渗透率 ...................................... 38智能座舱：2025 年 8 月乘用车座舱交互单品渗透率 .................................40交互之视觉件：2025 年 8 月乘用车智能座舱屏类产品渗透率 ......................