新材料行业月报：《有色金属行业稳增长工作方案》印发，几内铝土矿出口第三季度显著增长

第1页 / 共21页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 新材料 分析师：石临源 登记编码：S0730525020001 shily@ccnew.com 0371-86537085 《有色金属行业稳增长工作方案》印发，几内亚铝土矿出口第三季度显著增长 ——新材料行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 新材料相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 《新材料行业月报：河南省印发加快人工智能赋能新型工业化行动方案，2025 金刚石产业大会成功举办》 2025-09-26 《新材料行业月报：8 月基本金属价格多数上涨，新材料指数走势较强》 2025-08-28 《新材料行业月报：美国 Coherent 推出金刚石-SiC 复合材料，5 月超硬材料及其制品出口量增价减》 2025-06-27 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2025 年 10 月 31 日 投资要点： ⚫ 10 月新材料板块走势弱于沪深 300。截至 10 月 30 日，2025 年 10月，新材料指数（万得）上涨 0.63%，跑输沪深 300 指数（1.49%）0.86 个百分点。同期上证综指上涨 2.68%，深证成指上涨 0.04%，创业板指上涨 0.77%。新材料指数涨跌幅与 30 个中信一级行业相比位列第 17 位。新材料板块成交额 22717.25 亿元，环比缩量30.47%。 ⚫ 基本金属：10 月基本金属价格普遍上涨。截至 2025 年 10 月 29日，10 月上海期货交易所基本金属价格涨跌幅度：铜（2.26%）、铝（0.97%）、铅（1.40%）、锌（0.52%）、锡（-0.13%）、镍（-2.36%）。 ⚫ 半导体材料：全球半导体销售额继续同比增长。2025 年 8 月，根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，全球半导体销售额为 648.8亿美元，同比增长 21.7%，环比增长 4.4%，继 2023 年 11 月份以来，连续第 22 个月同比增长。中国半导体销售额为 176.3 亿美元，同比增长 12.4%，环比增长 3.3%，连续 22 个月实现同比增长。 ⚫ 超硬材料：9 月超硬材料及其制品出口量额双增。9 月我国超硬材料及其制品出口 1.50 万吨，同比上涨 5.79%；出口额 1.74 亿美元，同比上涨 8.38%。分层级来看，超硬材料出口 68.69 吨，同比下跌17.64%，出口额 0.40 亿美元，同比上涨 12.04%；超硬制品出口1.50 万吨，同比上涨 5.92%；出口额 1.34 亿美元，同比上涨 7.33%。 ⚫ 特种气体：10 月稀有气体价格基本不变。截至 2025 年 10 月 29 日，10 月稀有气体价格基本不变。稀有气体价格和月涨跌幅度分别为氦气（614 元/瓶，0.00%），氙气（23500 元/立方米，0.00%），氖气（110元/立方米，0.00%），氪气（215 元/立方米，0.00%）。 ⚫ 维持行业“强于大市”的投资评级。从市场估值来看，截止至 2025年 10 月 30 日，全部 A 股的 PE（TTM，剔除负值）为 17.70 倍；新材料指数的 PE（TTM，剔除负值）为 31.39 倍，新材料指数估值相比上月有所下降。从长远来看，新材料作为成长性行业，伴随着我国制造业对新材料需求不断扩大，叠加人工智能等技术融合创新，新材料未来将持续发展。随着下游不断复苏，在国产替代推动下，国内新材料板块或将逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“强于大市”投资评级。 风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%2022-10-312023-06-052024-01-052024-08-132025-03-242025-10-28新材料指数沪深30011765第2页 / 共21页 新材料 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 行业表现回顾 ................................................................................................... 4 1.1. 新材料指数 10 月走势弱于沪深 300 ................................................................................. 4 1.2. 新材料板块 10 月个股多数上涨 ........................................................................................ 5 1.3. 新材料板块估值 10 月环比下跌 ........................................................................................ 6 2. 重要行业数据跟踪 ........................................................................................... 7 2.1. 宏观数据：9 月份 CPI 环比回升，PPI 环比连续两个月持平 ............................................ 7 2.2. 金属价格及库存变动：10 月基本金属价格普遍上涨 ......................................................... 9 2.3. 半导体材料：全球半导体销售额继续同比增长 ............................................................... 10 2.4. 超硬材料：9 月超硬材料及其制品出口量额双增 ............................................................ 12 2.5. 特种气体：10 月稀有气体价格基本不变 ......................................................................... 14 3. 行业动态 ........................................................................................................ 15 4. 河南上市公司财务数据与要闻跟踪 ............................