计算机行业周评：工信部开展城域“毫秒用算”专项行动

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1-  本周沪指出现明显调整，沪深 300 指数周收盘下跌 2.22%，计算机行业指数跌 5.61%，大幅跑输沪深 300 指数 3.38 个百分点。  10 月 14 日，工业和信息化部办公厅印发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知，政策进一步推动了 AI 算力由集中式转向分布式与边缘协同化发展的方向。  “毫秒用算”专项行动不仅是通信基础设施的升级，更是我国数字经济从“算力规模”迈向“算力效率”的关键一步，通信设备与算力基础设施厂商、国产 AI 芯片与边缘计算产业链迎来生态红利。  维持计算机行业增持的投资评级，由本周市场数据来看，电子、通讯、计算机三大 TMT 行业的市场地位均有所降低，计算机行业短期振荡调整的可能性较高，但长期依然可以关注 AI 服务器板块（浪潮信息、中科曙光、工业富联）的市场表现。  风险因素分析：专项行动完成时间不及预期风险、通讯设备、光模块产能不足风险、云厂商短期适配国产芯片兼容性风险等。 行业重点股票 评级 - - - - - - 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 《计算机行业一季度投资策略—板块调整期关注自主可控投资主题》 2025-01-17 《计算机行业—Deepseek 重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海》 2025-02-26 《计算机行业二季度投资策略—行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人》 2025-03-18 《计算机行业月报—8 月市场数据分析及展望》 2025-08-31 《计算机行业月报—9 月市场数据分析及展望》 2025-09-28 分析师：周强 Tel：075583024882 执业证书编号: S0370524080004 zhouqiang@jyzq.cn 行业点评报告 证券研究报告 计算机行业 2025 年 10 月 19 日 计算机行业周评 20251019 —工信部开展城域“毫秒用算”专项行动 评级：增持（维持） 2025 年 10 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周计算机行业指数小幅跑赢沪深 300 指数 ............................. 3 二、本周重点事件：工信部开展城域“毫秒用算”专项行动 ................... 5 1、城域“毫秒用算”专项行动主要建设内容及具体指标： ................. 5 2、“毫秒用算”是国内通信设备与算力产业的又一长期利好 ............... 7 三、本周计算机行业市场数据及判断 ....................................... 8 1、计算机行业市占率回归低位小幅振荡装态 ............................. 8 2、行业换手率指标表明 TMT 行业热点持续发散 ........................... 8 3、对行业短期市场机会的综合判断 .................................... 9 四、行业风险因素分析 .................................................. 10 图表目录： 图表 1：本周（10.13-10.17）计算机行业指数大幅跑输沪深 300： ......... 3 图表 2：本周申万一级行业跌幅排名（10.13-10.17）： .................... 4 图表 3：计算机行业成分个股本周涨幅榜（10.13-10.17）： ................ 4 图表 4：“毫秒用算”专项行动主要建设内容： .......................... 6 图表 5：“毫秒用算”专项行动量化指标要求： .......................... 6 图表 6：“毫秒用算”专项行动是国内通信设备与算力产业的又一长期利好： 7 图表 7：本周（10.13-10.17）计算机行业市占率与电子行业连续背离： ..... 8 图表 8：本周（10.13-10.17）行业日均换手率排名前十（算术平均）% ...... 9 2025 年 10 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 一、本周计算机行业指数小幅跑赢沪深 300 指数 本周（10.13-10.17）沪指出现明显调整，沪深 300 指数周收盘下跌 2.22%，计算机行业指数跌 5.61%，大幅跑输沪深 300 指数3.38 个百分点。 图表 1：本周（10.13-10.17）计算机行业指数大幅跑输沪深 300： 资料来源：Wind，金元证券研究所 横向来看，本周 TMT 四大行业表现尽数不佳，电子、传媒、通信、计算机行业分列本周申万行业跌幅榜的第 1、2、4、7 位，TMT 行业整体市场地位明显下降。 0.22%-2.77%-1.28%-2.43%-5.61%-0.50%-1.68%-0.23%0.03%-2.22%-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%2025-10-102025-10-132025-10-142025-10-152025-10-162025-10-17计算机(申万)沪深3002025 年 10 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -4- 据万得数据，本周计算机行业成分个股 48 家上涨，286 家下跌，行业成分个股多数下跌，其中熙菱信息（40.87%）、海峡创新（19.71%）、ST 迪威迅（17.20%）占据本周计算机行业涨幅榜前三。 图表 3：计算机行业成分个股本周涨幅榜（10.13-10.17）： 资料来源：Wind，金元证券研究所 40.87%19.71%17.20% 15.57% 13.94% 12.62% 10.33% 9.84%8.92%8.70%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%图表 2：本周申万一级行业跌幅排名（10.13-10.17）： 资料来源：Wind，金元证券研究所 -7.14 -6.27 -5.99 -5.92 -5.84 -5.83 -5.61 -5.30 -4.70 -4.56 -8.00-6.00-4.00-2.000.002025 年 10 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -5- 二、本周重点事件：工信部开展城域“毫秒用算”专项行动 2025 年 10 月 14 日，工业和信息化部办公厅印发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知，通知明确提出到 2027 年，将在全国主要城市区域建设并实现覆盖的“毫秒级延迟计算网络”，形成计算力、存储、网络、应用深度融合的全国一体化算力