河南资本市场月报(2025年第9期)

第 1页/共 20页本报告版权属于中原证券研究所股份有限公司 www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明分析师：李济生登记编码：S0730522100002lijs@ccnew.com分析师：郑婷登记编码：S0730524110001zhengting@ccnew.com河南资本市场月报（2025 年第 9 期）证券研究报告发布日期：2025 年 10 月 16 日相关报告《河南资本市场月报（2025 年第 8 期）》2025-9-17《河南资本市场月报（2025 年第 7 期）》2025-8-14《河南资本市场月报（2025 年第 6 期）》2025-7-7联系人：李智电话：0371-65585629地址：郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼地址：上海浦东新区世纪大道 1788 号 T1座 22 楼投资要点： 经济运行情况：2025 年 8 月份由于外部关税政策扰动叠加内部“反内卷”治理推进，我国主要经济指标增速短期内均出现放缓迹象，经济压力逐渐显现；8 月份，河南省工业生产维持高位，而消费与投资略显疲态，主要经济指标增速虽持续高于全国平均水平，但相较前值均出现边际降速，经济结构呈现供强需弱格局；1-8 月份，中部各省经济增势普遍放缓，尤其需求侧动能较为不足，河南省主要指标在中部六省中仍然位居前列，经济增势表现较好。 宏观政策跟踪：2025 年 9 月金融监管部门在进一步释放消费潜力、优化资源配置以及促进产业数字化转型等方面出台了系列政策。河南省政府在全方位推动科技创新、金融支持实体经济以及稳定楼市等方面出台了系列政策，包括《河南省金融服务“两高四着力”实施方案》等；中部六省其他省份也发布有关促进产业转型升级的系列政策措施。 证券市场情况：2025 年 9 月份，河南指数上涨 3.36%，高于上证指数 0.64%和沪深 300 指数 3.20%的涨幅。当月，豫 A 股涨幅前 3 位是多氟多（51.96%）、豫光金铅（43.95%）、汉威科技（40.95%），豫 H 股涨幅前 3 位是福森药业（120.59%）、大山教育（96.48%）、恒达集团控股（46.15%）。前 9 个月，河南指数累计上涨 32.92%，持续跑赢上证指数和沪深 300 两大基准指数。 上市公司情况：9 月份，全国 A 股上市公司净增 9 家上市公司，其中江苏、上海净增 3 家，广东、浙江、江西、河北分别净增 1 家，湖北净减少 1 家。截至 9 月末，河南共有 A、H 上市公司 138 家，A股 112 家、H 股 31 家，全国 31 个省份中排名维持在第 12 位和第 9位不变；河南省 A 股总市值 18497.21 亿元，环比增长 3.95%，规模排名维持居全国第 13 位，居中部六省第 4 位。 拟上市公司情况：截至 9 月底，全国提交 IPO 已过会企业 30 家，申报在审企业 262 家。河南省拟上市公司仅有岷山环能 1 家（拟终止），河南 5 家企业申报在审公司中有拟上深证主板 2 家，北交所3 家，拟募集资金合计 51.22 亿元。 投资建议：结合估值分位观察，区域指数涨幅的是由政策和流动性溢价驱动，非基本面驱动，加之贸易逆全球化趋势的演绎和避险资产黄金短期的快速上涨因素。建议短期回避市场风险。风险提示：全球贸易和产业管制政策带来的不确定性风险；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。11776第 2页/共 20页本报告版权属于中原证券研究所股份有限公司 www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明内容目录1. 经济运行及对比分析.......................................................................................41.1. 全国＆河南.....................................................................................................................41.2. 河南＆中部六省............................................................................................................. 62. 宏观政策跟踪................................................................................................. 72.1. 多层次资本市场建设相关政策....................................................................................... 72.2. 河南省相关政策............................................................................................................. 92.3. 中部其他省份相关政策.................................................................................................. 93. 证券市场运行情况........................................................................................ 103.1. 一级市场...................................................................................................................... 103.1.1. 债券融资...........................................................................................................103.1.2. 股权融资（含可转债）..................................................................................... 113.1.3. 河南上市公司融资展望..................................................................................... 123.2. 二级市场...................................................................................................................... 133.2.1. 河南指数走势....