固态电池设备行业周报：锂电需求回暖推动产业链价格持续上涨

请阅读最后一页的重要声明！ 锂电需求回暖推动产业链价格持续上涨 机械设备 证券研究报告 行业投资策略周报/ 2025.10.27 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 佘炜超 SAC 证书编号：S0160522080002 shewc@ctsec.com 分析师 郭亚新 SAC 证书编号：S0160524090003 guoyx@ctsec.com 相关报告 1. 《9 月动力电池出口同增 50%，6F 价格继续上涨》 2025-10-20 2. 《锂电实施出口管制，战略地位凸显》 2025-10-13 3. 《四部门联合推进能源装备高质量发展》 2025-09-29 固态电池设备行业周报 核心观点 ❖ 市场回顾：本周上证指数上涨 2.88%，固态电池指数上涨 3.37%，锂电设备（中信）上涨 4.9%，锂电池（中信）上涨 7.05%。年初至今上证指数上涨 17.86%，固态电池指数上涨 51.35%，锂电设备（中信）上涨 114.33%，锂电池（中信）上涨 52.58%。本周万得全 A 交易量为 89865.7 亿元，环比-18.04%，固态电池指数交易量为 2967.73 亿元，环比-23.89%，锂电设备（中信）交易量为 334.9 亿元。环比-22.15%。 ❖ 产业链价格跟踪：本周（10 月 24 日）：1）碳酸锂价格（99.5%电，国产）价格为 7.54 万元/吨，环比上周+0.2 万元/吨；2）正极材料：磷酸铁锂（国产）价格为 3.34 万元/吨，环比上周持平；3）三元材料（523）价格为 147.68元/千克，环比上周+11.75 元/千克；4）六氟磷酸锂价格为 9.5 万元/吨，环比上周+1.6 万元/吨；5）石墨电极平均价为 1.25 万元/吨，环比上周持平。 ❖ 行业新闻&公司公告：1）国轩高科 2025 年第三季度实现归母净利润 21.67亿元，同比增加 1434.42%；2）利元亨 2025 年第三季度实现归母净利润0.14 亿元，同比增加 3.61 亿元；4）天目先导 40 亿扩产硅碳负极；5）奇瑞“犀牛 S”全固态电池亮相 2027 年量产。 ❖ 动力电池需求跟踪：2025 年前 9 月动力和其他电池产量为 1121.9Gwh，同比+51.4%，单 9 月产量为 151.2Gwh，同比+35.85%；2025 年前 9 月动力电池装车量为 493.9Gwh，同比+42.5%，单 9 月装车量为 76Gwh，同比+39.45%；2025 年前 9 月动力电池出口量为 129.1Gwh，同比+21.7%，单 9 月出口量为 17.6Gwh，同比+50.43%。 ❖ 锂电设备板块观点：2025 年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于 2027 年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。我们认为随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善，继续看好产业周期与技术进步共振。建议关注：1）前道设备企业：纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、信宇人等；2）锂电设备龙头企业：先导智能、赢合科技、利元亨等；3）布局增量环节企业：骄成超声、海目星、联赢激光、德龙激光、先惠技术、誉辰智能等。 ❖ 风险提示：锂电池行业需求超预期下滑，固态电池技术进展不及预期，政策落地不及预期。 -9%1%11%21%31%42%机械设备沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 一周市场回顾 ........................................................................................................ 4 2 产业链价格跟踪 ..................................................................................................... 5 3 重点公司公告 ........................................................................................................ 6 3.1 金龙羽：2025 年第三季度报告.............................................................................. 6 3.2 硅宝科技：2025 年第三季度报告........................................................................... 6 3.3 多氟多：2025 年第三季度报告.............................................................................. 7 3.4 厦钨新能：2025 年第三季度报告........................................................................... 7 3.5 赢合科技：2025 年第三季度报告........................................................................... 7 3.6 英联股份：2025 年第三季度报告........................................................................... 7 3.7 亿纬锂能：2025 年第三季度报告........................................................................... 7 3.8 国轩高科：2025 年第三季度报告........................................................................... 7 3.9 东方锆业：2025 年第三季度报告........................................................................... 7 3.10 诺德新材：2025 年第三季度报告 ....................................................................... 8 3.11 利元亨：2025 年第三季度报告 .......................................................................... 8 3.12 德福科技：2025 年第三季度报告 .....................................